Методика анализа рентабельности деятельности предприятия
Наиболее широкое распространение получила модифицированная факторная модель фирма «DuPont». Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Поскольку существует множество показателей эффективности, выбран один, по мнению аналитиков, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала (ROE). Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели фирмы «DuPont», схематическое представление которой представлено в приложении 1.
В основу приведенной модели анализа заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость:
ROE- Pn/S • S/A • А/ Е где, (1)
Рп - чистая прибыль коммерческой организации, т. е. прибыль, доступная к распределению среди ее владельцев;
S - объем производства (выручка от реализации);
А - сумма активов коммерческой организации (баланс нетто) или величина капитала, авансированного в ее деятельность;
Е - собственный капитал.
Представленная модель показывает, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй - актив баланса, третий - пассив баланса.
Этим факторам и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща отраслевая специфика, о которой необходимо знать аналитику.
Так, показатель ресурсоотдачи может иметь невысокое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью; напротив, показатель рентабельности продаж (рентабельности хозяйственной деятельности) в них будет относительно высоким. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию. Это же относится к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли, банки). Значит, в зависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственных условий, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.
Так, российские фирмы, лидирующие в процессе рыночной трансформации, уже прошли стадию возврата к затратному ценообразованию начали постепенно овладевать маркетинговыми подходами к решению этой задачи. Но пока для подавляющего большинства отечественных фирм еще вполне актуальна задача овладения грамотными методами затратного ценообразования в сочетании с жестким управлением этими затратами. Поэтому, отечественным экономистам можно воспользоваться опытом зарубежных фирм, в практике которых затратное ценообразование пока используется довольно широко.
Связь политики ценообразования и эффективного формирования финансовых результатов можно проанализировать на примере западных торговых компаний, которые прошли несколько этапов в своем развитии. Использование политики чередования продаж по обычным ценам и распродаж по сниженным ценам («high - low pricing») стало применяться в США с 1980-х годов. Многие крупные западные торговые компании (Wal-Mart, Home Depot, Toys R Us, IKEA) в 1990-х годах перешли к политике «всегда низкие цены» («everiday low pricing»). Это можно объяснить тем, что они сознательно шли на уменьшение прибыли по сравнению с максимально возможной для захвата рынка и борьбы с конкурентами.
Последние изменения в области политики ценообразования западных торговых компаний «всегда справедливые цены плюс» («everyday fair pricing» +) сменившие политику установления минимальных цен, заключается в увеличении розничных цен по сравнению с конкурентами с одновременным введением дополнительных услуг для покупателей.
Одним из факторов, вызвавших эти перемены, может являться снижение финансовой устойчивости торговых компаний, которые длительно придерживались политики установления минимальных цен. Таким образом, политика ценообразования оказывает существенное влияние на эффективность торговой компании и на ее финансовую устойчивость.
Помимо ценообразования, существенным фактором, влияющим на изменение финансовых результатов деятельности предприятия, является выбор товарного ассортимента.
Широкий ассортимент товаров может удовлетворить самые неожиданные запросы покупателей, однако неоправданное расширение ассортимента может привести к росту товарных остатков и усложнению выбора товара покупателем.
При составлении математической модели формирования товарных запасов необходимо учитывать всю совокупность критериев, которыми являются:
· рентабельность материальных затрат;
· рентабельность трудовых затрат;
· рентабельность капитальных вложений;
· прибыль;
· сумма налогов.
Таким образом, оптимизация товарного ассортимента является реальным средством достижения стратегических целей, существенным инструментом управления финансовой устойчивостью и эффективность торговой компании.
Из приведенного краткого обзора литературных источников можно сделать следующие выводы:
Для более точного, детального анализа финансовых результатов деятельности предприятия необходима правильная постановка целей экономического анализа, среди которых можно выделить следующие: организация и разработка мероприятий по максимизации прибыли; разработка предложений по использованию прибыли; выявление факторов, повлиявших на изменение показателей финансовых результатов; поиск новых информационных каналов, способствующих получению своевременной и достоверной информации для более глубокого и целенаправленного анализа финансовых результатов деятельности предприятия.
Для осуществления поставленных целей, в процессе проведения анализа финансовых результатов деятельности предприятия, необходимо решить такие задачи, как: анализ формирования и наиболее выгодного и обоснованного использования финансовых результатов; анализ прибыли и рентабельности предприятия; выявление резервов роста прибыли и рентабельности, их динамику и прогнозирование их величины; изучение влияния различных экономических факторов на изменение финансового результата как на уровне предприятия, так и на уровне государства в целом.
Выбор приоритетов и направлений развития анализа финансовых результатов иллюстрируется множеством факторов, влияющих на изменение финансовых результатов деятельности предприятия. Среди них такие как товарооборот, себестоимость продукции, ассортимент товаров, валовый доход, издержки обращения, политика ценообразования, позволяющих построить факторные модели анализа, среди которых модифицированная факторная модель фирмы «DuPont», определение цен с помощью нормативов рентабельности к затратам, определение цен с помощью торговых скидок, математическая модель формирования товарных запасов.
Важными элементами анализа деятельности предприятия являются структурирование, группировка и классификация отдельных элементов, показателей, изучение количественных и качественных характеристик, установление критериев и оценка эффективности функционирования предприятия.
Поэтому в следующем подразделе дипломной работы рассмотрены особенности формирования систем показателей для анализа финансовых результатов деятельности торгового предприятия.
2. Анализ финансового положения предприятия оптовой торговли на примере ООО «Снабтехцентр»
2.1. Экономическая характеристика ООО «Снабтехцентр»
Компания ООО "СТЦ" зарегистрирована 11 июня 2002 года, юридический адрес: 428000, г. ЧЕБОКСАРЫ, ул. ТЕКСТИЛЬЩИКОВ, д. 10, кв. 109. Компании присвоен ОГРН: 1022100982420. Основным видом деятельности является: "Оптовая торговля ручными инструментами". Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям: "Автомобильные детали, узлы и принадлежности (торговля)", "Рыба, морепродукты, рыбные консервы и специализированные продукты (оптовая торговля)", "Специализированные непродовольственные товары (розничная торговля)", "Недвижимое имущество (услуги агентств)". Основная отрасль компании: "Оптовая торговля".
Организационно-правовая форма — общества с ограниченной ответственностью. Тип собственности — частная собственность.
Целью работы предприятия является расширение рынка товаров и услуг, получение прибыли.
Предметом деятельности ООО «Снабтехцентр» является коммерческая деятельность, а именно, оптовая торговля, купля-продажа, товарообменные операции и т.д.
Основными покупателями ООО «Снабтехцентр» являются юридические лица и индивидуальные предприниматели, осуществляющие розничную и мелкооптовую торговлю. Все товары, реализуемые ООО «Снабтехцентр» сертифицированы. Преобладающая форма торговли - складская, то есть реализация товаров осуществляется непосредственно со склада.
Наем работников осуществляется на договорной основе по трудовому законодательству. Руководство оптовой базы самостоятельно разрабатывает формы, системы и размеры оплаты труда работников. Все работники подлежат обязательному социальному и медицинскому страхованию.
В подчинении у директора находится главный бухгалтер, который осуществляет финансовый учет, составляет отчетность, проводит инвентаризации, также рядовой бухгалтер, который выполняет и функции менеджера. Он занимается расчетами и составлением бухгалтерских документов, общением с клиентами, заключением договоров с ними, контролирует дебиторскую задолженность.
Также в обществе имеется коммерческий директор, в функции которого входит организация и контроль за поступлением и сбытом товаров, закупка товаров и формирование товарных запасов предприятия, а также организация рекламных мероприятий.
В подчинении у директора находятся два торговых представителя, водители, кладовщик, работники склада.
Таким образом, организационная структура предприятия представляет собой упорядоченную совокупность взаимосвязанных элементов, находящихся между собой в устойчивых отношениях и обеспечивающих функционирование и развитие организации как единого целого.
Для того, чтобы более полно оценить финансово-экономическое состояние ООО «Снабтехцентр», следует проанализировать динамику основных экономических показателей деятельности (табл. 1).
Предприятие осуществляет свою деятельность с января 2011 года, поэтому для анализа возьмем 2011 год и 2012 год.
2.2. Анализ прибыли ООО «Снабтехцентр»
Таблица 1. Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Снабтехцентр» за 2011-2012 гг.
| Показатели | Ед. изм. | Отклонение (+;-) | Темп изменения,% | ||
| Оптовый оборот | тыс. руб. | 21344,60 | 28897,90 | 7553,30 | 135,39 |
| Складская площадь | м2 | 340,00 | 460,00 | 120,00 | 135,29 |
| Оптовый оборот на 1м2 складской площади | тыс. руб./м2 | 6277,82 | 6282,15 | 4,33 | 100,07 |
| Численность работников всего | чел. | 8,00 | 10,00 | 2,00 | 125,00 |
| Производительность труда одного работника | тыс. руб./чел. | 2668,08 | 2889,79 | 221,72 | 108,31 |
| Фонд заработной платы | тыс. руб. | 110,30 | 162,70 | 52,40 | 147,51 |
| Среднемесячная заработная плата одного работника | тыс. руб. | 13,79 | 16,27 | 2,48 | 118,01 |
| Среднегодовая стоимость основных фондов | тыс. руб. | 937,50 | 2106,00 | 1168,50 | 224,64 |
| Фондоотдача | руб. /1 руб. ОФ | 22,77 | 13,72 | -9,05 | 60,27 |
| Фондовооруженность труда одного работника | тыс. руб./ чел | 117,19 | 210,60 | 93,41 | 179,71 |
| Среднегодовая стоимость оборотных средств | тыс. руб. | 1337,00 | 2030,50 | 693,50 | 151,87 |
| Время обращения оборотных средств | дни | 22,86 | 25,65 | 2,78 | 112,17 |
| Скорость обращения оборотных средств | обороты | 15,96 | 14,23 | -1,73 | 89,15 |
| Коэффициент рентабельности оборотных средств | тыс. руб./1 руб. ОС | 1,95 | 1,38 | -0,57 | 70,77 |
| Себестоимость проданных товаров, работ, услуг | тыс. руб. | 19634,00 | 22440,00 | 2806,00 | 114,29 |
| Валовая прибыль | тыс. руб. | 6664,0 | 9847,00 | 3183,00 | 147,76 |
| Издержки обращения | тыс. руб. | 1842,0 | 2675,0 | 833,0 | 145,22 |
| Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток) отчетного периода | тыс. руб | 1832,00 | 2905,00 | 1073,00 | 158,57 |
| - рентабельность продаж | % | 8,58 | 10,05 | 1,47 | 117,13 |
В результате анализа основных экономических показателей деятельности ООО «Снабтехцентр» выявлено, что в отчетном году произошло увеличение суммы оптового оборота на 7553,30 тыс.руб. или на 35,39% по сравнению с прошлым годом. Также увеличились объемы торговых площадей, произошло соответственное повышение оптового оборота на 1 кв.м. складской площади – на 0,07%.
За 2012 год произошло увеличение численности работников на 2 человека. При этом производительность труда одного работника в 2012 году увеличилась на 221,72 тыс.руб./чел. или 8,31%. Рост численности привел к увеличению фонда заработной платы на 52,40 тыс.руб. или 47,51%. Среднемесячная заработная плата на одного работника в отчетном периоде составила 16,27 тыс.руб., что больше прошлого периода на 2,48 тыс.руб. или 18,01%.
В связи с опережающим темпом роста среднегодовой стоимости основных средств по сравнению с оптовым оборотом, фондоотдача в отчетном году снизилась на 9,05 тыс.руб., фондовооруженность, напротив, возросла на 93,41 тыс.руб./чел. или 79,71%.
Сумма оборотных средств в отчетном периоде увеличилась на 693,50 тыс.руб. или 51,87% по сравнению с прошлым годом. Скорость обращения оборотных средств в отчетном периоде составила 14,23 оборота и по сравнению с прошлым годом уменьшилась на 1,73 оборота, т. к увеличилось время обращения оборотных средств, что не очень хорошо отразится на деятельности предприятия. Коэффициент рентабельности оборотных средств снизился на 0,57 тыс.руб. или 29,23%.
Себестоимость товаров в 2012 году увеличилась на 2806,0 тыс.руб. или 14,29%. При этом положительным является то, что темп роста себестоимости проданных товаров не превысил темпа роста оптового оборота.
За 2012 год валовая прибыль увеличилась на 3183 тыс.руб. или на 47,76%.
Сумма издержек обращения повысилась на 45,22% или 833,0 тыс.руб. В результате данной динамики такой показатель, как прибыль от продаж повысился на 58,57%, а рентабельность продаж за 2012 год по сравнению с 2011 годом увеличилась на 17,13 %.Это говорит о достаточно эффективной деятельности предприятия в отчетном году.
2.3. Оценка показателей финансовой устойчивости ООО «Снабтехцентр»
В современных условиях одним из основных источников финансирования деятельности предприятия выступает прибыль. В процессе анализа действующей системы образования прибыли необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плановых показателей при осуществлении процесса планирования финансовых результатов на предприятии.
Анализ системы образования прибыли целесообразно начинать с анализа структуры и динамики балансовый прибыли. Расчеты за 2011-2012гг представлены в таблице 2.
Таблица 2. Показатели прибыли ООО «Снабтехцентр» за 2011-2012гг, тыс. руб.
| Показатели | 2011 год | 2012 год | Изменение | |
| в сумме | в % | |||
| Выручка от продажи товаров (работ, услуг) | 702194,4 | 857947,9 | +155753,5 | +22,2 |
| Себестоимость реализованной продукции | 674112,9 | 826307,4 | +152194,5 | +22,6 |
| Прибыль от реализации | 28081,5 | 31640,5 | +3559,0 | +12,7 |
| Прочие доходы | - | - | - | - |
| Прочие расходы | - | - | - | - |
| Балансовая прибыль | 28081,5 | 31640,5 | +3559,0 | +12,7 |
| Чистая прибыль | 21341,9 | 24046,7 | +2704,8 | +12,7 |
В предоставленной отчетности формы 2 приложения к балансу отсутствуют данные о прочих доходах и расходах. Это, скорее всего, свидетельствует об отсутствии дополнительных видов деятельности или плохой постановке учета затрат.
Выручка от реализации возросла на 22,2% и составила 857947,9 тыс. руб. Темпы роста себестоимости превышают темпы роста выручки, в результате прибыль от реализации возросла только на 12,7%. Чистая прибыль увеличилась на 2704,8 тыс. руб. и составила 24046,7 тыс. руб.
Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия. За счет чистой прибыли создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала. Однако представленные данные показывают, что прибыль не была направлена на финансирование деятельности предприятия, а была направлена на другие цели.
Большое внимание в процессе анализа прибыли уделяется анализу рентабельности. Рентабельность это относительный показатель прибыли, характеризующий эффективность деятельности предприятия. Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 3.
Таблица 3. Показатели рентабельности ООО «Снабтехцентр» за 2011-2012 гг, %
| Показатели | 2011 год | 2012 год | Изменение в % |
| 1. Рентабельность всей реализованной продукции | 4,0 | 3,69 | -0,31 |
| 2. Рентабельность затрат | 4,16 | 3,83 | -0,33 |
| 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли | 3,04 | 2,80 | -0,24 |
| 4.Рентабельность вложений по чистой прибыли | 10,0 | 11,01 | +1,01 |
| 5.Рентабельность собственных средств | 23,11 | 24,34 | +1,25 |
| 6.Рентабельность капитала вложенного на длительный срок | 20,54 | 21,83 | +1,29 |
Расчет показателей рентабельности: 2011 год 2012 год
Расчёты показали, что в ООО «Снабтехцентр» снизилась рентабельность продаж, а также рентабельность затрат, что нельзя оценить положительно. Однако рентабельность вложений и рентабельность собственного капитала возросла. Рентабельность долгосрочных вложений также увеличилась. Это дает надежду, что в перспективе предприятие улучшит результаты своей деятельности.