Инструментарии финансового анализа

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются:

- для количественной характеристики финансового состояния;

- для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

- для выявления динамики развития показателей и тенденции изменения финансового состояния предприятия;

- для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Так, в соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации №498 от 20.05.94 «О некоторых мерах по реализации законодательства о не состоятельности предприятий» введена система критериев для определения не удовлетворительной структуры баланса не платежеспособных предприятий. К таким критериям относятся коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент восстановления платежеспособности. Определены их нормальные ограничения – предельные размеры.

Для финансового анализа предприятия применяются определенные алгоритмы и формы. Основной информационный источник для такого анализа – бухгалтерский баланс. В целях удобства работы сокращения места и времени для написания формул, применяемых при анализе целесообразно показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели записывать, используя следующие условные обозначения:

Показатели бухгалтерского баланса:

1. Внеоборотные активы А^в

2. Оборотные активы - А^о

Запасы – З

Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы – Д.

Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства – В

3. Капитал и резервы – К

4. Долгосрочные обязательства ( долгосрочные кредиты и займы) - П^д

5. Краткосрочные обязательства - П^к

6. Краткосрочные кредиты и займы – М

Кредиторская задолженность и прочие пассивы – Н

Валюта баланса – Б

Расчетные финансовые показатели

Величина собственных оборотных средств - Е^с

Е^с = К - А^в

Общая величина основных источников формирования затрат и запасов - Е^о

Е^о = Е^с + М

Излишек или недостаток собственных оборотных средств + (-) Е^с

+ (-) Е^с = Е^с- З

Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат + (-) Е^о

+ (-) Е^о = Е^о – З

Источники ослабляющие финансовую напряженность – И^о.

Лекция № 7.

Внутрифирменное планирование.

7.1. Цели задачи планирования.

Управлять – значит предвидеть, т.е. прогнозировать, планировать. Поэтому важнейшим элементом предпринимательской хозяйственной деятельности и управления организацией считается планирование, в том числе финансовое.

В рыночной экономике планирование на предприятии – внутрифирменное планирование – не носит элементов директивности. Цель внутрифирменного планирования обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств, достижение конкурентоспособности и прибыльности предприятия, а так же планирование доходов и расходов предприятия, движение его денежных средств.

Исходя из этих целей внутрифирменное финансовое планирование – это многоплановая работа состоящая из ряда взаимосвязанных этапов:

- анализа финансовой ситуации и проблем;

- прогнозирования будущих финансовых условий;

- постановки финансовых задач;

- выбора оптимального варианта;

- составление финансового плана;

- корректировки, увязки и конкретизации финансового плана;

- выполнение финансового плана;

- анализа и контроля выполнения плана.

Анализ ситуации и проблем изучается в изучении фактических данных за предыдущий период. Это дает возможность оценить финансовые результаты за прошедшее время и определить проблемы. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации, затрат, размер полученной прибыли.

Прогнозирование будущих условий необходимо для определения внешней и внутренней среды, в которой будет протекать деятельность предприятия. На основе перспективных расчетов производственной деятельности предприятия, а так же маркетинговых прогнозов изучения рынка, спроса и других факторов прогнозируются будущие возможные финансовые результаты.

В ходе составления финансового плана предприятия должны решать следующие задачи:

- определение основных финансовых показателей предприятия на плановый период;

- увязка финансовых показателей с производственными и коммерческими;

- выявление резервов увеличения доходов и прибыли предприятия;

- определение путей повышения эффективности использования финансовых ресурсов.

Постановка финансовых задач заключается в определении на планируемый период параметров получения доходов, прибыли, предельных размеров расходов и основных направлений использования средств.

Выбор оптимального варианта. На основе анализа тенденций текущего финансового состояния рассматриваются несколько вариантов положений, в которых может оказаться предприятие, и оптимальные варианты развития финансов предприятия.

Составление финансового плана. Составляется финансовый план предприятия в виде баланса его доходов и расходов.

Корректировка, увязка и конкретизация финансового плана состоят в состыковке показателей финансово плана с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами в установлении конкретных сроков их достижения. Согласованные показатели финансового плана доводятся до соответствующих подразделений предприятия и конкретных исполнителей.

Выполнение финансового плана. Это процесс текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия, влияющий на его конечные финансовые результаты.

Анализ и контроль заключаются в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопоставлении с плановыми показателями, выявлении причин и следствий отклонений от плановых показателей, в подготовке мер по устранению негативных явлений.

Методы планирования.

Процесс составления финансового плана предприятия заключается в расчете его показателей. Для этого используются различные способы и приемы расчета: расчетно-аналитический, балансовый, нормативный, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование.

Расчетно-аналитический метод – один из наиболее используемых в рыночной экономике методов планирования финансовых показателей. Финансовые показатели рассчитываются на основе анализа достигнутых показателей за прошлый период, индексов их развития и экспертных оценок этого развития в плановом периоде. Изучается связь финансовых показателей с производственными, коммерческими и другими. Расчетно-аналитический метод используется в основном при расчете плановых показателей объема выручки, доходов, прибыли, фондов потребления и накопления предприятия.

Балансовый метод применяется при планировании распределения полученных финансовых средств. Суть его заключается в построении баланса имеющихся в наличии средств и потребности в их использовании. Баланс при этом имеет следующий вид:

О_н + П = Р + О_к,

где О_н – остатки средств на начало года;

П – поступление средств в планируемом периоде;

Р – расходы в планируемом периоде;

О_к – остаток средств на конец планового периода.

Нормативный метод используется при наличии установленных норм и нормативов, например, норм амортизационных отчислений, налоговых ставок и тарифных взносов в государственные внебюджетные фонды (пенсионный, медицинского страхования), нормативов потребности в оборотных средствах.

Нормативы, используемые при финансовом планировании, устанавливаются:

- органами власти и управления на федеральном, региональном, местном уровнях (ставки амортизационных отчислений, налогов, взносов во внебюджетные фонды);

- ведомствами (нормы предельных уровней рентабельности, предельных отчислений в резервные фонды и д.р.);

- предприятиями (нормы потребности в оборотных средствах, кредиторской задолженности, запасов и сырья, отчислений в ремонтный фонд и др.).

Метод оптимизации плановых решений состоит в разработке ряда вариантов плановых показателей и выборе из них оптимального. В качестве критериев выбора вариантов показателей для последующего включения их в финансовый план могут быть использованы: минимум приведенных затрат, максимум приведенной прибыли, минимум текущих затрат, максимум прибыли на рубль вложенного капитала, минимум времени на оборот капитала, максимум дохода на рубль вложенного капитала и др.

Экономико-математическое моделирование используется при прогнозировании финансовых показателей на срок не менее чем пять лет. Экономико-математические модели позволяют найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на них. Такие модели строятся на функциональной и корреляционной связи. Применение экономико-математических моделей дает возможность быстро рассчитать несколько вариантов показателей и выбрать наиболее оптимальный из них.

К объектам финансового планирования относятся:

- выручка от реализации продукции, услуг и прибыли;

-амортизационные отчисления;

- объем оборотных активов и их прирост;

- ресурсы в капитальном строительстве;

- платежи в бюджет;

- взносы во внебюджетные фонды.

Лекция 8.