Значение показателей рентабельности и методы их расчета

Если прибыль является абсолютным показателем экономической эффективности хозяйственной деятельности, характеризующим финансовый результат в денежном выражении, то рентабельность, или прибыльность – относительным, выражающим финансовый результат в процентах по отношению к выбранной базе. Общая формула расчета рентабельности имеет вид:

,

где П – величина используемого показателя прибыли;

V – значение показателя, принятого за базу сравнения.

Числитель и знаменатель могут быть представлены различными показателями.

В числителе чаще используют показатели чистой прибыли, прибыли от обычной деятельности, прибыль до налогообложения прибыль от продаж; в знаменателе могут быть задействованы: величина совокупных активов предприятия (валюта баланса), размер собственного капитала предприятия, выручка от реализации продукции, себестоимость реализации и др. Множество вариантов получающихся показателей рентабельности затрудняет интерпретацию финансовых результатов деятельности предприятия, в связи с чем возникает необходимость выделения наиболее часто используемых показателей рентабельности. К ним можно отнести следующие:

1) Общий показатель рентабельности:

Rобщ = ,

где П_{до н.обл} – прибыль до налогообложения,

ВР – выручка от реализации.

Показатель характеризует величину прибыли, созданную каждым рублем выручки от реализации и дает лишь поверхностное представление об эффективности работы предприятия. Как и другие показатели рентабельности, растущий общий показатель оценивается позитивно.

2) Рентабельность всего капитала (совокупных активов):

R _{сов.акт}.= ,

где П _{до.н.обл}. – величина прибыли до налогообложения,

ВБ – валюта баланса (итог актива или пассива баланса).

Данный коэффициент называют нормой прибыли. Он отражает величину прибыли на единицу стоимости всех финансовых ресурсов предприятия независимо от источников их финансирования.

3) Рентабельность продаж:

Rп = ,

где П _продаж - прибыль от продаж,

ВР – выручка от реализации.

Rп показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Рост показателя может свидетельствовать как о росте цен на реализованную продукцию при постоянных затратах на ее производство и реализацию, так и о снижении себестоимости реализованной продукции при неизменных ценах.

Наоборот, снижение Rп может быть следствием как снижения цен при постоянных затратах на производство и реализацию, так и повышения себестоимости при неизменных ценах.

4) Рентабельность собственного капитала:

Rск= ,

где Пчист – величина чистой прибыли,

- среднегодовая стоимость собственного капитала или соответствующая величина на начало или конец периода.

Показатель Rск наиболее важен для собственников (совладельцев) предприятия, поскольку они вкладывают свои средства с целью получения прибыли на собственный капитал.

5) Наиболее точную характеристику прибыльности собственного капитала дает показатель рентабельности чистых активов, которые представляют собой реальный собственный капитал предприятия:

R_ЧА = ,

где ЧА – величина чистых активов предприятия. Она рассчитывается по формуле:

ЧА =(1А+2А- стр.220 – стр.244 – стр.252) – (4П+5П – стр.640 – стр.650),

где 1А, 2А, 4П и 5П – итоги 1-го и 2-го разделов актива и 4 и 5 разделов пассива баланса соответственно, нумерация строк приведена по данным формы №1 «Бухгалтерский баланс».

R_ЧА акционеры сравнивают с возможностью получения дохода от вложения средств в альтернативные инвестиционные проекты; показатель является основой формирования рыночного курса акций.

6) Рентабельность перманентного капитала (т.е. собственного и долгосрочного заемного):

Rперман.к.= ,

где Пчист. – величина чистой прибыли,

Ск – величина собственного капитала (итог 3 раздела баланса «Собственный капитал»),

ДЗК – долгосрочный заемный капитал (итог раздела 4 баланса «Долгосрочные пассивы»).

7) Рентабельность внеоборотных фондов:

Rф= ,

где Пчист – величина чистой прибыли,

ВнА – величина внеоборотных активов предприятия (итог р.1 баланса).

8) Рентабельность производственных фондов:

R произв.ф. = ,

где Пчист – величина чистой прибыли,

НМА – величина используемых для производства и реализации нематериальных активов,

ОФ – стоимость задействованных основных фондов предприятия,

ЗЗ – величина запасов и затрат.

9) Рентабельность основной деятельности:

Rосн.д. = ,

где Пчист – величина чистой прибыли,

S – полная производственная себестоимость реализованной продукции.