Оценка эффективности управления финансами предприятия
Оценка эффективности управления финансами предприятия производится на основе оценки финансового состояния организации, для чего необходимо проанализировать ликвидность, платежеспособность и деловую активность ОАО «Знамя индустриализации».
Проанализируем состояние ликвидности баланса ОАО «Знамя индустриализации» в таблице 2.2.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса ОАО «Знамя индустриализации» определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков, с которыми работает ОАО «Знамя индустриализации» наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Органы управления организации в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.
Таблица 2.2 - Анализ показателей ликвидности организации
| Показатели | 01.01. 2009 г. | 01.01. 2010 г | Изменение, +/- | Норматив (если нормируется) |
| 1. Оборотные активы (стр.290) | - | |||
| 2. Денежные средства (стр.260) | -16 | - | ||
| 3. Финансовые вложения (стр.270) | - | |||
| 4. Дебиторская задолженность (стр.230 + стр.240) | - | |||
| 5. Резервы предстоящих расходов (стр. 640) | - | |||
| 6. Товары отгруженные (стр. 216) | - | |||
| 7. Выполненные этапы по незавершенным работам (стр. 217) | ||||
| 8. Краткосрочные обязательства (раздел V пассива (стр. 690)) | -114 | |||
| 9 Показатели ликвидности | - | - | - | - |
| 9.1. Коэффициент текущей ликвидности (К1 = стр.290/(690-640)) | 1,212 | 1,371 | 0,159 | >= 1,3 |
| 9.2. Коэффициент срочной (критической) ликвидности (К2=(стр.216+стр.217+стр.230+стр.240+ стр.260+стр.270)/(стр.690-стр.640)) | 0,141 | 0,166 | 0,025 | >=0,7 |
| 9.3. Коэффициент абсолютной ликвидности (К3=(стр.260+стр.270)/(стр.690-стр.640)) | 0,004 | 0,001 | -0,003 | >=0,2 |
| 10 Доля денежных средств, краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах (стр.260+стр.270)/стр.290 | 0,003 | 0,001 | -0,002 | - |
Таким образом, финансовые коэффициенты, отражающие степень платежеспособности, рассчитанные в таблице 2.5, в целом свидетельствуют о снижении ликвидности организации, при этом, ликвидность баланса за 2009 год можно характеризовать как не достаточную (только один коэффициент ликвидности - коэффициент текущей ликвидности соответствовал нормативному значению).
Для уточнения характеристики хозяйственной деятельности ОАО «Знамя индустриализации» рассмотрим показатели финансового состояния организации на основе Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием субъектов предпринимательской деятельности в редакции постановления Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь. Проведем экспресс-анализ ОАО «Знамя индустриализации» по данным приложения Б в таблице 2.3.
Таблица 2.3 – Оценка финансового состояния ОАО «Знамя индустриализации»
| Наименование показателя | на 01.01.2009 года | на 01.01.2010 года | Изменение, +/- | Норматив коэффициента |
| Коэффициент текущей ликвидности (К1 = стр.290/(690-640)) | 1,21 | 1,37 | 0,16 | К1 >= 1,3 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 = (стр.490+стр.640-стр.190)/стр.290 | 0,17 | 0,18 | 0,01 | К2 >= 0,2 |
| Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 = (стр.590+стр.690-стр.640)/ стр.700 | 0,27 | 0,25 | -0,02 | К3 <= 0,85 |
В качестве системы критериев для оценки финансового состояния организации используются следующие показатели:
1) коэффициент текущей ликвидности;
2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
3) коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.
По данным проведенного экспресс-анализа, организация как на 1.01.2009 году, так и на 1.01.2010 году имеет не удовлетворительную структуру баланса, и являлась не платежеспособной (рассчитанные коэффициенты не соответствуют нормативным значениям), однако, третий коэффициент находится в пределах нормы. К концу 2009 года финансовое состояние ОАО «Знамя индустриализации» улучшается: основные коэффициенты, отражающие финансовое состояние организации повышают свои значения.
Далее проведем анализ показателей деловой активности в таблице 2.4.
Таблица 2.4 Анализ показателей деловой активности
| Показатели | на 01.01.2009 года | на 01.01.2010 года | Изменение, +/- |
| 1. Выручка от реализации продукции (за минусом налогов), млн. руб. (Ф№2) | |||
| 2.Расходы от видов деятельности, млн. руб. (стр. 030+050+060 Ф№2) | |||
| 3. Среднегодовая стоимость активов, млн. руб. (стр.300) | |||
| 4. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб. | |||
| 5.Среднегодовая стоимость готовой продукции и товаров для реализации, млн. руб. | 100,5 | ||
| 6. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, млн. руб. | |||
| 7. Продолжительность оборота активов, дней (стр.3 * 360 / стр.1) | -185 | ||
| 8. Продолжительность одного оборота оборотных средств, дней. (стр.4 *360 / стр.1) | -56 | ||
| 9. Продолжительность одного оборота остатков продукции, дней (стр.5*360/стр.2) | -15 | ||
| 10. Период расчета с дебиторами (стр.6*360/стр.1) | -2 | ||
| 11. Рентабельность реализованной продукции, % (прибыль от реализации продукции/себестоимость реализованной продукции) – форма № 2 | 2,73 | 4,20 | 1,48 |
| 12. Рентабельность оборотных активов, % (прибыль от реализации продукции / среднегодовую стоимость оборотных активов) | 3,32 | 6,26 | |
| 13. Рентабельность совокупных активов, % (чистая прибыль / среднегодовая стоимость совокупных активов) | 0,18 | 0,37 |
Расчет и анализ показателей деловой активности свидетельствует о ее улучшении: на фоне снижения периода оборачиваемости всех активов и их элементов происходит рост показателей рентабельности.
Следующим шагом является определение финансовой устойчивости ОАО «Знамя индустриализации» (таблица 2.5).
Таблица 2.5 - Анализ финансовой устойчивости
| Показатели | 01.01. 2009 г. | 01.01. 2010 г. | Изменения, +/- | Норматив коэффициента |
| Внеоборотные активы (стр.190) | - | |||
| Дебиторская задолженность (стр. 230+стр.240) | - | |||
| Капитал и резервы (стр.490+стр.640) | - | |||
| Краткосрочные обязательства (стр.690-стр.640) | -114 | - | ||
| Долгосрочные кредиты и займы (раздел IV пассива (стр.590)) | - | |||
| Кредиторская задолженность (стр. 620) | - | |||
| Валюта баланса (стр.300, 700) | - | |||
| 1.Коэффициент собственности (автономии) (К1=стр.490+стр.640/стр.300) | 0,760 | 0,754 | -0,005 | Кавт >0,5 |
| 2. Коэффициент заемных источников К2=стр.590+стр.690-стр.640/стр.300 | 0,265 | 0,246 | -0,019 | не нормир. |
| 3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств К3= стр.590+стр.690-стр.640/стр.490+стр.640 | 0,349 | 0,326 | -0,023 | Кп/с<1 |
| 4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала К4=стр.590/стр.490+стр.640+стр.590 | 0,03 | 0,03 | 0,00 | не нормир. |
| 5. Коэффициент маневренности собственных средств К5=стр.490+стр.640-стр.190/стр.490+стр.640 | 0,07 | 0,07 | 0,00 | =0,5 |
| 6. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса К6 = стр.230+стр.240+стр.250/стр.300 | 0,02 | 0,02 | 0,00 | не нормир. |
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность производственного организации и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость организации.
Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние организации может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.
Данные таблицы 2.5 позволяют сделать следующие выводы.
1. Значение коэффициента автономии (0,760 на 1.01.2009 года и 0,754 на 1.01.2010 года) показывает, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственными средствами. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.
2. Значение коэффициента заемных средств показывает, что на 1.01.2009 года доля долга снизилась на 0,019 п.п. и составляет 24,6% от общей суммы капитала (не нормируется).
3. Значение коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств на 1.01.2009 года после снижения на 0,023 п.п. находится в пределах нормы (0,326 соответственно). Нормальное ограничение для коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств Кп/с<1. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой независимости и достижении ее критической точки.
4. Значение коэффициента долгосрочного привлечения заемного капитала не изменилось (0,03) . Значение данного коэффициента не нормируется.
5. Значение коэффициента маневренности собственного капитала не изменилось и составило на 1.01.2009 года – 0,07. В специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. То есть, значение данного коэффициента не соответствует оптимальной величине.
6. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса на 1.01.2009 года составляла 0,02% (как и на 1.01.2010 года). Это свидетельствует о неизменности финансово-хозяйственной деятельности организации в области расчетов.
Таким образом, на основании относительных показателей, отражающих соотношение собственных и заемных средств, можно сделать вывод о финансовой не зависимости ОАО «Знамя индустриализации».
Подводя итог анализу финансового состояния ОАО «Знамя индустриализации» можно отметить, что организация ОАО «Знамя индустриализации» как на 1.01.2009 года, так и на 1.01.2010 года имело не удовлетворительную структуру баланса являлось не платежеспособной.
3 НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ НА ОАО «ЗНАМЯ ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ»