Показатели эффективности проета

Расчёт экономических показателей деятельности предприятия – это система анализа эффективности работы предприятия по фактическим показателям. Рассчитав основные показатели и дав им осмысленную оценку, предприятие может реально оценивать своё положение на рынке и улучшать при необходимости основные экономические показатели, характеризующие его эффективную работу

Для расчёта показателей эффективности проектов может использоваться как статическая, так и динамическая системы.

Статическая система применяется для проектов, имеющих краткосрочный характер и не требующих значительных капитальных вложений. Фактор времени в такой системе не учитывается.

Для обоснования эффективности проектов при составлении бизнес-планов используют динамическую систему. Особенность такой системы заключается в том, что в расчётах учитывается фактор времени, то есть все денежные потоки проекта приводятся к определённому моменту времени с использованием механизма дисконтирования для их сравнения. К тому же, в такой системе вместо усреднённых показателей используются расчётные показатели для каждого периода реализации проекта. Рассчитываются показатели интегрального характера.

Таблица 9.1 – Расчет чистого потока наличности и показателей эффективности проекта

№	Виды доходов и затрат, наименование показателей	Базовый период (год)	По периодам (годам)
п/п	реализации проекта
	2013	2014	2015	2016
	ОТТОК НАЛИЧНОСТИ
1.1	Общие инвестиционные затраты по проекту без НДС (стр. 2 табл. 11 + стр. 4 табл. 11)	х	22228,81	365,22	59,71	297,98
1.2	Плата за кредиты (займы), связанная с осуществлением инвестиционных затрат по проекту (стр. 10 табл. 11)	х	16376,92	12282,69	8188,46	4094,23
	Полный отток (стр. 1.1 + стр. 1.2)	х	38605,73	12647,91	8248,17	4392,21
	ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ
3.1	Чистый доход организации с учетом реализации проекта	х	-11334,87	-12191,49	-11941,93	-5396,66
3.2	Чистый доход организации без учета реализации проекта	х	0,00	0,00	0,00	0,00
	Чистый доход по проекту (стр. 3.1 - стр. 3.2)	х	-11334,87	-12191,49	-11941,93	-5396,66
	Сальдо потока (чистый поток наличности - ЧПН) (стр. 4 - стр. 2)	х	-49940,60	-24839,40	-20190,10	-9788,87
	То же нарастающим итогом (по стр. 5)	х	-49940,60	-24839,40	-20190,10	-9788,87
	Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости	0,45	0,69	0,48	0,33	0,23
	Коэффициент дисконтирования (при ставке дисконтирования _45__ %)

Продолжение Таблицы 9.1

	Дисконтированный отток (стр. 2 х стр. 7)	х	26624,64	6015,65	2705,54	993,60
	Дисконтированный приток (стр. 4 х стр. 7)	х	-7817,15	-5798,57	-3917,15	-1220,82
	Дисконтированный ЧПН (стр. 8 - стр. 9)	х	34441,79	11814,22	6622,69	2214,42
	То же нарастающим итогом (по стр. 10) - чистый дисконтированный доход (ЧДД)	х	34441,79	11814,22	6622,69	2214,42
	Показатели эффективности проекта
12.1	Чистый дисконтированный доход (ЧДД) (по стр. 11)	42734,22
12.2	Простой срок окупаемости проекта (по стр. 6)	2,453
12.3	Динамический срок окупаемости проекта (по стр. 11)	3,35
12.4	Динамический срок окупаемости государственной поддержки (по стр. 14 табл. 20)	-2,12
12.5	Валютная окупаемость проекта (по стр. 5.1 табл. 21)	Валютоокупаемый
12.6	Внутренняя норма доходности (ВНД) (по стр. 5)	24%
12.7	Индекс доходности (ИД) (по стр. 8 и стр. 11)	5,99
12.8	Коэффициент покрытия задолженности		1,04	4,07	6,46	9,55
12.9	Уровень безубыточности		31,6	28,45	17,56	12,55
	Финансово-экономические показатели
13.1	Рентабельность инвестированного капитала		0,21	0,53	0,44	0,37
13.2	Рентабельность продукции		0,03	0,08	0,09	0,07
13.3	Рентабельность продаж		0,08	0,09	0,07	7,07
13.4	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами		0,77	0,37	0,20	0,11
13.5	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,22	0,63	0,8	0,88
13.7	Срок оборачиваемости капитала		30,05	28,76	37,96	48,16
13.8	Срок оборачиваемости готовой продукции		1,07	2,43	3,19	3,89
13.9	Срок оборачиваемости дебиторской задолженности		6,94	16,37	21,61	26,41
13.10	Срок оборачиваемости кредиторской задолженности		5,34	13,17	17,28	21,04

Чистый дисконтированный доход (далее – ЧДД) характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке дисконтирования отдельно для каждого периода (года)) чистого потока наличности, накапливаемого в течение горизонта расчета проекта:

, где

П_t – чистый поток наличности за период (год) t=1,2,3.....T;

T – горизонт расчета;

Д – ставка дисконтирования.

Формулу по расчету ЧДД можно представить в следующем виде:

ЧДД = П(0) + П(1)×K₁ + П(2)×K₂ + .....+ П(T)×K_T, где ЧДД показывает абсолютную величину чистого дохода, приведенной к началу реализации проекта и должен иметь положительное значение, иначе инвестиционный проект нельзя рассматривать как эффективный.

Внутренняя норма доходности - интегральный показатель, рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД=0).

ВНД=24%

Этот показатель также характеризует «запас прочности» проекта, выражающийся в разнице между ВНД и ставкой дисконтирования (в процентном исчислении).

Индекс рентабельности (доходности) (далее – ИР):

, где

ДИ – дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).

Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. По данному проекту ИР= 5,99

Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций и рассчитывается с момента первоначального вложения инвестиций по проекту. Различают простой срок окупаемости и динамический (дисконтированный). Простой срок окупаемости проекта – это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости. Период окупаемости составил 2,453 год.

Уровень безубыточности (УБ):

, где маржинальная (переменная) прибыль – выручка от реализации за минусом условно-переменных издержек и налогов из выручки.

Объем реализации, соответствующий уровню безубыточности, определяется как произведение выручки от реализации и уровня безубыточности. Приемлемым считается уровень менее 60%. В 2013 году уровень безубыточности составит 31,6%, а уже к 2016 году всего 12,55%.

Коэффициент покрытия задолженности (К_пз):

.

Чем выше коэффициент, тем лучше положение организации относительно погашения долгосрочных обязательств. Приемлемым считается показатель, превышающий 1,3. В 2013 году показатель будет равен 1,04, а к 2016 году возрастет до значения 9,55.

Рентабельность активов (Р_а):

Рентабельность продаж (оборота) (Р_п):

Рисунок 8.3 – Динамика рентабельности продаж

Рентабельность реализуемой продукции (Р_рп):

Рисунок 8.4 – Динамика рентабельности продукции

После проделанного анализа можно сделать вывод, что все показатели свидетельствуют о том, что предприятие является экономически эффективным. Так как рентабельность продаж на 2016 год будет составлять 7,07% по сравнению с 2013 годом – 2,49%, а рентабельность продукции с 2013 года возрастет с 3,23% до 9,6%. Также положительный ЧДД говорит об эффективности вложения денежных средств в данный проект.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К_фн):

, где финансовые обязательства – сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, включая кредиторскую задолженность, за исключением резервов предстоящих расходов.

Допустимое значение – не более 0,85. В 2013 году значение этого показателя составит 0,77, а к 2016 году снизится значение до 0,11.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_ос):

В 2013 году значение этого показателя составит 0,22, а к 2016 году вырастет значение до 0,88.

Коэффициент структуры капитала (К_ск):

,

Показатель должен быть менее 1, долговые обязательства не должны превышать размеры собственного капитала. В 2013 году значение этого показателя составит 1,5, но уже на следующий год составит 3,26,а к 2016 году снизится значение до 0,13.

Сроки оборачиваемости:

;

;

;

.

Выручка от реализации продукции на одного работающего (В_раб):

Коэффициент текущей ликвидности (К_лик):

К_лик=

В таблицах в приложении приводятся значения показателей эффективности проекта, рассчитанные при соответствующем критическом значении изменения исходного анализируемого параметра. Под критическим значением понимается значение изменения исходного анализируемого параметра, при котором динамический срок окупаемости проекта выходит за горизонт расчета и /или ЧДД принимает отрицательное значение, и /или ВНД принимает значение ниже ставки дисконтирования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результатом данного курсового проекта явилась разработка бизнес-плана в сфере оказания бухгалтерских услуг. Представленный в курсовом проекте бизнес-план разработан в соответствии с правилами по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов подписанными постановлением министерства экономики республики Беларусь и вступившими в силу 31 августа 2005 г. № 158. Все данные, использованные в проекте, соответствуют реальной рыночной ситуации в стране и являются действительными.

Так, разработанный бизнес-план содержит краткое описание деятельности нового предприятия, стратегию его развития и всю необходимую информацию воплощению проекта в жизнь. Также в бизнес-плане приводится подробный анализ рынка с учётом конкуренции, разрабатывается маркетинговый, производственный, организационный и инвестиционный планы. Рассчитана величина денежных средств, необходимая для реализации проекта, проанализированы и описаны источники привлечения собственных и заёмных денежных средств. Приведён расчёт погашения кредитов и займов.

Заключительным этапом в бизнес-плане является оценка эффективности проекта приведенная на основании расчёта основных экономических показателей и чистого потока наличности по предприятию.

Потенциальных инвесторов должна будущая деятельность организации. Такие услуги будут всегда оставаться актуальными и востребованными на рынке. Так же бухгалтерская фирма будет более экономной и эффективной для многих видов бизнеса по сравнению с обычными штатными бухгалтерами.

Подводя итог, можно сказать, что запуск данной фирмы является экономически эффективным, так как данное предприятие будет приносить прибыль, а размер чистого денежного дохода равномерно увеличивается из года в год.

ЛИТЕРАТУРА

1. Экономика предприятия / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандера, 2-е изд. – М.: «Банки и биржи», ЮНИТИ, 1998. – 742 с.

2. Экономика предприятия / Под ред. А.И. Руденко. – Мн.: «Вышэйшая школа», 1995. – 320с.

3. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ./ Под ред. Е.М. Пеньковой. – Новосибирск: Наука, 1992. – 736 с.

4. Квасюк С.В. Методическое пособие по выполнению курсовому проектированию «Бизнес-планирование» – Минск.: БНТУ,2009. – 54с.

5. Бизнес-план. Порядок составления для получения кредитов, инвестиций и создания совместного предприятия / под ред. В. Г. Гавриленко – Минск, 1994 г.

6. Постановление Министерства экономики «Об утверждении правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов» №158 от 31.08.2005 с учетом изменений 2007 г.

7. Правила по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов от 31 августа 2005 года № 158.

8. С.В. Глубокий, А.Ф. Зубрицкий Стратегический и оперативный маркетинг: Методическое пособие по курсовому и дипломному проектированию. Часть 2. – Минск, ВУЗ-ЮНИТИ, 2003. – 240 с.

9. С.В. Глубокий Оперативный маркетинг: Методическое пособие по курсовому и дипломному проектированию. – Минск, ВУЗ-ЮНИТИ, 2002. – 76 с.

10. Бизнес-план. Порядок составления для получения кредитов, инвестиций и создания совместного предприятия / под ред. В. Г. Гавриленко – Минск, 1994 г.

11. Постановление Министерства экономики «Об утверждении правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов» №158 от 31.08.2005 с учетом изменений 2007 г.