Денежная масса. Уравнение обмена И. Фишера

Как же определить, сколько денег надо выпустить в обращение, какой величины должна быть денежная масса? Прежде, чем отвечать на этот вопрос, надо определить, что входит в понятие денежной массы. Денежная масса — сумма денег, которой граждане, фирмы и государственные организации страны владеют и которую используют для расчетов и в качестве сбережений. Все разнообразие кредитных денег группируют в несколько денежных агрегатов, т.е. показателей денежной массы, определяемой уровнем ее ликвидности. По мере движения от наличных денег до государственных ценных бумаг — ликвидность понижается.

М0 Наличные деньги М0

М1

М1 Депозиты до востребования М2

М2 М3

L

Мелкие срочные депозиты

М3 Крупные срочные депозиты

Государственные ценные бумаги

На левой стороне схемы представлены денежные агрегаты от М0 до М3 в изложении учебника «Введение в экономику» (В. Автономов), а в правой части от М0 до L в изложении учебника «Основы экономической теории» (ред. С. Иванов). Несмотря на некоторые различия, видно, что агрегаты М0 и М1 совпадают в обеих версиях. Большинство экономистов для анализа экономической ситуации используют наиболее ликвидный денежный агрегат М1, т. е. все, что непосредственно используется в качестве средства обращения.

Какой же величины должна быть денежная масса? Сколько денег надо выпустить в обращение, чтобы экономика страны могла функционировать нормально? Существуют объективные факторы формирования денежной массы. Поскольку деньги, в первую очередь, существуют для облегчения обмена, для торговли, поэтому первые два фактора, определяющие необходимое количество денег в обращении:

1. количество продающихся в стране товаров.
2. цены этих товаров.

Денег в стране должно быть достаточно для бесперебойного осуществления торговых сделок по сложившимся ценам. Но деньги в стране не одноразовые, они не исчезают после каждой сделки, а переходят из рук в руки и обслуживают следующие торговые операции. Поэтому стране реально нужна меньшая сумма денег, чем величина торговых сделок. Поэтому, третий фактор формирования величины денежной массы:

1. скорость обращения денег, т.е. число раз, которое каждая денежная единица участвовала в течение года в обеспечении любых торговых сделок.

Скорость обращения денег в разных странах различна, она зависит от технологических и институциональных факторов. Например, от количества банкоматов в стране, от технических возможностей обслуживания клиентов в банках, от частоты выплаты заработной платы. Состояние экономики также влияет на скорость обращения денег. Если скорость обращения денег практически не изменяется, это означает, что экономика устойчива. Так, например, в 1980—1986 годах в Японии значение скорости обращения денег выросло с 1,01 до 1,2, в Германии с 8,9 до 9,6, в США с 1,24 до 1,45. Видно, что диапазон колебаний очень узкий. В Великобритании же, экономика которой испытывала в те годы большие трудности, скорость обращения денег снизилась с 3,9 до 1,1. В России с 1991 по 1995 годы этот показатель увеличился с 2,6 до 11.

Определив все факторы, влияющие на величину денежной массы необходимой для нормального функционирования экономики, можно понять смысл закона обмена, сформулированного Ирвингом Фишером, или как его еще называют количественную теорию денег. Он заключается в том, что количество денег обращающихся в стране должно соответствовать объему торговых сделок за год и достигнутой скорости обращения местной валюты. Этот закон может быть записан в виде уравнения.

, где

M — количество денег в обращении;

V — скорость обращения денег;

P — средняя цена одной сделки;

T — общее число сделок за год.

Основной предпосылкой количественной теории денег является то, что скорость обращения денег неизменна. Это конечно абстракция, но в краткосрочном периоде вполне допустима.

На практике невозможно отследить реальное количество торговых сделок, поэтому в уравнении И. Фишера в правой части заменяют значение Т — общее число сделок за год, на количество товаров и услуг, производимых в стране за год, обозначая или Q или Y. Таким образом, в правой части уравнения используется номинальный валовой внутренний продукт. Этот показатель известен, но он конечно меньше, чем величина всех торговых сделок в стране за год.

Основной вывод количественной теории денег: если Центральный банк удерживает предложение денег на стабильном уровне, уровень цен будет неизменным. За нарушение требований этого закона расплачиваются обычно ростом цен.

2. Инфляция. Ее формы