Виды инвестиций и источники их финансирования.
Инвестиции принято классифицировать по ряду признаков:
1. Объект инвестирования:
- реальные (капиталообразующие), их еще называют производственными или материальными;
- финансовые (облигации, акции, денежные средства, депозиты);
- интеллектуальные (в научные разработки, подготовку специалистов, социальную сферу).
2. Область инвестирования - инвестиции классифицируются в зависимости от сферы деятельности, в которую они направляются. Например, для организации, занимающейся капитальным строительством, можно выделить следующие области: снабжение, производство, сбыт.
3. Форма собственности: государственные, иностранные, частные, совместные.
4. Характер участия в инвестировании: прямое, непрямое.
5. Период инвестирования: краткосрочные (не более 1 года), долгосрочные (период инвестирования – свыше 1 года: до 2 лет, от 2 до 3 лет, от 3 до 5 лет, свыше 5 лет).
6. Региональный характер инвестиций:
- инвестиции за рубежом,
- внутренние инвестиции;
- региональные инвестиции.
Обычно инвестиции принято делить на рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.
Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.
Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом (не менее 10% акционерного капитала данного предприятия).
Портфельные инвестиции – вложение средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством (в ценные бумаги конкретного предприятия – не более 10% акционерного капитала).
Аннуитеты – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.
Капиталообразующие инвестиции – это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов. Капитальные вложения (КВ) – составная часть капиталообразующих инвестиций. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов.
В состав КВ входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных фондов (станки, машины, оборудование); затраты на НИОКР, проектно-изыскательские работы и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты.
Важнейшие направления использования КВ: новое строительство, расширение действующих предприятий, реконструкция, техническое перевооружение действующего предприятия.
Предприятие, производящее капиталовложения, обычно имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга и могут использоваться одновременно, что часто и происходит на практике.
Непосредственным результатом КВ в экономическом значении является ввод или модернизация (реконструкция) основных фондов, а конечным – прирост объемов производства. Поэтому экономическую эффективность сделанных капиталовложений (Эф) следует рассматривать как отношение прироста объемов производства (
Q) к объему КВ, вызвавших данный прирост: Эф = Q / КВ
Однако следует заметить, что между вложениями и получением эффекта от них лежит определенный промежуток времени. В теории его принято называть лагом запаздывания отдачи по отношению к капитальным вложениям.
Наиболее важные источники инвестиций и их классификация представлены на рисунке.
| |||||||||
 | |||||||||
|
|
| |||||||
|
|
|