Максимальное проседание капитала

Понятие "проседание капитала" вызвало полемику в кругу иссле­дователей рынка. Вот правильное определение термина: это расстоя­ние между максимальной и минимальной точкой, достигнутой после того, как размер капитала достиг нового максимума. Другими словами, если в настоящий момент размер капитала равен 50.000 долларов, но несколько недель назад он находился на уровне 60.000 долларов, то в настоящий момент снижение размера .капитала составляет 10.000 долларов. Эта величина спада будет сохраняться до той поры, пока прежний максимум в 60.000 долларов не будет преодолен. Если капи­тал не упадет ниже 50.000 долларов до того, как счет выйдет на новый максимум, то будет считаться, что падение составляет 10.000 долла­ров. Если система ранее зафиксировала максимум в размере 20.000 долларов, а затем капитал упал до 8.000 долларов прежде, чем под­няться выше, то максимальное снижение будет уже 12.000 долларов, а не 10.000 долларов.

Польза от этого показателя не очень большая. Прежде всего значе­ние капитала может еще четыре или пять раз падать до уровня, близ­кого к 10.000 долларов, тем самым доказывая вероятность и более зна­чительных снижений. Или если в другом случае счет может упасть ни­же 3.000 долларов, то это говорит о том, что падение на 10.000 долла­ров было скорее исключением из общего правила. Помимо этого, если когда-то было зафиксировано падение на 10.000 долларов, то это не значит, что каким-то волшебным образом этот уровень не будет пре­одолен в будущем. Падение капитала не знает о том, что оно должно ос­тановиться на каком-то определенном уровне. Убытки не осознают, что они должны составить 1.000 или 100.000 долларов. Тем не менее такая статистика помогает понять, чего ожидать при оценке общего риска по методу.

Я где-то читал, что хорошо использовать этот показатель, поделив его на объем чистой прибыли. Если результат будет составлять менее 10 процентов от чистой прибыли, то вполне вероятно, что это будет очень хорошая система. Я искренне против этого. Если система тести­ровалась в течение 2 лет с чистой прибылью в 20.000 долларов, а убы­ток составил 10.000 долларов, то, следуя этой логике, такой системой не стоит пользоваться. Однако если система тестировалась в течение 10 лет и создала прибыли на 100.000 долларов и при этом максималь­ное падение капитала составило 10.000 долларов, то система считает­ся эффективной. Проблема здесь состоит в том, что я могу протянуть сколько угодно времени, наращивая прибыль, чтобы привести числа в соответствие с данным критерием. Система не станет лучше от десяти­летнего тестирования. А что, если падение цены произойдет сразу же после начала вашей торговли? Каково соотношение тогда? Если вы не заработали никаких прибылей, то оно равно бесконечности. Лучшее соотношение, которое можно использовать, - это среднее падение це­ны к среднегодовой прибыли, которое обсуждается в разделе, посвя­щенном среднему падению капитала.

Математическое ожидание

Этот показатель рассматривался в главе 2 в связи с темой положи­тельного и отрицательного математического ожидания. При использо­вании для оценки надежности статистических данных математичес­кое ожидание - непостоянная величина, она изменяется от одной сдел­ки к другой. Однако этот показатель может позволить вам сравнить ус­тойчивость результатов вашего метода с другими. В торговле я предпо­читаю методы, которые показывают выше 0,6. Помните: чем выше число, тем более устойчивыми будут результаты. Чем меньше число (ниже нуля), тем отрицательнее ожидание.

Для справки: следующее выражение используется для определе­ния математического ожидания:

(1 +(средний выигрыш/средний убыток))х процент выигрышей - 1

Средняя торговля

Это резервный показатель. Средняя торговля - это просто общая чистая прибыль, поделенный на количество заключенных сделок. По­этому каждый раз, когда вы заключаете тортовую сделку, ваш резуль­тат будет соответствовать среднему результату. Лучше всего использо­вать этот показатель для измерения резерва для ошибки. Если система дает за пять лет 100.000 долларов и для этого надо 1.000 сделок, то средняя торговля определяется величиной в 100 долларов. На таком рынке, как S&P500, 100 долларов - это целых 4 тика! Вы можете смот­реть на экран и отвернуться на минутку, чтобы съесть мороженое, а рынок тем временем изменится на 4 тика. Здесь не слишком большой резерв для ошибки. Вычтите вашу комиссию и потери, и вы, по всей ве­роятности, полностью потеряете все свои деньги. Таким образом, чем выше средняя торговля, тем больше резерв для ошибки. Я даже не рас­сматриваю метод или систему, которая дает меньше 250 долларов в средней торговле.