Факторы риска. Роль качественного анализа в оценке риска
Колесник 1-4; Стрельникова 5-8
Веретенникова 9-12; Солощенко 13-16
Емельянова 17-20;
Максименко 25-28; Казанцева 29-32
Жаркова 33-36; Копыльцова 37-40
Васильева 41-43; Битюцкая 44-47
Тульнова 48-50; Бортникова 51-53
21.Мера риска. Её экономический смысл
Мера риска всегда связана с доходностью. Для того, чтобы стать приемлемым высоко рисковое инвестиционное предложение должно сулить большую прибыльность, чем низкорискованное. Чем выше доходность, тем выше рискованность и наоборот.
На инвестиционном рынке эта связь описывается рыночной линией, имеющей следующие свойства:
1)положительный наклон отражает связь большей доходности с большим риском;
2)риск изображен по горизонтальной оси как независимый параметр, а доходность зависит от х;
3)безрисковая ставка доходности отражается точкой пересечения рыночной линии с осью х
Концептуальная основа изучения связей между риском и доходность была развита в рамках теории оценки капитальных активов следующими экономистами: Шарпом, Лентнером, Миллером и Модельяни в 1960-е гг.
Эта концепция предлагает методологию оценки любых инвестиций, которые делаются с целью зарабатывания будущей доходности.
Факторы риска. Роль качественного анализа в оценке риска
В теории принятия решений все факторы, влияющие на рост степени риска, условно разделяют на объективные и субъективные.
К объективным факторам относятся факторы, не зависящие от самой фирмы: инфляция, девальвация валюты, налоги, политические и экономические кризисы.
К субъективным факторам относятся факторы, характеризующие данную фирму: ее производственный потенциал, собственный и заемный капитал, коммерческие связи, уровень маркетинга.
Среди субъективных факторов выделяют отношение к риску лиц принимающих решения (ЛПР). Методология рационализации принимаемых решений в условиях неопределенности имеет в своей основе функцию полезности. Функция полезности Неймана-Моргенштейна для ЛПР показывает полезность, которую он приписывает каждому возможному исходу.
У каждого ЛПР есть своя функция полезности, которая показывает его предпочтение тем или иным исходом в зависимости от его отношений к риску.
Ожидаемая полезность = сумма вероятности исходов * значение полезности этих исходов.
Если хотите графики можете удалить
 V
а) для ЛПР не склонных к риску | V
б) безразличных к риску |  V  ОДО в) склонных к риску |
ОДО- общая денежная оценка, V-значение полезности
Качественный анализ может быть простым. Его основной задачей является определение факторов риска, этапов и работ при выполнении которых риск возникает. Что означает установление потенциальных областей риска после чего возможна идентификация всех возможных рисков. Он базируется на оценке факторов, которые невозможно оценить количественно.