Методические основы финансового анализа на предприятии.
Фин. анализ -сов-сть аналитических процедур в отн-иинекоторого объекта исслед-я, основыв-ся на данных фин-го хар-ра. Фин-й анализ предст. собой пр-с исслед-я фин-го сост-я и осн-ых рез-тов фин-ой деят-ти п/п с целью выявления резервов повышения его рыночной ст-ти и обеспечения эфф-го развития. Фин-ое состояние п/п (ФСП) характ-ся опр-ым ур-ем сбалансированности отд-ых стр-ых эл-тов активов и капитала п/п, а также эфф-сти их исп-ия.Главная цель анализа ФСП – своевременно выявлять и устранять недостатки в финн-во-хоз-ой деят-ти и находить резервы улучшения финн-го состояния п/п.
Осн. напр-я и виды анализа ФСП.
1.Предварительный обзор финн-во-экон-го положения субъекта хоз-ия.
1.1.Общая хар-ка финн-во-хоз-ой деят-ти.
1.2. Оценка достоверности и полноты инф-ции статей отчетности.
2.Оценка имущ-го положения.
2.1.Вертик-ый анализ баланса.
2.2. Горизонт-ый анализ баланса.
2.3.Оценка качеств-ых изменений в имущ-ном положении.
3.Анализ и оценка ликвидности.
4.Анализ и оценка финн-ой устойчивости.
5.Анализ и оценка деловой активности.
6.Анализ и оценка пок-лей рентаб-ти.
7.Анализ урня самофинанс-ия.
8.Оценка положения на рынке ЦБ.
Ликвидностькакого-либо актива - сп-сть его трансформироваться в ден-ые ср-ва
Ликв-сть п/п– наличие у него оборотных ср-в в размере, теоретически достаточном для погашения краткоср-ых обязательств. Иными словами, ликв-сть означает формальное превышение оборотных активов над краткоср-ми обязатльствами.
Платежесп-сть п/п означает наличие у него ден-ых ср-в и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Осн-ми признаками платежесп-сти явл-ся: а) наличие в достаточном объеме ден-ых ср-в на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кред-ой задолженности.
Ликв-сть и платежесп-сть м. оцениваться с помощью абсол-ых и относ-ых пок-лей.
1.Величина собств-ых оборотных ср-в (СОС):
СОС = Оборотные активы(ОА) – Краткоср-ые обязательства(КО).
Показ-ет, какая ∑ оборотных ср-в останется в распоряжении п/п после расчетов по краткоср-ым обязательствам.
2.Коэф. текущей (общей) ликв-стидает общую оценку ликв-сти п/п, показывая, сколько руб. оборотных ср-в приходится на 1 руб. краткоср-ых обязательств:
Кт.л = Оборотные активы / Краткоср-ые обязательства. (больше 1,7)
3.Коэф. промежуточной(быстрой) ликв-сти:
Кп.л =Ликвидные активы/Краткоср-ые обязательства,
ЛА=ОА-МПЗ(матер.произв. запасы).
4.Коэф. абсол-й ликв-сти (платежесп-ти) показ-ет, какая часть краткоср-ых обязательств м. б. при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся ден-ых ср-в:
Кабс.л=(Ден. ср-ва(ДС)+Краткоср. фин. влож-я(КФВ))/Краткоср. обязат-ва.(д.б.> 0,2).
Финн-ая устойч-сть п/п опр-ся как его спос-ть функционировать и развиваться в изменяющейся внутр. и внешней среде, при этом сохранять равновесие своих активов и пассивов, гарантирующее его постоянную платежесп-сть и инвестиц-ую привлекат-сть.
Выд-ют 2 группы пок-лей – коэфф-ты капитализации и коэфф-ты покрытия.
1.Коэф. автономии(концентрации собств-го капитала)–хар-ет долю собств-го капитала в общей ∑ ср-в, авансированных в деят-сть п/п:
Ка=Собств-ый капитал/Общая ∑ источников ср-в.
Рекомендуемое значение коэфф-та сост-ет 0,5 и выше.
2.Коэф. покрытия инвестиций хар-ет долю собственных источников ср-в и долгоср-ых обязательств в общей ∑ капитала п/п. Счит-ся критическим снижение пок-ля до 0,75.
Кпокр.инв. =(собств.капитал+ДО)/общая ∑ капитала.
3.Коэф. финн-го Левериджа: Кф.л = Долгоср-ые обязательства/Собственный капитал.
Эффект-ть исп-ия активов хар-ся скоростью их оборачиваемости, кот-ая м. оцен-ся след-ми пок-ми:1)кол-во оборотов,которое совершают за анализируемый период активы п/п или их составляющие;2)период оборота,т.е. продолжительность одного оборота этих активов в днях (средний срок,за который активы делают один оборот).
1. Коэф. оборачиваемости активов(или коэфф-нт капиталоотдачи):
Ко.а = Выручка от реал-ции/Среднегодовая ст-ть активов.
2.Коэф. оборачиваемости запасов:
Ко.з = Себест-сть реализованной пр-ции/Среднегодовая ст-сть материально-производственных запасов(МПЗ)
3.Продолж-сть оборота в днях (период оборота):
По = Длительность анализируемого периода/ Коэфф-нт оборач-сти активов.
ПРОДОЛЖЕНИЕ 58
Показатели рентабельности – это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей п/п с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки. (рентабельности инвестиций и рентабельность продаж).
Коэффициент рентабельности инвестиций: Кр.и = Приб / Инвестиции.
1. Рентабельность собственного капитала:
Рс.к = (Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала) × 100%.
Инвестированный капитал = Совокупный объем источников финансирования (итог баланса по пассиву) – Краткосрочные обязательства.
2. Рентабельность реализации (продаж):
Рр = (Прибыль от реализ. Прод. / Выручка от реализ. Прод.) × 100%.
3. Чистая рентабельность реализации (продаж):
Рч. р = (Чистая прибыль / Выручка от реализации продукции) × 100%.
4. Рентабельность продукции:
Рпрод = (Прибыль от реализации продукции / Себестоимость продукции)× 100%.
рын-я активность - комплекс меропр-й, способств-х стабильному ее положению на р-ке капитала в плане динамики рын-х индикаторов; контроль за динамикой р-ка капитала, имеющий целью выявление общеэкон. и отрасл-х тенденций, оценку положения осн-х конкур-в и лидир-х компаний.
Доход на акцию предст. собой отнош-е ЧП, уменьш-й на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкн-х акций.
Реальная ст-ть акции м. рассма-ся как ст-сть буд-х ден-х поступлений по ней, к-ые состоят из суммы ежегодно ожидаемых дивидендов и цены, по которой инвестор предполагает продать эту акцию в будущем.
Р– рын-я цена акции в текущем, руб.; D – дивиденды, к-е инвестор рассчит-т получить в году t, руб.; n – мин. необх-я норма прибыли, в долях единицы; t –номер года, ед.; Т– общее число лет, ед.; Р´– рын-я цена акции в году Т, руб.
Ценность акции= рын-я цена акции / доход на акцию.
Дивидендная доходность акции= дивиденд, выплач-й по акции / рын. цена.
Коэфф-т котировки акции = рын-я цена акции / учетная (книжная) цена.