Структура и направления финансового анализа.

Для решения конкретных задач финансового менеджмента применяется ряд специальных систем и методов анализа, позволяющих получить количественную оценку результатов финансовой деятельности в разрезе отдельных ее аспектов, как в статике, так и в динамике.

В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии:

I. Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ - это оценка темпов роста (снижения показателей)бухгалтерской отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда). Он помогает оценить темпы роста или снижения каждый из групп операций за рассматриваемый период.

II. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ –предоставление финансового отчета ввиде относительных показателей. Вертикальный анализ баланса заключается в определении удельного веса каждой статьи баланса в общем итоге.

Виды вертикального (структурного) анализа: 1. Структурный анализ активов. 2. Структурный анализ капитала.3. Структурный анализ денежных потоков.

III. Сравнительный финансовый анализбазируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Виды сравнительного финансового анализа:1. Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей. 3. Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия. 4. Сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. Такой анализ составляет основу организуемого на предприятии контроллинга текущей финансовой деятельности.

IV. Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ)базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия. Группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия; коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия; коэффициенты оценки оборачиваемости активов; коэффициенты оценки оборачиваемости капитала; коэффициенты оценки рентабельности и другие.

V. Интегральный финансовый анализ, который позволяет получить наиболее углубленную (многофакторную) оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей (система интегральной оценки по модели Дюпона, система СВОТ анализа финансовой деятельности, объективно ориентированная система Microsoft, интегральная система портфельного заказа).

VI Анализ с помощью расчета финансовых показателейпозволяет изучить взаимосвязи между различными элементами отчетности. Представляя собой относительные величины, финансовые коэффициенты позволяют оценить показатели в динамике и сопоставить результаты деятельности предприятия с отраслевыми и результатами предприятий-конкурентов , а также сравнить их со стандартами.

Завершают финансовую диагностику интерпретация результатов расчетов и выводы. Представление таких выводов должно быть лаконичным и конструктивными, т. е. направленным на поиск путей; улучшения деятельности хозяйствующего субъекта.Все множество факторов деятельности хозяйствующего субъекта группируется по четырем областям:S (Strengths) — сильные стороны деятельности предприятия;W (Weaknesses) — слабые стороны деятельности предприятия;О (Opportunities) — возможности предприятия, позволяющие ему улучшить свое положение;T(Threats) — угрозы (опасности), с которыми может столкнуться предприятие на пути улучшения своей деятельности.На основе этих основных позиций SWОT-анализа руководство предприятия должно сформулировать рекомендации по основным направлениям улучшения финансовой деятельности.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

4) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Умение анализировать текущую финансово-хозяйственную деятельность предприятия входит в число основных требований, предъявляемых к финансовому менеджеру.

К учетным источникам финансового анализа относят: бухгалтерский учет иотчетность; управленческий учет и отчетность; налоговый учет и отчетность статистический учет и отчетность; выборочные учетные данные.

В процессе финансового анализа используют систему оценочных показателей и наибольшее распространение получили пять групп финансовых показателей:

1. Показатели финансовой устойчивости (характеризующие систему финансирования).

2. Показатели платежеспособности и ликвидности (характеризующие систему трансформации в определенные активы и их преобладание над обязательствами).

3. Показатели прибыльности и рентабельности (доходности).

4. Параметры деловой активности (характеризуют параметры оборачиваемости и золотого правила экономики).

5. Показатели инвестиционной и рыночной активности.