Задания для самоконтроля по теме «Методы оценки эффективности инвестиционного проекта»
1.Предприятие требует как минимум 18 процентов отдачи при инвестировании собственных средств. В настоящее время предприятие располагает возможностью купить новое оборудование стоимостью 84500 руб.. Использование этого оборудования позволит увеличить объем выпускаемой продукции, что в конечном итоге приведет к 17000 руб. дополнительного годового денежного дохода в течение 15 лет использования оборудования. Вычислите чистое современное значение проекта, предположив, что после окончания проекта оборудование может быть продано по остаточной стоимости 2500 руб..
2.Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение трех лет: 90000 в первом году, 70000 - во втором и 50000 руб.- третьем. Инвестиционный проект рассчитан на 10 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит 75000 руб.. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 40%, 50%, 70%, 90% соответственно по годам от первого до четвертого. Предприятие требует как минимум 18 процентов отдачи при инвестировании денежных средств.
Необходимо определить
o чистое современное значение инвестиционного проекта,
o дисконтированный срок окупаемости.
3.Предприятие имеет два варианта инвестирования имеющихся у него 200000 руб.. В первом варианте предприятие вкладывает в основные средства, приобретая новое оборудование, которое через 6 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за 14000 руб.; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции оценивается в 53000 руб..
Согласно второму варианту предприятие может инвестировать деньги частично (40000 руб.) в приобретение новой оснастки, а оставшуюся сумму в рабочий капитал (товарно-материальные запасы, увеличение дебиторских). Это позволит получать 34000 руб. годового чистого денежного дохода в течение тех же шести лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские счета).
Какой вариант следует предпочесть, если предприятие рассчитывает на 14% отдачи на инвестируемые им денежные средства? Воспользоваться методом чистого современного значения.
4.Предприятие рассматривает инвестиционный проект, предусматривающий приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а также вложения в оборотные средства по следующей схеме (руб.):
o 95000 - исходная инвестиция до начала проекта;
o 15000 - инвестирование в оборотные средства в первом году;
o 10000 - инвестирование в оборотные средства во втором году;
o 10000 - инвестирование в оборотные средства в третьем году;
o 8000 - дополнительные инвестиции в оборудование на пятом году;
o 7000 - затраты на капитальный ремонт на шестом году;
В конце инвестиционного проекта предприятие рассчитывает реализовать оставшиеся основные средства по их балансовой стоимости 25000 руб. и высвободить оборотные средства 35000 руб..
Результатом инвестиционного проекта должны служить следующие чистые (т.е. после уплаты налогов) денежные доходы (руб.):
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | 6 год | 7 год | 8 год |
Необходимо рассчитать чистое современное значение инвестиционного проекта и сделать вывод о его эффективности при условии 14-ти процентной требуемой прибыльности предприятия на свои инвестиции.
5. Пусть оба проекта предполагают одинаковый объем инвестиций 1500 руб. и рассчитаны на 5 лет. Проект А генерирует следующие денежные потоки по годам: 600, 400, 500, 200; а проект Б – 200, 400, 500,700 руб. Стоимость капитала проекта оценена на уровне 10%. Рассчитать дисконтированный срок окупаемости с помощью таблиц. Сделать вывод.
6. Руководство предприятия собирается внедрить новую машину, которая выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Машина стоит вместе с установкой 7000 руб. со сроком эксплуатации 6 лет и нулевой ликвидационной стоимостью. По оценкам финансового отдела предприятия внедрение машины за счет экономии ручного труда позволит обеспечить дополнительный входной поток денег 2800 руб. На четвертом году эксплуатации машина потребует ремонт стоимостью 500 руб. Экономически целесообразно ли внедрять новую машину, если стоимость капитала предприятия составляет 20%.
7. Предприятие планирует вложить деньги в приобретение нового приспособления, которое стоит 4000 руб., и имеет срок службы 4 года, с нулевой остаточной стоимостью. Внедрение приспособления по оценкам позволяет обеспечить входной денежный поток 1800 руб. в течение каждого года. Руководство предприятия позволяет производить инвестиции только в том случае, когда это приводит к отдаче 15% в год.
8.Компания планирует приобрести новое оборудование по цене 40000 руб., которое обеспечивает 25000 руб. экономии затрат (в виде входного денежного потока) в год в течение 4 х ближайших лет. За этот период оборудование подвергнется полному износу. Стоимость капитала предприятия составляет 16%, а ожидаемый темп инфляции 10% в год. Оценить проект без учета инфляции и с учетом инфляции.
9. На покупку машины требуется 17000 руб. Машина в течение 10 лет будет экономить ежегодно 3500 руб. Остаточная стоимость машины равна нулю. Найти IRR.
10. Оценить значение внутренней нормы доходности инвестиций объемом 8000 руб., который генерирует денежный поток 2000 руб. в течение 10 лет.
11. Оборудование Х участвует во многих производственных процессах. Нужно решить эксплуатировать старый объект или купить новый. Исходные данные для принятия решения имеют следующий вид.
| Исходные данные | Старый Х | Новый Х |
| Стоимость покупки | - | |
| Остаточная стоимость сейчас | - | |
| Годовые денежные затраты на эксплуатацию | ||
| Капитальный ремонт сейчас | - | |
| Остаточная стоимость через 6 лет | ||
| Время проекта | 6 лет | 6 лет |
Тема 6: Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли в процессе инвестиционного проектирования