Инвестиции в оборотные активы

В состав оборотных активов входят запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Оборотные средства – это капитал предприятия, авансированный в оборотные активы. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства и в каждый данный момент находятся в сфере производства – в виде производственных запасов и незавершенного производства и в сфере обращения - в виде готовой продукции, денежных средств и средств в расчетах.

Норматив оборотных средств по сырью, материалам и другим аналогичным ценностям методом прямого счета определяется как произведение однодневного их расхода на норму запаса в днях. Однодневный расход в рублях рассчитывается на основе календарных дней (год – 360, квартал – 90, месяц – 30 дней)

, (19)

где О – однодневный расход, руб.;

N – норма запаса в днях.

Норма запаса оборотных средств рассчитывается

, (20)

где N₁ – транспортный запас (обусловлен несовпадением движения грузов и платежных документов по времени);

N₂ – время на предоплату;

N₃ – время на приемку, разгрузку, сортировку и складирование материальных ресурсов. Устанавливается хронометражем и в среднем составляет 1-2 дня;

N₄ – технологический запас (время на подготовку сырья и материалов к запуску в производство);

N₅ – текущий запас (время нахождения на складе в виде текущего запаса).В качестве нормы текущего запаса обычно принимают половину продолжительности среднего интервала между поставками;

N₆ – гарантийный (страховой) запас. Создается для обеспечения непрерывности производственного процесса при возникновении перебоев в снабжении из-за нарушения условий поставок по срокам и комплектности, задержки груза в пути и в некоторых других случаях. Норма оборотных средств в днях по страховому запасу обычно устанавливается для каждой группы материалов в пределах 50% нормы текущего запаса N₅.

При определении величины оборотных средств, вкладываемых в производственные запасы, предприятие должно решить проблему оптимизации запасов, нахождение такой их величины, при которой:

1) затраты по их поддержанию минимальны;

2) величина запасов достаточна для устойчивой работы предприятия.

Затраты, связанные с поддержанием запасов З_ПЗ включают в себя затраты по хранению, размещению и выполнению заказов

, (21)

где З_ХР – затраты по хранению, руб.;

З_В – затраты по размещению и выполнению заказов, руб.

Затраты по хранению в основном увеличиваются прямо пропорционально среднему размеру запасов и определяются

, (22)

где С – годовые затраты по хранению в процентах от среднегодовой стоимости запасов;

Р – покупная цена единицы запаса, руб.;

А – объем запасов (в натуральных единицах).

Затраты по размещению и выполнению заказов в большинстве случаев являются постоянными, то есть не зависят от размера запасов и определяются

, (23)

где F – постоянные затраты на размещение, выполнение заказов, руб.;

S – годовая потребность в запасах (в натуральных единицах).

В теории управления запасами на основании минимизации рассмотренных выше затрат разработана целая система моделей оптимизации запасов. В основе их лежит простейшая «однопродуктовая» модель Уилсона

, (24)

где Q – оптимальная партия заказа, руб.

Средний размер запасов зависит от величины Q

. (25)

Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, получаемом предприятием в процессе осуществления своей деятельности. Она определяется показателями оборачиваемости.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается их движение в процессе производства и реализации произведенного продукта, то есть длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств выражается с помощью следующих показателей.

Коэффициент оборачиваемости К_О показывает, сколько оборотов за год совершила вся сумма оборотных средств, а также означает, что на каждый рубль оборотных средств реализовано столько-то рублей товарной продукции. Он исчисляется по формуле

, (26)

где Т – объем реализации продукции, руб.;

С_О – оборотные средства, руб.

Коэффициент закрепления К_З обратная величина коэффициента оборачиваемости, он отражает, сколько оборотных средств приходится на рубль реализованной продукции, и исчисляется по формуле

, (27)

Длительность одного оборота оборотных средств в днях О_Д исчисляется по формуле

, (28)

где Д – количество дней в периоде (год – 360, квартал – 90 дней).

Длительность оборота товарно-материальных запасов О_З отражает период времени, необходимый для превращения материальных запасов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации

, (29)

где Д – 360 дней;

С_З – среднее значение запасов товарно-материальных ценностей, руб.;

РП_С – себестоимость реализованной продукции, руб.

Длительность оборота дебиторской задолженности О_ДБ отражает средний срок получения платежа

, (30)

где С_ДБ – дебиторская задолженность, руб.;

В – выручка от реализации продукции, руб.

Длительность оборота денежных средств О_ДЕН отражает время с момента оплаты предприятием производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции, то есть это период времени между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Определяется по формуле

, (31)

где О_КР – длительность оборота кредиторской задолженности, дни.