Сущность финансового состояния и финансового анализа. Задачи, источники информации, виды, последовательность финансового анализа.

Финансовый анализ является разделом комплексного анализа хозяйственной деятельности и включает комплексное исследование финансового состояния организации, результатов деятельности, эффективности использования финансовых ресурсов.

Финансовое состояние – экономическая категория, отражаю­щая струк­туру собственного и заемного капитала и структуру его размещения между раз­личными видами имущества, а также эф­фективность их использования, плате­жеспособность, финансовую устойчивость, инвестиционную привлекатель­ность предприятия и его способность к саморазвитию

Финансовый анализ делится на (по категориям пользователей и субъектов анализа):

внешний, который воплощается в виде анализа финансовой отчетности и представляет собой часть экономического анализа в виде системы определенных знаний, связанной с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных бухгалтерской отчетности.

Цель – оценка инвестиционной и контрагентской привлекательности фирмы, выявление резервов повышения ее рыночной стоимости, обеспечение эффективного ее развития;

внутренний, имеющий целью оптимизацию финансовой модели фирмы (т.е. баланса) через аналитическое обоснование решений инвестиционно-финансового характера (решения по оптимизации баланса, привлечению ресурсов и их размещению, оптимизация внутрипроизводственной деятельности, использование оперативных и учетных данных и проч.).

Задачи, решаемые в рамках финансового анализа, направлены на обеспечение финансовой стабильности предприятия в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. В их числе:

1) оценка состава, динамики и структуры имущества (активов) организации и источников его образования (собственного и заемного капитала);

2) оценка платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости в текущий момент и в перспективе;

3) оценка влияния факторов на доходы, расходы организации, финансовые результаты ее деятельности;

4) разработка оптимальных управленческих решений, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов, укрепление финансового состояния и повышение эффективности бизнеса.

Основной источник информации для проведения финансового анализа – это бухгалтерская отчетность.

Направления углубленного (детализированного) проведения финансового анализа:

1) оценка имущественного положения и структуры капитала:

- анализ размещения капитала;

- анализ источников формирования капитала;

2) оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

- анализ оборачиваемости капитала;

- анализ рентабельности (доходности) капитала;

3) оценка финансового состояния предприятия:

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости;

4) оценка финансовых результатов деятельности организации:

- анализ состава, динамики и структуры доходов, расходов, прибыли;

- анализ рентабельности;

5) оценка кредитоспособности и риска банкротства.

6) принятие управленческих решений и финансовое прогнозирование (анализ перспектив).

23. Общая оценка динамики и структуры имущества организации и источников его формирования.

Анализ финансового состояния начинается с экспресс-оценки основных статей бухгалтерского баланса (или чтения бухгалтерского баланса). Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Фундаментальное балансовое уравнение охватывает три его составляющие:

Активы = Капитал + Обязательства.

Активы – это имеющие стоимостную оценку ресурсы организации,

Капитал (собственный капитал) представляет собой стоимость активов, не обремененных обязательствами (чистые активы), финансовый ресурс, приносящий доход, главный источник роста благосостояния собственников организации, измеритель рыночной стоимости организации, барометр уровня эффективности бизнеса.

Обязательства организации представляют собой возникшую ранее задолженность перед физическими и юридическими лицами, погашение которой приведет к уменьшению экономической выгоды

Сведения об имуществе организации содержатся в активе баланса, состоящем из двух разделов:

I Внеоборотные активы (фиксированные активы, долгосрочные, иммобилизованные активы, основной капитал);

II Оборотные активы (текущие активы, краткосрочные активы, мобильные средства, оборотный капитал, оборотные средства).

Показатели структуры актива:

1) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств – соотношение величины оборотных активов к величине внеоборотных активов:

.

Величина коэффициента обусловлена отраслевыми особенностями; чем ниже значение показателя, тем менее привлекательна организация с инвестиционной точки зрения;

2) коэффициент имущества производственного назначения – отношение стоимости производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства к общей величине активов организации:

– для производственных предприятий.

Перечень источников формирования имущества представлен в пассиве баланса, состоящем из трех разделов:

III Капитал и резервы (собственный капитал – по принадлежности);

IV Долгосрочные обязательства;

V Краткосрочные обязательства.

Сумма по разделам IV и V – заемный капитал.

Величина собственного капитала должна превосходить величину внеоборотных активов (СК > ВНА), что будет свидетельствовать о наличии собственных средств в обороте (собственных оборотных средств).

Показатели структуры пассива:

1) коэффициент автономии:

;

2) коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

.

В процессе горизонтального и вертикального анализа приводятся показатели абсолютных и относительных изменений (динамики), структуры (удельные веса), структурной динамики.

величина чистого оборотного капитала (ЧОК), равная сумме оборотных активов, уменьшенных на величину текущих обязательств (должна быть положительной):

ЧОК = ОА – ТО (= СК + ДО – ВНА),

где ОА – оборотные (текущие) активы; ТО – текущие (краткосрочные) обязательства.

Изменения в балансе, заслуживающие положительной оценки:

С помощью «золотого правила экономики организации» можно оценить экономический потенциал предприятия:

Т_р прибыли > Т_р выручки > Т_р валюты баланса (активов) > 100 %.

Последнее неравенство Т_р валюты баланса > 100 %(и больше инфляции)показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Предпоследнее неравенство Т_р выручки > Т_р активовсвидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала: повышение эффективности использования активов (ресурсов) в организации.

Первое неравенство Т_р прибыли > Т_р выручки означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала предприятия вследствие положительного эффекта операционного рычага (рост выручки опережает рост себестоимости).

Соблюдение всех неравенств свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.