Депозиты в коммерческих банках являются крупнейшей составляющей денежной массы
Предложение денег
В создании предложения денег в качестве основных действующих лиц участвуют:
1. Центральный банк;
2. коммерческие банки (депозитные учреждения);
3. вкладчики – частные лица и организации, чьи депозиты хранятся в банках;
4. заемщики – частные лица и организации, получающие кредиты в депозитных учреждениях.
Банки– это финансовые учреждения, извлекающие прибыль, только они могут участвовать в формировании предложения денег, в отличие от Негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний и т.д.
Финансовый посредник – институт, стоящий между кредитором и заемщиком.
Депозитыотражаются в балансовом счете коммерческих банков, то есть в Т-счете – это запись, отражающая движение финансовых средств.
Предложение денег (МS) включает в себя наличность(С) вне банковской системы и депозиты(D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат М1)
МS = C + D
Банки обладают способностью увеличивать МS («делать деньги»).
Кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.
Современная банковская система – это система с частичнымрезервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций.
В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег(«создавать деньги»). Кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.
Консолидированный баланс коммерческого банка.
| Активы | Пассивы |
| 1. Кассовая наличность | 1. Депозиты до востребования |
| 2. Резервы | 2. Сберегательные и срочные вклады |
| 3. Ссуды | 3. Займы |
| 4. Правительственные ценные бумаги (ГКО) и другие ценные бумаги | 4. Собственный капитал |
| 5. Другие активы | 5. Другие обязательства |
| 6. Физический капитал (здания, оборудование) |
В общем виде дополнительное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:
МS = (1/ rr) D, где
rr – норма банковских резервов;
D – первоначальный вклад.
R (резервы) – сумма, доступная для немедленного удовлетворения требования вкладчика.
Для исследования расширения денежного предложения введем следующие обозначения:
D (депозиты) – сумма, отданная взаймы банку вкладчиком;
R (резервы) – сумма, доступная для немедленного удовлетворения требования вкладчика.
Резервы подразделяются на обязательные, устанавливаемые ЦБ, и избыточные, то есть резервы сверх обязательных, которые банк держит по своему усмотрению.
rr (норма резервов) – это отношение суммы резервов к сумме депозитов.
rr = R / D
Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций.
Установленная ЦБ норма резервов называется нормой обязательных резервов, ее величина колеблется в зависимости от вида депозитов и их срока. Разброс может быть от 1 % до 25 %.
Денежный мультипликатор (m) – это отношение предложения денег к денежной базе
m = MS / МВ
MS= m * МВ = (cr + 1)/ (cr + rr) * МВ – предложение денег с учетом мультипликатора
Денежный мультипликатор можно представить через отношение наличность-депозиты cr (коэффициент депонирования) и резервы-депозиты rr (норму резервирования):
m = MS/МВ = (С +D) / (С + R)
Разделим почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D (депозиты) и получим:
m = (С/D + D/D) : (С/D + R/D) = (cr + 1)/ (cr + rr), где
сr = C/Drr = R/D
Таким образом, коэффициент при МВ – это денежный мультипликатор (m)
m= (cr + 1)/ (cr + rr),
сr – коэффициент депонирования;
rr – норма резервирования.
Более общая модель предложения денег строится с учетом Центрального банка и с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Она включает ряд новых переменных.
Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) – это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Тогда
МВ = С + R
МВ – денежная база;
С – наличность;
R – резервы.
МS = C + D
МS – предложение денег;
D – депозиты до востребования.
Величина crопределяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение rr зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой ЦБ, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.
Теперь предложение денег можно представить
МS = [(сr + 1) / (cr + rr)] МВ – полное уравнение предложения денег.
МВ – денежная база, это деньги «повышенной мощности»
В результате денежной мультипликатор увеличится, поскольку он связан обратной зависимостью с коэффициентом cr и rr, и денежная масса возрастает. Будем иметь прямую связь между ростом ставки процента и предложением денег, а значит, кривая предложения денег будет иметь положительный наклон.
Депозитный мультипликатор может работать и в сторону сокращения денежной массы. Так, в случае изъятия денег из резервов банков мультитпликационный эффект работал бы в противоположном направлении.
ЦБ может контролировать предложение денег, прежде всего, путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. То есть, роль ЦБ: контролирует МS(предложение денег) путем воздействия на МВ (денежную базу) и мультипликатор (m k).
Модель денежного рынка принимает вид:
Рис. 15-5. Модель денежного рынка
Рост (М/Р)Dсмещаетлинию спроса вправо, ставка процента растет.
Для того, чтобы поддержать процентную ставку на желаемом уровне (i0), ЦБ может пойти на увеличение предложения денег, тогда (М/Р)S-(М/Р)S1, то есть сдвинется вправо. Это осуществляется в рамках кредитно-денежной политики и ее целей.