Оценка финансового состояния организации: информационная база, методика расчета и интерпретация показателей в обосновании управленческих решений.

Финансовое состояние характеризуют многие показатели, которые можно, исходя из их назначения, объединить в следующие группы.

1. Показатели платежеспособности:

2. Показатели финансовой устойчивости:

3. Показатели деловой активности:

4. Показатели рентабельности:

Исходными данными для расчета показателей всех этих групп в основном являются бухгалтерский баланс предприятия и форма № 2.

Анализ финансового состояния предприятия необходим не только для того, чтобы знать в каком положении находится предприятие на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Показатели платежеспособности.В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами.

К абс. ликв. = ДС + краткосрочные фин. вложения / краткосрочные пассивы ≥ 0,2-0,5

показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена немедленно, что является одним из условий платежеспособности.

К критич. ликв. (промежуточный К. покрытия) = оборотные активы – запасы – НДС – д/ср ДЗ

К критич. ликв. = оборотные активы – запасы / краткосрочные пассивы ≈ 0,8.

Отражает прогнозируемую платежеспособность п/п при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. хар-ет часть к/ср. обяз-в, которая мб погашена в короткий срок за счет средств наиболее ликвидных активов.

Ктек.ликв. = тек. активы / тек. обяз-ва = обор. активы – НДС – д/ср. дебит. задолж. / к/ср. обяз-ва = 290/КО

показывает в какой степени тек. активы покрывают к/ср. обяз-ва. Хар-ет платежные возм-ти п/п, оцениваемые не только при своевременных расчетах с дебиторами и благоприятной реал-цией продукции, но и продажи в случае нужды прочих матер. обор. средств. Норм. (миним.) значение = 2. Выполнение этого норматива п/п означает, что на каждый руль её к/ср. обяз-в приходится не меньше 2-х рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что п/п располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. (показывает сколько рублей тек. активов приходится на 1 руб. тек. обяз-в)

К общей платежеспособности = активы / обязательства ≥ 2

Показатели финансовой устойчивостихарактеризуют степень защищенности привлеченного капитала. Эти показатели, как и предыдущие, рассчитываются на основе данных бухгалтерского баланса предприятия.

К автономии (фин. независимости, концентрации собственного капитала) = капитал и резервы + 640 + 650 / валюта баланса >0.5

Означает, что сумма собственных средств составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост К. отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования.

К фин. устойчивости = долгосрочные обяз-ва + краткосрочные обяз-ва / валюта баланса

показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности.

К. финансирования (соотношения собственных и заемных средств) = капитал и резервы + 640 + 650 / долгосрочные обяз-ва + краткосрочные обяз-ва ≥ 1

показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Если К. меньше 1, то это свидетельствует об опасности платежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Показатели деловой активности:

ФО = вырчка от продажи продукции / ср. стоимость ОС

показывает сколько рублей выручки от продажи продукции приходится на 1 рубль вложений в ОС. Рост ФО в динамике рассматривается как благоприятная тенденция

К оборач-ти оборотных активов = выручка от реализации продукции / ср. величина оборотных средств

показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенных в оборотные средства.

Оборач-то в днях = ср. величина оборотного капитала * отчетный период в днях / выручка от реализации продукции

К. закрепления = ср. величина оборотных средств / выручка от реализации продукции

К. закрепления обратный К. обор-ти используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции (выручки).

Существует и ряд других показателей, характеризующих деловую активность предприятия.

Показатели оценки рентабельности предприятияопределяются следующим образом.

Р всего капитала (совокупных активов) = Пр до н/обл / среднегодовая стоимость капитала

Р собственного капитала = Пр до н/обл / среднегодовая стоимость собственного капитала

Р собственного капитала по ЧП = ЧП / среднегодовая стоимость собственного капитала

Р продаж по ЧП = ЧП / выручка от реализации продукции

Р продаж по Пр. от реализации = Пр. от реализации / выручка от реализации продукции

Общая Р произв. фондов = валовая (балансовая прибыль) / ср. величина произ. фондов * 100

Норма балансовой прибыли = валовая (балансовая прибыль) / чистый объем продаж * 100

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для самого предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов.

Систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выводу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности. Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности: 1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей – краткосрочной задолженности:

В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств. 2. Коэффициент ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1. 3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями. 1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Долю заемных средств определяют по формуле = суммарные заемные средства/ валюта баланса.

Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости:

Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.

Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия. 1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия: рентаб. продаж = чистая прибыль/ объем продаж.2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании: рентаб-ть собств. кап-ла = чистая прибыль/ собств. кап-л.3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:

4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:

5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.