Практическое занятие № 4 (тема № 8).

Вопросы для обсуждения:

1. Виды финансового планирования. Финансовая стратегия

2. Методы прогнозирования основных финансовых показателей

3. Бюджетирование как инструмент финансового планирования

4. Финансовый менеджмент в условиях инфляции

5. Банкротство и финансовая реструктуризация

6. Антикризисное управление

7. Международные аспекты финансового менеджмента

Формируемые компетенции: ПК-8; ПК-26; ПК-31; ПК-45.

Тематика рефератов и докладов по дисциплине

1. Эволюция финансового менеджмента

2. Функции финансового менеджера

3. Первичные финансовые инструменты

4. Производные финансовые инструменты

5. Влияние инфляции на принятие финансовых решений

6. Процедура банкротства и финансовой реструктуризации в Российской Федерации

7. Особенности организации антикризисного управления

9. Международные аспекты финансового менеджмента

Задачи по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема 1. Концептуальные основы финансового менеджмента

Первичный финансовый инструмент - договор банковского вклада.

Простые проценты

Задача 1

При открытии счета до востребования

14 марта на него была положена сумма 6000 руб.

25 апреля на счет поступили 5000 руб.

17 мая со счета были сняты 7000 руб.

23 июня добавлены 2000 руб.

19 июля счет был закрыт.

Процентная ставка составила 18% годовых (простые проценты). Используется французская практика начисления процентов, когда продолжительность года составляет 360 дней. Определите сумму, которую получит владелец счета.

Задача 2

При открытии счета до востребования

25 июня на него была положена сумма 7 000 руб.

14 июля на счет поступили 3 000 руб.

19 августа со счета были сняты 8 000 руб.

3 октября добавлены 5 000 руб.

27 ноября счет был закрыт.

Процентная ставка составляет 12 процентов годовых (простые проценты). Используется французская практика начисления процентов, т.е. год равен 360 дн. Определите сумму, которую получит владелец счета.

Первичный финансовый инструмент - договор финансовый аренды (лизинг).

Задача 1

Предприятие рассматривает вопрос о приобретении оборудования. Первый вариант – лизинг за 600 тыс. руб. с рассрочкой платежа в течение четырех лет. Второй вариант – покупка на заводе-изготовителе за 480 тыс. руб. Ставка налога на прибыль равна 24% (Т). Предоплата и остаточная стоимость оборудования равны нулю. Можно получить кредит в банке по 12 % годовых. Используется равномерное начисление амортизации. Для удобства воспользуйтесь следующей таблицей, отражающей график погашения кредита. Сравните эти варианты.

График погашения кредита

Показатели	Величина кредита	Год 1	Год 2	Год 3	Год 4
Возврат кредита
Остаток долга
Проценты по кредиту

Задача 2

Предприятия рассматривает вопрос приобретения оборудования. Первый вариант – лизинг за 720 тыс. руб. с рассрочкой платежа в течение 4 лет. Второй вариант – покупка на заводе изготовителе за 600 тыс. руб. Ставка налога на прибыль равна 24% (Т). Предоплата и остаточная стоимость оборудования раны нулю. Можно получить кредит в банке под 11 % годовых. Используйте равномерное начисление амортизации. Сравните эти варианты.

График погашения кредита

Показатели	Величина кредита	Год 1	Год 2	Год 3	Год 4
Возврат кредита
Остаток долга
Проценты по кредиту

Производный финансовый инструмент - фьючерс.

Задача 1

Игрок заключает фьючерсный контракт на продажу без покрытия акций по цене 500 руб. за акцию. Определите прибыль-убыток игрока, если на дату реализации контракта курс акции составит: а) 300 руб.; б) 800 руб.

Задача 2

Игрок продает фьючерсный контракт без покрытия акций по цене 600 руб. за акцию. Определите прибыль-убыток игрока, если на дату реализации контракта курс акции составит: а) 700 руб.; б) 650 руб.

Тема 2. Методологические основы принятия финансовых решений

Нахождение наращенной суммы для простой ренты постнумерандо

Задача 1

Вкладчик в течение 5 лет вносит в банк ежегодные платежи в размере 1000 руб. Проценты на вклад начисляются по сложной ставке 15% годовых. Определить какую сумму он будет иметь по окончании пятилетнего периода. Платежи поступают в конце каждого года.

Задача 2

Вкладчик в течение 3 лет вносит в банк ежегодные платежи в размере 1200 руб. Проценты на вклад начисляются по сложной ставке 14% годовых. Определить какую сумму он будет иметь по окончании трехлетнего периода. Платежи поступают в конце каждого года.

Нахождение наращенной суммы для простой ренты пренумерандо

Задача 3

На основании данных задачи 1 определите накопленную сумму по окончании 5 лет. Если платежи поступают в начале каждого года.

Задача 4

На основании данных задачи 2 определите накопленную сумму по окончании 3 лет. Если платежи поступают в начале каждого года.

Нахождение современной стоимости для простой ренты постнумерандо

Задача 5

Вкладчик в течение 5 лет вносит в банк ежегодные платежи в размере 1000 руб. Проценты на вклад начисляются по сложной ставке 15% годовых. Определить современную стоимость всех платежей, если известно, что они поступают в конце каждого года.

Задача 6

Вкладчик в течение 5 лет вносит в банк ежегодные платежи в размере 1200 руб. Проценты на вклад начисляются по сложной ставке 14% годовых. Определить современную стоимость всех платежей, если известно, что они поступают в конце каждого года.

Нахождение современной стоимости для простой ренты пренумерандо

Задача 7

Задача 8

Определение величины отдельного платежа ренты (фактор фонда возмещения) постнумерандо

Задача 9

Определите размер ежегодных платежей в конце года по сложной процентной ставке 12 % годовых для накопления через 3 года суммы 50 000 руб.

Задача 10

Определите размер ежегодных платежей в конце года по сложной процентной ставке 14 % годовых для накопления через 4 года суммы 70 000 руб.

Определение величины отдельного платежа ренты (фактор фонда возмещения) пренумерандо

Задача 11

Определите размер ежегодных платежей в начале года по сложной процентной ставке 12 % годовых для накопления через 3 года суммы 50 000 руб.

Задача 12

Определите размер ежегодных платежей в начале года по сложной процентной ставке 14 % годовых для накопления через 4 года суммы 70 000 руб.

Определение величины отдельного платежа ренты (взноса на амортизацию) постнумерандо

Задача 13

Взят кредит на сумму 50 000 руб. сроком на 3 года под 14 % годовых. Определите размер ежегодных погасительных платежей в конце года.

Задача 14

Взят кредит на сумму 60 000 руб. сроком на 4 года под 15 % годовых. Определите размер ежегодных погасительных платежей в конце года.

Определение величины отдельного платежа ренты (взноса на амортизацию) пренумерандо

Задача 15

Взят кредит на сумму 50 000 руб. сроком на 3 года под 14 % годовых. Определите размер ежегодных погасительных платежей в начале года.

Задача 16

Взят кредит на сумму 60 000 руб. сроком на 4 года под 15 % годовых. Определите размер ежегодных погасительных платежей в начале года.

Определение текущей стоимости денежной единицы для потока постнумерандо

Задача 17

Определить современную величину суммы 7 000 рублей, выплачиваемую через 2 года, при использовании сложных процентов 12 % годовых.

Задача 18

Определить современную величину суммы 6 000 рублей, выплачиваемую через 3 года, при использовании сложных процентов 15 % годовых.

Задача 19

Рассчитать дисконтированную стоимость ежегодного денежного потока постнумернадо (млн.руб.): 12, 15, 9, 25. Ставка дисконтирования составляет 12 % годовых.

Задача 20

Рассчитать дисконтированную стоимость ежегодного денежного потока постнумернадо (млн.руб.): 10, 16, 10, 21. Ставка дисконтирования составляет 10 % годовых.

Определение текущей стоимости денежной единицы для потока пренумерандо

Задача 21

Рассчитайте дисконтированную стоимость ежегодного денежного потока пренумернадо (млн.руб.): 12, 15, 9, 25. Ставка дисконтирования составляет 12 % годовых.

Задача 22

Рассчитайте дисконтированную стоимость ежегодного денежного потока пренумернадо (млн.руб.): 10, 16, 10, 21. Ставка дисконтирования составляет 10 % годовых.

Определение будущей стоимости денежной единицы для потока постнумерандо

Задача 23

Ссуда в размере 50 000 рублей выдана на пол года по простой ставке процентов 18 % годовых. Определить сумму, которую должны вернуть.

Задача 24

Первоначальная вложенная сумма равна 200 000 рублей. Определить наращенную сумму через 5 лет при использовании сложной ставки ссудных процентов в размере 17 % годовых. Решить пример для начисления процентов по полугодиям, поквартально и за год.

Задача 25

Рассчитать будущую стоимость ежегодного денежного потока постнумернадо (млн.руб.): 12, 15, 9, 25. Ставка процента составляет 12 % годовых.

Задача 26

Рассчитать будущую стоимость ежегодного денежного потока постнумернадо (млн.руб.): 10, 16, 10, 21. Ставка процента составляет 10 % годовых.

Определение будущей стоимости денежной единицы для потока пренумерандо

Задача 27

Рассчитать будущую стоимость ежегодного денежного потока пренумернадо (млн.руб.): 12, 15, 9, 25. Ставка процента составляет 12 % годовых.

Задача 28

Рассчитать будущую стоимость ежегодных денежных потоков пренумернадо (млн.руб.): 10, 16, 10, 21. Ставка процента составляет 10 % годовых.

Тема 3. Риск и доходность

Ожидаемая доходность и среднеквадратическое отклонение

Задача 1

В таблице представлены два вида акций и три возможных состояния экономики.

Исходные данные

Состояние экономики	Вероятность такого состояния	Уровень доходности ценных бумаг типа А	Уровень доходности ценных бумаг типа В
Спад	0,1	- 0,2	0,3
Нормальное	0,6	0,1	0,2
Подъем	0,3	0,7	0,5

Рассчитайте стандартное (среднеквадратическое) отклонение и ожидаемую доходность для каждого типа акций.

Риск портфеля и доходность

Задача 2

Используя в качестве исходной информации задачу 1, предположим, что у вас имеется 20 000 руб. Если Вы вложите 6000 руб. в акции А, а остальное - в акции В, каким будет риск вашего портфеля?

Отказ от хеджирования

Задача 3

Хозяйствующий субъект планирует осуществить через три месяца платежи в сумме 10 тыс. долл. При этом в данный момент курс СПОТ^{^[1]} составляет 33,39 руб. за долл. Определите возможные потери или выгоду в случаях, если курс доллара составит:

А) 31 руб. за долл.

Б) 34,5 руб. за долл.

Хеджирование с помощью опционов

Задача 4

Хозяйствующий субъект покупает опцион, который предоставляет ему право купить определенное количество валюты по фиксированному курсу в согласованный день.

Хозяйствующий субъект предполагает через три месяца произвести платежи в размере 10 000 долл. и зафиксировать минимальный обменный курс доллара. Он покупает опцион на покупку долларов со следующими параметрами:

Сумма 10 000 долл.

Срок 3 мес.

Курс опциона 34,5 руб. за доллар

Премия 3 руб. за долл.

Определите выгоду (потери) субъекта, если курс доллара через 3 месяца составит:

А) 31 руб. за долл.

Б) 38 руб. за долл.