Специфические для нефтегазовой промышленности риски

ûРиск неоткрытая месторождения – оценивается по коэффициенту успешности.

ûОткрытие нерентабельных месторождений (не имеющих коммерческой ценности, ЧДД < 0)

ûРиск, связанный с неточным определением геологической характеристики объекта (объем геологических запасов, неправильно посчитанный коэффициент нефтегазоизвлечения, маленький объем извлекаемых запасов)

ûРиск, связанный с участниками проекта (среди участников не должно быть ненадежных партнеров)

ûВолатильность рынка нефти, газа, продуктов переработки (за короткое время возможны сильные колебания цен)

ûРиск, связанный с возникновением форс-мажорных ситуаций.

Методы учета риска инвестиционных проектов в зависимости от их типа:

- м. изменения ставки дисконтирования в зависимости от категории интегрального риска инвестиционного проекта (для всех типов ИП);

- м. оценки ожидаемой стоимости проекта (для проектов проведения геологоразведочных работ и освоения перспективных структур).

Метод учета влияния рисков на эффективность реализации инвестиционных проектов с помощью ставки дисконтирования заключается в варьировании ставки днсконтирования в зависимости от категории риска инвестиционного проекта. Расчет ставки дисконтирования производится по формуле, которая включает поправку на риск (премию за риск):

Eн=Ебр+дельтаЕр Где, Ебр – безрисковая ставка дисконтирования, %

дельтаЕр – поправка ставки дисконтирования на риск,%

Метод оценки ожидаемой стоимости применяется для ИП проведения геологоразведочных работ и освоения перспективных структур. Он позволяет анализировать эффективность инвестиционного проекта с учетом вероятности открытия месторождения. Ожидаемая стоимость проекта определяется как сумма чистых приведенных стоимостей проекта по всем возможным путям дерева решений, взвешенных на соответствующие вероятности. В простейшем случае, когда дерево состоит только из двух ветвей (успех/неуспех) ожидаемая стоимость проекта рассчитывается по фор-муле:

Sпр=р*ЧДД + (1-р)*ЧДДгрр, (1.2)

где Sпр - ожидаемая стоимость проекта, млн.руб.;

р - вероятность экономического успеха при проведении геологоразведочных работ и освоении перспективных структур, % или долях ед.;

ЧДД - ожидаемый чистый дисконтированный доход в случае успеха гео-логоразведочных работ, млн. руб.; ЧДДгРР-чистый дисконтированный доход от проведения геологоразведоч-ных работ, млн. руб.

Чистый дисконтированный доход от проведения геологоразведочных работ является отрицательной величиной и равен дисконтированным расходам на проведение геологоразведочных работ, включая поисково-разведочное бурение. Вероятность экономического успеха при проведении геологоразведочных работ и освоении перспективных структур должна устанавливаться специалистами компании индивидуально по каждому проекту экспертным путем и согласовываться со всеми подразделениями бизнес-сегмента "Геологоразведка и добыча". При определении чистых дисконтированных доходов по этому виду проектов ставку дисконтирования рекомендуется определять исходя из СВСК. Оценка ожидаемой стоимости характеризует эффективность направления инвестиций в проекты проведения геологоразведочных работ и освоения перспективных структур: если ожидаемая стоимость проекта не отрицательна, то проект эффективен и может быть рекомендован к реализации.

Причины возникновения рисков:

1. отдача от проекта распределена во времени, иногда очень значительно

2. значение каждой переменной с помощью которой рассчитываются критерии эффективности, как показывает практика, имеет определенный разброс:

3. сбор дополнительной информации сопряжен со значительными расходами.

Понятие запасов и ресурсов.

Запасы нефти, газа, конденсата и содержащихся в них компонентов, имеющих промышленное значение, по степени их достоверности и изученности подразделяются на категории А, В, С1 и С2. Ресурсы нефти и газа по степени их обоснованности подразделяются на перспективные — категория Д0 и прогнозные — категории Д1 и Д2. Категория А — запасы разрабатываемой, изученной с детальностью, обеспечивающей полное определение типа, формы и размеров залежи, эффективной нефте- и газонасыщенной толщины, типа коллектора, характера изменения коллекторских свойств, нефте- и газонасыщенности продуктивных пластов, состава и свойств нефти, газа и конденсата, а также основных особенностей залежи, от которых зависят условия ее разработки (режим работы, продуктивность скважин, пластовые давления, дебиты нефти, газа и конденсата, гидропроводность и пьезопроводность и др.). Запасы категории А выделяются на месторождениях 1-й группы сложности и подсчитываются по залежи (ее части), разбуренной в соответствии с утвержденным проектом разработки месторождения нефти или газа. Категория В — запасы залежи (ее части), нефтегазоносность которой установлена на основании полученных промышленных притоков нефти или газа в скважинах на различных гипсометрических отметках. Категория С1 — запасы залежи (ее части), нефтегазоносность которой установлена на основании полученных в скважинах промышленных притоков нефти или газа (часть скважин опробована испытателем пластов) и положительных результатов геологических и геофизических исследований в неопробованных скважинах. Запасы категории С1 подсчитываются по результатам геолого-разведочных работ и эксплуатационного бурения и должны быть изучены в степени, обеспечивающей получение исходных данных для составления технологической схемы разработки месторождения нефти или проекта опытно-промышленной разработки месторождения газа.

Категория С2 — запасы залежи (ее части), наличие которых обосновано данными геологических и геофизических исследований:

- в неразведанных частях залежи, примыкающих к участкам с запасами более высоких категорий;

- в промежуточных и вышезалегающих неопробованных пластах разведанных месторождений.

Категория Д0 — перспективные ресурсы нефти и газа подготовленных для глубокого бурения площадей, находящихся в пределах нефтегазоносного района и оконтуренных с помощью проверенных для данного района методов геологических и геофизических исследований, а также не вскрытых бурением пластов разведанных месторождений, если продуктивность их установлена на других месторождениях района.

Категория Д1 — прогнозные ресурсы нефти и газа литолого-стратиграфических комплексов, оцениваемые в пределах крупных региональных структур с доказанной промышленной нефтегазоносностью.

Количественная оценка прогнозных ресурсов нефти и газа категории Д1 производится по результатам региональных геологических, геофизических и геохимических исследований и по аналогии с разведанными месторождениями в пределах оцениваемого региона.

Категория Д2 — прогнозные ресурсы нефти и газа литолого-стратиграфических комплексов, оцениваемые в пределах крупных региональных структур, промышленная нефтегазоносность которых еще не доказана. Перспективы нефтегазоносности этих комплексов прогнозируются на основе данных геологических, геофизических и геохимических исследований.

Количественная оценка прогнозных ресурсов этой категории производится по предположительным параметрам на основе общих геологических представлений и по аналогии с другими, более изученными регионами, где имеются разведанные месторождения нефти и газа.