Тема лекции №1 «Сущность и организация финансового менеджмента»

Конспект (тезисы) лекций по дисциплине «Финансовый менеджмент»

План лекции:

1. Финансовый менеджмент как система и механизм управления финансами.

2. Базовые концепции финансового менеджмента.

3. Субъекты и объекты финансового менеджмента, его принципы.

4. Информационное обеспечение системы финансового менеджмента.

5. Сущность финансовой политики и направления ее разработки

Как наука финансовый менеджмент сформировался в 50-е годы XX столетия.

В настоящее время управление финансами на предприятии ведется по двум направлениям:

1) как распорядиться имеющимися финансовыми ресурсами(управление активами);

2) как привлечь необходимые финансовые ресурсы (управление пассивами).

Финансовый менеджмент позволяет ответить на вопросы: какими должны быть структура активов, соотношение товарно-материальных ценностей и денежных ресурсов, как организовать оборотные средства с целью наиболее эффективного их использования на всех стадиях кругооборота.

Финансовый менеджмент как наука представляет собой систему знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач.

Как система управления финансовый менеджмент организует взаимоотношения внутри предприятия и за его пределами. Внутри предприятия формируется соответствующая мотивация сотрудников, соединяющая цели предприятия и субъекта управления — финансового менеджера на основе личной заинтересованности в увеличении доходности, а также возможности карьерного роста.

В настоящее время в литературе встречается ряд толкований данного понятия.

Так, Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. под финансовым менеджментом понимают систему эффективного управления процессами финансирования хозяйственной деятельности коммерческой организации, являющаяся неотъемлемой частью общей системы управления хозяйствующего субъекта.

Е.С.Стоянова дает следующее определение: финансовый менеджмент- это наука управления финансами предприятия, направленная на достижение его стратегических и тактических целей .

Крейнина М.Н. по финансовым менеджментом определяет науку об управлении отношениями, формирующимися в процессе производства.

А у Герчиковой И.Н. финансовый менеджмент – это вид профессиональной деятельности, направленный на управление финансово- хозяйственной деятельностью фирмы на основе современных методов.

На наш взгляд более полное определение дает В.В.Бочаров: «Финансовый менеджмент- это весь процесс управления производством с помощью формирования и использования финансовых ресурсов, необходимых для финансирования предпринимательской деятельности».

Необходимые условия развития финансового менеджмента в Рос­сии:

• разнообразие форм собственности;

• самофинансирование предпринимательской деятельности;

• рыночное ценообразование;

• наличие рынков товаров, труда и капитала;

• четкая регламентация государственного вмешательства в деятель­ность предприятий, которое определяется системой рыночного за­конодательства (принятие федеральных законов «Об акционерных обществах», «О рынке ценных бумаг», «О банках и банковской дея­тельности» и других).

Особенности финансового менеджмента в рыночной экономике:

• его гибкость, т. е. учет конъюнктуры рынка;

• ориентация управления финансами предприятия на рынок;

• учет при принятии финансовых решений фактора риска;

• использование бюджетирования как основы оперативного уп­равления финансами.

Целью финансового менеджмента является оптимизация решений финансирования и инвестирования. С точки зрения управления денежными потоками, целью финансового менеджмента является рациональное управление денежными потоками предприятия.

Так как финансовый менеджмент- составная часть системы управления на предприятии, то целью финансового менеджмента является достижение общих целей управления предприятием.

Основной целью финансового менеджментав свете современных представлений об эффективном управлении финансами является максимизация рыночной цены фирмы.

В качестве прочих целей финансового менеджмента можно рассматривать:

- выживание в условиях конкурентной борьбы;

- лидерство в данном сегменте бизнеса;

- обеспечение приемлемых темпов роста экономического потенциала;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизацию прибыли;

- обеспечение рентабельной деятельности и т.д.[7, С.89]

Конкретный набор целей финансового менеджмента хозяйствующего субъекта зависит от особенностей его хозяйственной деятельности, а также от целей и задач развития (как стратегических, так и тактических), которые поставил перед собой данный субъект.

Задачи финансового менеджмента:

• обеспечение формирования достаточного объема финансовых
ресурсов, необходимых для производственного и научно-техни­ческого развития предприятия;

• достижение эффективного использования сформированного
объема финансовых ресурсов по важнейшим направлениям хо­зяйственной деятельности;

• оптимизация денежных потоков (приток денег систематически
превышает их отток и создается резерв денежной наличности);

• максимизация прибыли в условиях допустимого уровня коммер­ческого риска;

• обеспечение минимизации коммерческого риска при задаваемом
объеме прибыли;

• достижение финансовой устойчивости и платежеспособности

предприятия в процессе его развития.

Финансовый менеджмент выражает специфическую область де­нежных отношений сферы микроэкономики предприятий. Он тесно связан с совокупностью решений, принимаемых руководством пред­приятия в связи с формированием и поддержанием оптимальной структуры капитала в условиях рыночного риска. Такие решения при­нимают в целях максимизации доходов владельцев акций (собствен­ников акционерного общества).

Финансовый менеджмент включает в себя следующие разделы зна­ний:

• финансовый анализ и систему принятия решений на основе дан­ных такого анализа;

• определение краткосрочного капитала (необеспеченное кратко­срочное финансирование — коммерческий кредит;

• обеспеченное краткосрочное финансирование или движение де­нежной наличности; финансирование краткосрочной аренды имущества — рейтинг) и т. д.;

• прогнозирование использования долгосрочных финансовых ре­сурсов (бюджетирование капитала, долгосрочный кредит, фи­нансовый лизинг, выпуск и размещение эмиссионных ценных бумаг, оценка курса денег с учетом доходов будущих периодов);

• анализ и оценка эффективности реальных инвестиционных про­ектов;

• дивидендная политика;

• оценка возможного риска;

• установка и выполнение решений;

• контроль за выполнением решений финансового и инвестицион­ного характера и пр.

К основным функциям финансового менеджмента можно отнести:

1) воспроизводственную, обеспечивающую эффективное воспроизводство авансированного капитала;

2) производственную, регулирующую текущую хозяйственную деятельность организации по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования деятельности;

3) контрольную, отслеживающую финансовую целесообразность хозяйственных операций.

Важнейшими теоретическими положениями современной науки управления финансами являются:

• концепция денежных потоков;

• концепция временной ценности денег;

• концепция риска и доходности;

• гипотеза об эффективности рынков;

• портфельная теория и модели ценообразования активов;

• теории структуры капитала и дивидендной политики;

• теория агентских отношений и др.