Другие источники информации для проведения финансового анализа
Источниками информации также могут служить формы государственной статистической отчетности, которые периодически изменяются: Отчет о затратах на производство продукции (работ, услуг) 4-ф (затраты), Отчет о наличии и движении основных средств и других внеоборотных активов 1-ф (ос), Отчет об отдельных финансовых показателях 1-ф (офп), Отчет о составе средств 4-ф (средства), Отчет о финансовых результатах 12-ф (прибыль), Отчет о формировании и использовании прибыли 1-прибыль (Минфин) и др.
Кроме того, для анализа привлекаются бизнес-планы, бюджеты, прогнозы, аналитические данные бухгалтерского учета, аудиторские заключения, статистические данные, характеризующие развитие национальной экономики.
Анализ размещения капитала и источников его формирования
1. Значение, задачи и информационная база анализа финансового состояния предприятия
2. Анализ состава, структуры и динамики активов
3. Анализ состава, структуры и динамики пассивов предприятия
4. Анализ источников покрытия долгосрочных (внеоборотных) и краткосрочных (оборотных) активов
5. Чистые активы
Значение, задачи и информационная база анализа финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия комплексно характеризует все стороны его деятельности. Устойчивое финансовое состояние – существенное условие эффективной работы предприятия, так как от обеспеченности и рациональности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота расчетов с поставщиками, банком, бюджетом, работниками. Необходимость анализа финансового состояния объясняется тем, что он позволяет предвидеть вероятность банкротства, выявить недостатки в финансовой предприятия и определить резервы повышения его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
Основными задачами анализа финансового положения предприятия являются:
1. Оценка наличия, состава и структуры имущества предприятия;
2. Характеристика источников имущества предприятия;
3. Проверка состояния расчетов с поставщиками, покупателями, бюджетом и др.;
4. Оценка показателей прибыльности;
5. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия;
6. Разработка мероприятий, способствующих улучшению финансовых показателей.
Источниками анализа являются формы годового бухгалтерского отчета, формы государственной статистической отчетности, упомянутые выше, а также бизнес-планы, бюджеты, прогнозы, статистические данные, данные аналитического бухгалтерского учета и др.
Анализ состава, структуры и динамики активов
Важное значение для финансовой деятельности и повышения ее эффективности имеет размещение средств предприятия, находящихся в его распоряжении. Поэтому при анализе финансового положения в первую очередь необходимо изучить состав и структуру средств предприятия.
Объектами анализа выступают: общая величина средств (активов) предприятия по бухгалтерскому балансу за ряд лет в динамике, их состав, структура, изменение; факторы изменения общей величины активов и их отдельных статей. Источниками информации для анализа являются разделы баланса «Долгосрочные активы» и «Краткосрочные активы». Для более детального анализа могут использоваться обороты по соответствующим счетам Главной книги и аналитические данные по счетам бухгалтерского учета.
Для общей оценки состава и структуры средств предприятия за отчетный период целесообразно составить следующую аналитическую таблицу 7.1.
Таблица 7.1. Анализ состава и структуры активов
| Состав активов | На начало года | На конец года | Изменение за год | Изменение структуры, проц. пунктов | |||
| сумма, тыс.руб. | удель-ный вес, % | сумма, тыс.руб. | удель-ный вес, % | сумма, тыс. руб. | темп при-роста, % | ||
| А | |||||||
| Долгосрочные активы | 112 900 | 27,76 | 269 880 | 38,78 | 156 980 | 139,04 | 11,02 |
| Краткосрочные активы | 293 800 | 72,24 | 426 031 | 61,22 | 132 231 | 45,01 | -11,02 |
| Итого | 406 700 | 100,00 | 695 911 | 100,00 | 289 211 | 71,11 | Х |
При анализе состава и структуры имущества целесообразнее всего использовать прием сравнения, который позволяет выявить изменения в имуществе предприятия и его структуре за анализируемые года.
Данные таблицы 7.1 показывают, что сумма активов за год возросла практически вдвое (темп прироста 71,11%), что может свидетельствовать о развитии производства и повышении деловой активности предприятия. В целом активы увеличились на 286 456 тыс. руб., при этом практически одинаково увеличилась сумма как долгосрочных (оборотных), так и краткосрочных (внеоборотных) средств: 50% прироста активов обусловлено ростом краткосрочных средств и 50% приходится на долю долгосрочных.
Такой рост вызвал некоторые сдвиги в составе активов. На начало года долгосрочные (внеоборотные) активы относились к краткосрочным (оборотным) как 3:7, то на конец года как 4:6.
Для более глубокого анализа средств организации необходимо изучить изменение их состава. Для анализа состава, наличия и структуры долгосрочных активов составляется таблица 7.2.
Таблица 7.2. Анализ состава и структуры долгосрочных активов
| Состав долгосрочных активов | На начало года | На конец года | Изменение за год | Изменение структуры, проц. пунктов | |||
| сумма, тыс.руб. | удель-ный вес, % | сумма, тыс. руб. | удель-ный вес, % | сумма, тыс. руб. | темп при-роста, % | ||
| А | |||||||
| Основные средства | 57 600 | 51,02 | 213 429 | 79,08 | 155 829 | 270,54 | 28,06 |
| Нематериальные активы | 0,27 | 0,24 | 119,33 | -0,02 | |||
| Доходные вложения в материальные ценности | 0,44 | 0,20 | -0,25 | ||||
| Вложения в долгосрочные активы | 54 500 | 48,27 | 55 268 | 20,48 | 1,41 | -27,79 | |
| Долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - |
| Отложенные налоговые активы | - | - | - | - | - | - | - |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - | - | - | - | - | - |
| Прочие долгосрочные активы | - | - | - | - | - | - | - |
| Итого | 112 900 | 100,00 | 269 880 | 100,00 | 156 980 | 139,04 | Х |
В структуре долгосрочных активов наибольший удельный вес занимают основные средства: 51,02% на начало года и 79,08% – на конец года. По ним же наблюдается самый значительный темп прироста – 270,54%.
Увеличение доли основных средств на 28,06 процентных пункта сопровождалось соответствующим уменьшением удельного веса остальных долгосрочных активов при одновременном увеличении их размеров в абсолютном выражении. Так, значительно снизилась доля незавершенных капитальных вложений (на 27,79 процентных пункта), доля нематериальных активов уменьшилась на 0,02 процентных пункта, а доходных вложений в материальные ценности – на 0,25 процентных пункта.
Данные таблицы 7.2 позволяют сделать вывод о происходящем на предприятии обновлении средств труда, расширении производства и высокой инвестиционной активности. Об этом свидетельствует значительный прирост основных средств – на 155 829 тыс. руб. или на 270,54%, а также некоторый прирост остатков незавершенных капитальных вложений на – 768 тыс. руб., или на 1,41%.
Если перед финансовым аналитиком стоит задача проанализировать эффективность отдельных видов долгосрочных активов, то далее целесообразно используя специальные методики экономического анализа, оценить каждый из видов активов с помощью системы специфических аналитических показателей. Так, например, эффективность использования основных средств позволяют оценить такие показатели, как коэффициент износа и годности, фондоотдача, фондорентабельность и др. Исследование этих показателей выходит за рамки финансового анализа и поэтому не рассматривается в данном пособии (не смотря на то, что некоторые авторы методик финансового анализа включают их в круг исследуемых показателей).
Краткосрочные активы (оборотные средства) занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в большой мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура краткосрочных активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются также и отдельные группы краткосрочных активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Прежде всего, дается общая оценка изменений в составе и структуре краткосрочных активов по важнейшим их группам (табл. 7.3).
Таблица 7.3. Анализ состава и структуры краткосрочных активов
| Состав краткосрочных активов | На начало года | На конец года | Изменение за год | Изменение структуры, проц. пунктов | |||
| сумма, тыс.руб. | удель-ный вес, % | сумма, тыс. руб. | удель-ный вес, % | сумма, тыс. руб. | темп при-роста, % | ||
| А | |||||||
| Запасы в т.ч. | 77 600 | 26,41 | 138 268 | 32,45 | 60 668 | 78,18 | 6,04 |
| материалы | 59 200 | 20,15 | 76 699 | 18,00 | 17 499 | 29,56 | -2,15 |
| животные на выращивании и откорме | - | - | - | - | - | - | - |
| незавершенное производство | 4 800 | 1,63 | 2 045 | 0,48 | -2 755 | -57,40 | -1,15 |
| готовая продукция и товары для реализации | 12 700 | 4,32 | 56 601 | 13,29 | 43 901 | 345,68 | 8,97 |
| товары отгруженные, выполненные работы | - | - | - | - | - | - | - |
| прочие запасы | 0,31 | 2 923 | 0,69 | 2 023 | 224,78 | 0,38 | |
| Расходы будущих периодов | 24 300 | 8,27 | 1 300 | 0,31 | -23 000 | -94,65 | -7,97 |
| НДС по приобретенным товарам, работам, услугам | 6 900 | 2,35 | 30 911 | 7,26 | 24 011 | 347,99 | 4,91 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 177 300 | 60,35 | 229 204 | 53,80 | 51 904 | 29,27 | -6,55 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 0,17 | 0,12 | -0,05 | ||||
| Денежные средства и их эквиваленты | 7 200 | 2,45 | 25 823 | 6,06 | 18 623 | 258,65 | 3,61 |
| Прочие краткосрочные активы | - | - | - | - | - | - | - |
| Итого | 293 800 | 100,00 | 426 031 | 100,00 | 132 231 | 45,01 | Х |
Данные таблицы 7.3 подтверждают сделанный ранее вывод об увеличении объемов производства, так как произошел значительный рост запасов сырья, материалов на 60 668 тыс. руб. Соответственно выросли остатки НДС по приобретенным товарам, работам, услугам на конец анализируемого периода.
Изучение наличия, состава и структуры производственных запасов и затрат позволяет сделать вывод о намечающейся неблагоприятной тенденции накопления нереализованной готовой продукции. Ее остатки на конец года составили 56 601 тыс. руб. или 13,29 % всех краткосрочных средств предприятия. Рост составил 43 901 тыс.руб., темп прироста – 345,68%. Это может свидетельствовать о возникновении проблем со сбытом готовой продукции и затоваривании складских запасов, на что следует обратить особое внимание при последующем анализе эффективности использования материальных запасов и организации сбытовой деятельности.
Незначительный удельный вес занимают на анализируемом предприятии денежные средства и их эквиваленты. Хотя остатки денежных средств на конец года увеличились более, чем в 3,5 раза, их удельный вес на конец отчетного периода составил лишь 6,06%. Такая ситуация дает основание для предположения о недостаточном уровне ликвидности предприятия, что будет установлено при проведении последующего анализа финансового положения предприятия.
На анализируемом предприятии также произошел значительный рост краткосрочной дебиторской задолженности (на 51 904 тыс. руб.), что может характеризовать неотлаженность системы расчетов с покупателями и заказчиками. А поскольку краткосрочная дебиторская задолженность составляет более 50% всех краткосрочных активов предприятия, целесообразно проанализировать ее состав и структуру, для чего используется аналитические данные бухгалтерского учета (т.к. в современной балансовой таблице, в отличие от кредиторской, отсутствуют статьи детализации дебиторской задолженности) (табл. 7.4).
Таблица 7.4. Анализ состава и структуры краткосрочной дебиторской задолженности
| Расчеты с дебиторами | На начало года | На конец года | Изменение за год | Изменение структуры, проц. пунктов | |||
| сумма, тыс.руб. | удельный вес, % | сумма, тыс. руб. | удельный вес, % | сумма, тыс. руб. | темп при-роста, % | ||
| А | |||||||
| Дебиторская задолженность покупателей, подрядчиков, заказчиков | 177 300 | 227 685 | 99,34 | 50 385 | 28,42 | -0,66 | |
| По авансам выданным | - | - | - | - | - | - | - |
| По налогам и сборам | 1 010 | 0,44 | 1 010 | - | 0,44 | ||
| По социальному страхованию и обеспечению | - | - | - | - | - | - | - |
| По оплате труда | - | - | - | - | - | - | - |
| По лизинговым платежам | - | - | - | - | - | - | - |
| Собственников имущества (учредителей, участников) | - | - | - | - | - | - | - |
| Прочих дебиторов | - | 0,22 | - | 0,22 | |||
| Итого | 177 300 | 229 204 | 51 904 | 29,27 | Х |
Данные таблицы 7.4 свидетельствуют об увеличении почти на треть (темп прироста 29,27%) абсолютного размера дебиторской задолженности и незначительных изменениях ее структуры. Если на начало отчетного периода расчеты с покупателями и заказчиками составляли 100% всей дебиторской задолженности, то на конец года этот показатель равен 99,34%, т. е. снизился на 0,66 процентных пункта.
В целом, можно сказать, что на долю дебиторской задолженности приходится примерно половина краткосрочных активов. Это негативно сказывается на эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации, так как значительная сумма средств отвлечена на обслуживание расчетов и не может быть использована непосредственно в производственном процессе.
Если перед финансовым аналитиком стоит задача проанализировать эффективность отдельных видов краткосрочных активов, то, как и в случае с долгосрочными активами, целесообразно используя специальные методики экономического анализа, оценить каждый из видов краткосрочных активов с помощью системы специфических аналитических показателей. Так, например, эффективность использования запасов позволяют оценить такие показатели, как материалоемкость, материалоотдача, энергоемкость, сырьеемкость и др. Исследование этих показателей также выходит за рамки финансового анализа.
Подводя итог необходимо отметить, что значительный удельный вес в составе имущества анализируемого предприятия занимали и занимают краткосрочные активы (по большей части краткосрочная дебиторская задолженность). Такая структура средств предприятия является не достаточно рациональной, так как увеличение из года в год запасов и дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональности выбранной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных средств иммобилизована в запасах и задолженности, ликвидность которых является невысокой. Однако высокая доля основных средств и незавершенных капитальных вложений в составе долгосрочных активов, служит основанием для возможного расширения производства.