Оценка динамики уровня рентабельности продаж

№	Показатели			Отклонение
	Доходы от продаж (леев)			+6600413
	Валовая прибыль (леев)			+4114000
	Прибыль от операционной деятельности (леев)			+2878550
	Прибыль до налогообложения (леев)			+2524300
	Чистая прибыль (леев)			+2499900
	Рентабельность продаж, рассчитанная на базе:
6.1.	Валовой прибыли % (2/1)*100	34,70	39,21	+4,51
6.2.	Прибыли от операционной деятельности % (3/1)*100	20,33	24,12	+3,79
6.3.	Прибыли до налогообложения % (4/1)*100	18,42	21,65	+3,23
6.4.	Чистой прибыль % (5/1)*100	17,64	20,94	+3,3

Вывод: Данные свидетельствуют о повышении уровня всех показателей рентабельности продаж предприятия в 2011 году по сравнению с 2010 годом. Так, уровень рентабельности продаж рассчитанной на базе валовой прибыли в предыдущем году составил 34,7%, т.е. на 1 лей продаж предприятии получило 34,7 баня валовой прибыли, а в 2010 г. -39,21банов таким образом увеличение составило 4,51% пункта. В то же время рентабельность продаж рассчитанное на базе операционной прибыли выросло по сравнению с 2010г. На 3,79% пункта, а величина прибыли до налогообложения на 1 лей продаж увеличилась с 18,42 баня до 21,65 баней. В предыдущем году уровень рентабельности продаж предприятия рассчитанный на базе чистой прибыли составил 17,64% в течении отчетного 2011 года данный уровень повысился на 2,5% пункта. Таким образом, на данном предприятии создалась благоприятная ситуация.

17. Рассмотрите эволюцию уровня рентабельности активов А. О. «Х» по сравнению с результатами предыдущего года. Оценка динамикрентабельности активов

Показатели			Отклонение
1. Прибыль до налогообложения (леев)			+1054900
2. Стоимость активов на начало года (леев)			+430860
3. Стоимость активов на конец года (леев)			+239040
4. Средняя стоимость активов (леев) (2+3)/2			+834950
5. Рентабельность активов% ( 1/4)*100	15,74	18,24	+2,5

Вывод: Из данных в таблице следует ,что уровень рентабельности активов А.О.Х, в 2011г. увеличился по сравнению с результатами предыдущего года с 15,74 до 18,24%,т.е. на 2,5%пункта. В отчетном году каждый вложенный в активы лей принес предприятию 18,24% прибыли до налогообложения. Таким образом А.О,Х, использует эффективно свои активы.

18. Рассмотрите эволюцию уровня рентабельности собственного капитала А. О. «Х» за два последних года. .

Анализ динамики рентабельности собственного капитала

№	Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
	Прибыль до налогообложения (леев)
	Чистая прибыль (леев)			-1684800
	Собственный капитал (леев)
	Рентабельность собственного капитала на основании прибыли до налогообложения % 1/3*100	19,62	19,39	-0,23
	Рентабельность собственного капитала на основании чистой прибыль % 2/3*100	17,88	13,48	-4,39

Вывод: Из данных таблицы следует что рентабельность составного капитала А.О,х, снизилась по сравнению с прошлым годом. Рентабельность собственного капитала рассчитана исходя из прибыли до налогообложения составила в предыдущем году 19,62%. Это означает, что А.О.Х. получила на каждый лей собственных ресурсов по 19,62 баня прибыли до налогообложения. В отчетном году на каждый лей собственных ресурсов получено только 19,39бань прибыли, что свидетельствуют о снижении рентабельности по сравнению с прошлым годом на 0,23 процентных пункта. В отчетном году на А.О.Х. уменьшается чистая прибыль и в результате этого рентабельность собственного капитала, рассчитанная исходя из чистой прибыли уменьшилась на 4,39 процентных пункта. Если в предыдущем году А.О.Х, получило на каждый лей собственного капитала по 17,88 бань чистой прибыли то в отчетном году 13,49 бань чистой прибыли: А.О.Х, использует собственные ресурсы неэффективно.

19. Рассмотрите эволюцию уровня рентабельности постоянного капитала А. О. «Х» за два последних года.

Анализ динамики рентабельности постоянного капитала

№	Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
	Чистая прибыль (леев)			-1684800
	Постоянный капитал (леев)			+214500
	Рентабельность постоянного капитала % 1/2*100	16,90	13,07	-3,83

Вывод: Согласно расчетам, рентабельность постоянного капитала А.О.Х сократилась в отчетном году по сравнению с предыдущем годом на 3,8% пункта. В предыдущем году получило на каждый лей долгосрочных источников финансирования по 16,9 баней чистой прибыл, а в отчетном году в размере 13,07баней.

20. Рассмотрите общую оценку величины и динамики имущества предприятия А.О. «Х» в сравнении с эволюцией доходов. Анализ величины и динамики имущества предприятия

№	Показатели	На конец года, леев	Темп роста, %
предыдущего	отчетного
1.	Общая стоимость активов	54 554 678	57 690 646	105,75
2.	Доходы от продаж	39 861 294	26 412 320	66,26
3.	Доходы от всех видов деятельности	40 078 875	30 586 764	76,32

Вывод: Из данных таблицы следует что в динамике появляется позитивная тенденция роста имущества находящегося в распоряжении предприятия А.О.Х, Если на начало отчетного года контролируемые предприятие активы составили 54554768 леев, то на конец года они увеличились на 5,75% и достигли 57690646 леев. Среди каналов поступления имущества в распоряжении предприятие превалирует приобретение и создание активов.

21. Осуществите расчет чистого имущества предприятия А.О. «Х» и изучите влияние факторов на изменение данного показателя. Расчет и факторный анализ чистого имущества предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение, ±	Влияние на чистое имущество
1. Всего активы (леев)	37 890 600	38 790 600		+900000
2. Долгосрочные обьязательства (леев)	3 400 700	1 000 600	-2400100	+2400100
3.Краткосрочные обьязательства (леев)	3 587 900	7 696 886		-4108986
4. Чистое имущества (леев) 1-2-3			-808886	-

Вывод: Из расчетов выполненных в таблице следует что на конец отчетного периода предприятие А.О.Х, располагает чистым имуществом в общей сумме 30093114 леев. В то же время в динамике наблюдается негативная тенденция сокращения чистых активов которые уменьшились в течении года на 808886 леев. Указанное снижение произошло по причине существенного роста краткосрочных обязательств. Под влиянием данного фактора чистое имущество сократилась на 4108986леев. В то же время увеличение стоимости контролируемых предприятием активов и уменьшение долгосрочных обязательств компенсировало на 900000 и на 2400100 леев, соответственно негативное влияние роста краткосрочных обязательств.

22. Изучите изменения в структуре чистого имущества предприятия А.О. «Х», произошедшие в течение отчетного года. . Анализ структуры чистого имущества предприятия

Активы	Обязательства	Чистые активы
Элементы	Сумма, леев	Эле	Сумма, леев
2010-1	2011-2	2010-3	2011-4	Сумма 1-3	Доля	Сумма 2-4	Доля в %
ДА	32 551 767	33 900 687	ДО			2801876,70	85,7		77,35
КА	11 082 764	12 776 959	КО				14,3		22,65
ВА			ВО

Вывод: Информация, предоставленная в таблице подтверждает тот факт, что руководство предприятием А.О.Х. следует принципу финансового равновесия относительно формирование долгосрочных активов за счет полученных источников финансирования. Данный вывод вытекает из того что на конец отчетного периода как и на начало и чистые долгосрочные активы и чистые текущие активы имеют положительное значение. Преимущественная часть (более80%) чистого имущества представленных собой активы с продолжительностью функционирования более года. В динамике наблюдается рост доли этого составного элемента в общей сумме чистого имущества.

23. Оцените эволюцию общих показателей оборачиваемости активов по сравнению с результатами предыдущего года Анализ общих показателей оборачиваемости активов

№	Показатели			Отклонение
	Доходы от продаж (леев)			+1821600
	Всего активы (леев)			+394400
	Число оборотов активов (раз) 1/2	0,59	0,614	+0,555
	Обеспеченность доходов от продаж активами, % 2/1	1,70	1,627	+0,073
	Продолжительность оборота активов (дни) 360/3	610,16	586,32	-5515,37

Вывод: Данные таблицы свидетельствуют от том, что на анализируемом предприятии А.О,Х. в 2011 году число оборотов активов увеличилось на 0,0259 раза по сравнению с результатами 2010года. Соответственно уменьшился показатель обеспеченности доходов от продаж активами с 1,7 леев до 1,63 леев. Это означает что для получения дохода от продаж в размере одного лея, предприятие в 2011 году необходимо было использовать на 0,07 леев актива меньше, чем в 2010 году. В анализируемом периоде продолжительность оборота активов возросла на 26 дней.

24. Оцените эволюцию составных показателей оборачиваемости активов по сравнению с результатами предыдущего года. Оценка составных показателей оборачиваемости активов

№	Показатели			Отклонение
	Доходы от продаж (леев)			+1821600
	Основные средства (леев)			-1099867
	Текущие активы (леев)			+1051300
	Число оборотов основных средств (раз) 1/2	0,50	0,53	+0,03
	Число оборотов текущих активов (раз) 1/3	2,19	2,16	-0,03
	Продолжительность оборота текущих активов (дни) (2*360)/1	726,45	680,65	-45,6

Вывод: Из данных таблицы следует, что на анализируемом предприятии в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилось число оборотов, основных средств на 0,033 раза и снизилась число оборотов текущих активов в 0,03 раза. Это привело к возрастанию оборачиваемости текущих активов на 45,6 дня.

25. Оцените продолжительность нахождения текущих активов в отдельных их видах по сравнению с результатами предыдущего года. Оценка продолжительности нахождения текущих активов в отдельных их видах

№	Показатели			Отклонение
	Текущие активы (леев), в т. ч.:			+1051300
	ТМЗ (леев)			+261390
	Незавершенное производство (леев)			-11095
	Готовая продукция (леев)			+458470
	Товары (леев)			-58280
	Краткосрочная дебиторская задолженности (леев)
	Продолжительность оборота текущих активов (дни), в т. ч.:	726,45	680,85	-45,6
	Продолжительность оборота ТМЗ (дни) 2/1*7	279,39	256,27	-23,12
	Продолжительность оборота незавершенного производство 3/1*7	22,06	19,00	-3,06
	Продолжительность оборота готовой продукции (дни) 4/1*7	119,61	123,24	+3,63
	Продолжительность оборота товаров (дни) 5/1*7	33,50	27,23	-6,27
	Продолжительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности (дни) 6/1*7	212,36	195,10	-17,26

Вывод: Данные свидетельствуют об ускорении оборачиваемости текущих активов, находящихся в товарно-материальных запасах на 23 дней, в незавершенном производстве на 4 дня, товаров на 6 дней и в краткосрочной дебиторской задолженности на 17 дней. Замедлилась оборачиваемость текущих активов, находящихся в готовой продукции на 4 дней. Анализируемое предприятие использует эффективно свои текущие активы, находящиеся в различных фазах обращения.

26. Произведите общую оценку изменения источников финансирования активов предприятия и анализ величины и динамики собственного капитала. Анализ коэффициентов структуры источников финансирования активов

№	Показатели			Отклонение
	Собственный капитал (леев)			+687690
	Краткосрочные обязательства (леев)			+1878100
	Долгосрочные обязательства (леев)			-1988300
	Всего пассив (леев)			+587490
	Коэффициент автономии 1/4	0,829	0,832	+ 0,003
	Коэффициент привлечения заемных средств (2+3)/4	0,170	0,167	-0,003
	К. соотношения между заемными и соб. источниками (2+3)/1	0,21	0,20	-0,01
	Коэффициент общей платёжеспособности 4/(2+3)	5,85	5,96	+0,11
	Коэффициент общего покрытия собственного капитала 4/1	1,21	1,20	-0,01

Вывод: Данные представленных в таблице свидетельствуют высокий уровень финансовой независимости предприятия от привлеченных заемных средств. Это следует из того факта, что в структуре пассивов абсолютно превалируют собственные источники финансирования. Так, в 2011 году собственный капитал составлял 83,2%, а в 2010 году- 82,9% из общей суммы источников формирования имущества. Несмотря на то, что в динамике наблюдается изменение пропорции в сторону уменьшения доли заемных источников, оба результата намного превышают уровень безопасности (50%).

Коэффициент привлечения заемных средств составляет 17,1% в предыдущем 2010 году и 16,8% в 2011 году. Коэффициент соотношения между заемными и собственными источниками достаточно низкий, составляя 0,206 в 2010 году и 0,202 в 2011. Коэффициент общей платежеспособности выражает степень покрытия заемных источников своими находящимися в распоряжении предприятия активами и составляет 5,8 в 2010 и 5,9 в 2011 году - что оценивается положительно (должен быть не менее 2). Коэффициент общего покрытия собственного капитала в 2010: 1,206 а в 2011 году 1,202.

27. Рассмотрите изменения произошедшие в структуре собственного капитала предприятия А.О. «Х» в течение отчетного года. Анализ структуры собственного капитала

№	Составные элементы
Сумма, леев	Доля %	Сумма, леев	Доля %
	Уставный капитал		52,88		55,54
	Резервы		39,22		43,43
	Нераспределенная прибыль		7,86		0,23
	Неосновной капитал		0,04		0,80
	Всего собственный капитал 1+2+3+4

Вывод: Данные таблицы свидетельствуют о том что в составе собственного капитала предприятия А.О.Х. наиболее значительным элементом является уставной капитал. Доля этого компонента растет и достигает в 2011 году 55,54% из общей суммы собственных источников финансирования. В течении 2011 года возросла и доля резервов в структуре собственного капитал: с 39,22% в 2010г. До 43,43% в 2011г.Увеличение удельного веса уставного капитала и резервов не было обусловлено ростом стоимости этих эмитентов, а произошло из-за значительного сокращения на 7,63%(7,86-0,23) нераспределенной прибыли, находящиеся в распоряжении предприятия. Доля неосновного капитала несущественна и составила в 2010 году 0,04%,а в 2011г. 0,81%.В целом структура собственного капитала предприятия А.О,Х. имеет стабильный характер.

28. Произведите анализ величины и динамики обязательств предприятия А.О. «Х».