Экономическая сущность и классификация инвестиций организации
Инвестиции организациипредставляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) ее хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта. Осуществление инвестиций базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Инвестиции предприятия классифицируются по следующим основным признакам:
1. По характеру участия в инвестиционном процессе:
- прямые инвестицииподразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала;
- непрямые инвестициихарактеризуют вложение капитала, опосредованное другими лицами.
2. По отношению к предприятию-инвестору:
- внутренние – инвестиции самого предприятия;
- внешние – осуществляемые другими субъектами.
3. По объектам вложения капитала:
- финансовые инвестиции – вложения капитала в различныефинансовые инструменты;
- реальные или капиталообразующие инвестиции–вложения капитала в воспроизводство основных средств, нематериальные активы, прирост запасов товарно-материальных ценностей и т. п.
Таблица 13.1 – Основные формы реальных инвестиций
| Форма реальных инвестиций | Сущность инвестиционной операции | Цель инвестиционной деятельности и результаты |
| Капитальное инвестирование (капитальные вложения) | ||
| Приобретение целостных имущественных комплексов | Приобретение предприятий | Обеспечение эффекта синергизма за счет возможностей совместного использования финансового поте-нциала, сбытовой сети, взаимодо-полнения технологии и так далее |
| Новое строительство | Строительство новых объектов с законченным технологическим циклом | Кардинальное увеличение объемов операционной деятель-ности или диверсификация |
| Обновление | Замена или дополнение | Повышение производительности |
| отдельных видов оборудования | имеющегося парка машин | оборудования |
| Перепрофили-рование | Полная смена технологии производства | Выпуск новой продукции |
| Реконструкция | Преобразование всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений | Радикальное увеличение произ-водственного потенциала, сущест-венное повышение качества продукции, внедрение ресурсо-сберегающих технологий |
| Окончание таблицы 13.1 | ||
| Модернизация | Конструктивные изменения основного парка машин, механизмов и оборудования | Приведение активной части ОПФ в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов |
| Инновационное инвестирование | ||
| Инвестиции в нематериальные активы | Приобретение готовой или разработка новой научно- технической продукции, приобретение прав | Повышение технологического потен-циала предприятия |
| Инвестиции в оборотный капитал | ||
| Обеспечение прироста норматива оборотных средств | Расширение объема используемых операционных активов | Расширение производственного потенциала |
4. По степени зависимости от доходов:
- производные инвестиции, которые прямо коррелируют с динамикой чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и капитализацию;
- автономные инвестиции характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например, технологическим прогрессом, необходимостью осуществления природоохранных мероприятий и проч.
5. По периоду осуществления:
- краткосрочные (до года) – в основном это инвестиции в краткосрочные финансовые инструменты;
- долгосрочные инвестиции – вложения капитала на период более одного года.
6. По совместимости осуществления различают инвестиции:
- независимые – характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования, которые могут быть реализованы как автономные (независящие от других объектов инвестирования) в общей инвестиционной программе предприятия;
- взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними;
- взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии и т. д. и требуют альтернативного выбора.
7. По уровню доходности:
- высокодоходные – ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке;
- среднедоходные;
- низкодоходные;
- бездоходные – не предполагают получение прибыли, направлены на генерирование социального, экологического и иного эффекта.
8. По уровню инвестиционного риска:
- безрисковые инвестиции – вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли;
- низкорисковые инвестиции – вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного;
- среднерисковые инвестиции – уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному;
- высокорисковые инвестиции – уровень риска существенно превышает среднерыночный.
9. По уровню ликвидности:
- высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования, которые быстро могут быть конвертированы в денежную форму, как правило в срок до одного месяца, без ощутимых потерь своей стоимости (например, краткосрочные финансовые инвестиции);
- среднеликвидные инвестиции – могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев;
- низколиквидные инвестиции – могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь текущей рыночной стоимости в срок от полугода и выше;
- неликвидные – не могут быть реализованы самостоятельно, а лишь в составе целостного имущественного комплекса на инвестиционном рынке.
10. По формам собственности инвестируемого каптала:
- частные инвестиции;
- государственные;
- смешанные.
11. По характеру использования капитала в инвестиционном процессе:
- первичные инвестиции – характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов;
- реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования;
- дезинвестиции – процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.