Экономические расчеты и анализ результатов
Методологические основы.
Экономический анализ бизнес-плана выполнен с использованием отчета о движении денежных средств. Цель анализа – оценка эффективности данного проекта.
Экономические расчеты произведены для определения важнейших финансовых характеристик, используемых в качестве критериев оценки бизнес-планов: чистого потока наличности, объема и срока погашения кредита, срока окупаемости проекта.
Для оценки экономической состоятельности инвестиционного проекта использован метод учета потока доходов денежных средств, связанных с реализацией проекта.
В процессе экономического анализа бизнес-плана рассмотрены:
1) приход денежных средств, в том числе:
- план капитальных вложений,
- выручка от реализации продукции;
2) расход денежных средств, в том числе:
- постоянные издержки (текущие расходы),
- переменные издержки (производственные расходы),
- налог на прибыль.
Разность между приходом и расходом денежных средств на каждом шаге расчета представляет собой чистый поток наличности проекта.
Период инвестиционных вложений характеризуется превышением прихода денежных средств над расходом, поскольку именно в этот период осуществляются большие вложения в основной капитал. Поэтому реализация бизнес-плана требует привлечения финансовых средств. Следует отметить, что инициатор проекта, заинтересованный в расширении своего производства, вкладывает и собственный капитал в размере 15 тыс. руб.
Экономическая состоятельность бизнес-плана обеспечивается в случае положительного сальдо накопления наличности в течение всего срока жизни проекта.
Предпосылки расчетов.
Расчеты по обоснованию экономической эффективности и состоятельности бизнес-плана проведены с учетом особенностей конкретного объекта. В качестве срока жизни проекта был принят один год с разбивкой по месяцам. такой подход объясняется необходимостью более детальной проработки начального периода развития производственной деятельности вновь создаваемого предприятия.
При планировании инвестиций важную и сложную проблему представляет учет инфляционных процессов. С учетом анализа специфики рассматриваемого проекта было принято решение провести расчетов постоянных ценах (на момент разработки проекта), поскольку существующая динамика цен на продукцию и ресурсы позволяет говорить об однородности инфляции.
Итоговые таблицы.
Результаты экономических расчетов бизнес-плана представлены в следующих итоговых таблицах:
- инвестиционный план;
- постоянные издержки (текущие расходы);
- переменные издержки (производственные расходы);
- определение ссудного процента;
- расчет прибыли и убытков (план результатов хозяйственной деятельности);
- отчет о движении денежных средств.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН
Укрупненный план представлен в табл. 6
Таблица 6
Инвестиционный план
| Заемные (привлеченные) средства | Сумма, тыс. руб. |
| Приобретение оборудования (1-й месяц) | |
| Закупка сырья и комплектующих (2-й месяц) | |
| Оформление технической документации (1-й месяц) | |
| Реклама и хозяйственные расходы (1-й месяц) | |
| Итого |
Постоянные издержки – это издержки, которые возникают каждый месяц, приблизительно в одних и тех же размерах, независимо от полученных оборотов (табл.7)
Таблица 7.
Постоянные издержки (текущие расходы)
| Постоянные издержки | Сумма в 1-й год, тыс. руб. | ||||
| I квартал | II квартал | III квартал | IV квартал | всего | |
| Персонал | 0,8 | 2,0 | 2,1 | 2,1 | 7,0 |
| Реклама и сбыт | 0,4 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 1,3 |
| Прочее | 0,2 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 1,4 |
| Итого | 1,4 | 2,7 | 2,8 | 2,8 | 9,7 |
Переменные издержки рассчитаны исходя из плана оборота (табл. 8)
Таблица 8
Переменные издержки (производственные расходы)
| Переменные издержки | Сумма в 1-й год, тыс. руб. | ||||
| I квартал | II квартал | III квартал | IV квартал | всего | |
| Материалы и комплектующие | 25,2 | 75,7 | 75,7 | 75,7 | 252,3 |
| Электроэнергия | 0,2 | 0,6 | 0,6 | 0,7 | 2,1 |
| Коммунальные услуги | - | - | - | - | - |
| Транспортные расходы | 1,2 | 3,8 | 3,7 | 3,7 | 12,4 |
| Прочее | 0,4 | 0,7 | 0,8 | 0,7 | 2,6 |
| Итого | 27,0 | 80,8 | 80,8 | 80,8 | 269,4 |
При планировании издержек учтена сумма ссудного процента. Расчет выполнен исходя из 10% годовых. Выплата процентов начинается со второго месяца (табл. 9).
Таблица 9.
Расчет ссудного процента
| Постоянные издержки | Сумма в 1-й год, тыс. руб. | ||||
| I квартал | II квартал | III квартал | IV квартал | всего | |
| ссудный процент | 1,8 | 5,4 | 5,4 | 5,4 | 18,0 |
Приведем расчет прибыли и убытков в результате хозяйственной деятельности (табл. 10) и отчет о движении денежных средств (табл. 11).
Таблица 10
Расчет прибыли и убытков (план результатов хозяйственной деятельности)
| Доходы и расходы | Сумма в 1-й год, тыс. руб. | ||||
| I квартал | II квартал | III квартал | IV квартал | всего | |
| + Оборот | 56,9 | 170,8 | 170,8 | 170,8 | 569,3 |
| – Затраты на материалы и комплектующие | 25,2 | 75,7 | 75,7 | 75,7 | 252,3 |
| + Валовой доход | 31,7 | 95,1 | 95,1 | 95,1 | 317,0 |
| – Прочие переменные издержки | 1,8 | 5,1 | 5,1 | 5,1 | 17,1 |
| – Постоянные издержки (без расходов на рекламу) | 1,0 | 2,4 | 2,5 | 2,5 | 8,4 |
| – Издержки, связанные с выходом на рынок | 0,4 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 1.3 |
| – Налоги | 8,0 | 24,0 | 24,1 | 24,1 | 80,2 |
| Прибыль | 20,5 | 63,3 | 63,1 | 63,1 | 210,0 |
Таблица 11
Отчет о движении денежных средств
| № п/п | Показатель | Месяц | |||||
| 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | 6-й | ||
| Перенос суммы с предыдущего месяца | - | - | - | 17,6 | 35,8 | 54,0 | |
| Сумма кредита | 180,0 | - | - | - | - | - | |
| Собственные капиталовложения | - | - | - | - | - | - | |
| + Поступления | - | - | 56,9 | 56,9 | 56,9 | 57,0 | |
| – Приобретение оборудования | 110,0 | - | - | - | - | - | |
| – Оформление технической документации | 10,0 | - | - | - | - | - | |
| – Приобретение автотранспорта | - | - | - | - | - | - | |
| – Реклама и хозяйственные расходы | 20,0 | - | - | - | - | - | |
| – Затраты на материалы и комплектующие | - | 40,0 | 25,2 | 25,2 | 25,2 | 25,2 | |
| – Постоянные издержки | - | - | 1,0 | 0,8 | 0,8 | 0,8 | |
| – Переменные издержки | - | - | 1,8 | 1,7 | 1,7 | 1,7 | |
| – Издержки, связанные с внедрением товара на рынок | - | - | 0,4 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | |
| – Амортизация | - | - | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | |
| – Уплата ссудного процента | - | - | 1,8 | 1,8 | 1,8 | 1,8 | |
| – Налоги | - | - | 8,0 | 8,0 | 8,0 | 8,0 | |
| Чистый поток наличности за месяц | - | - | 17,6 | 18,2 | 18,2 | 18,2 | |
| Накопительный остаток средств | - | - | 17,6 | 35,8 | 54, | 72,2 |
Продолжение таблицы 11
| № п/п | Показатель | Месяц | |||||
| 7-й | 8-й | 9-й | 10-й | 11-й | 12-й | ||
| Перенос суммы с предыдущего месяца | 72,2 | 90,4 | 108,6 | 126,6 | 144,8 | 163,0 | |
| Сумма кредита | - | - | - | - | - | - | |
| Собственные капиталовложения | - | - | - | - | - | - | |
| + Поступления | 56,9 | 56,9 | 57,0 | 56,9 | 56,9 | 57,0 | |
| – Приобретение оборудования | - | - | - | - | - | - | |
| – Оформление технической документации | - | - | - | - | - | - | |
| – Приобретение автотранспорта | - | - | - | - | - | - | |
| – Реклама и хозяйственные расходы | - | - | - | - | - | - | |
| – Затраты на материалы и комплектующие | 25,2 | 25,2 | 25,3 | 25,2 | 25,2 | 25,3 | |
| – Постоянные издержки | 0,8 | 0,8 | 0,9 | 0,8 | 0,8 | 0,9 | |
| – Переменные издержки | 1,7 | 1,7 | 1,7 | 1,7 | 1,7 | 1,7 | |
| – Издержки, связанные с внедрением товара на рынок | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | |
| – Амортизация | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | |
| – Уплата ссудного процента | 1,8 | 1,8 | 1,8 | 1,8 | 1,8 | 1,8 | |
| – Налоги | 8,0 | 8,0 | 8,1 | 8,0 | 8,0 | 8,1 | |
| Чистый поток наличности за месяц | 18,2 | 18,2 | 18,0 | 18,2 | 18,2 | 18,0 | |
| Накопительный остаток средств | 90,4 | 108,6 | 126,6 | 144,8 | 163,0 | 181,0 | |
| Ставка дисконта | 10% | ||||||
| Дисконтированная сумма свободных денежных средств | 164,5 |
Из расчетов видно, что инициатор проекта в состоянии вернуть кредит в полном объеме через 12 месяцев после его получения. Кроме того, не исключается вариант возврата кредита частями, начиная со второго квартала года реализации проекта.