Лизинг – источник замены собственных ресурсов на заёмные
Применение сегодня передовых технологий науки и техники, а также оснащение предприятий торговли современным оборудованием для многих организаций является дорогостоящим. В современных экономических условиях рынок заставляет предприятия максимально эффективно использовать находящиеся в их распоряжении ресурсы, в т.ч. денежные. Приобретение такого оборудования предприятием на собственные средства приведёт к выводу значительных средств из оборота предприятия.
В настоящее время лизинг – один из самых эффективных механизмов приобретения основных средств предприятиями. В условиях ограниченности внутренних ресурсов и отсутствия долгосрочного банковского финансирования многие коммерческие предприятия, особенно малые, все активней прибегают к лизингу как к одному из самых доступных для них инструментов привлечения инвестиций.
Лизинг является уникальным инвестиционным инструментом, способствующим повышению конкурентоспособности предприятия.
Разумеется, невыгодно выводить значительные средства из оборота предприятия даже для самой необходимой покупки. А иногда средств бывает просто недостаточно. Гораздо выгоднее приобретать средства производства по договору финансовой аренды (лизинга).
В большинстве случаев под лизингом понимают долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств и сооружений производственного назначения.
Представляется, что наиболее точно экономический смысл лизинга выражает определение его как комплекса имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование. Этот комплекс помимо собственно договора лизинга включает в себя и другие договоры, в частности договор купли-продажи и договор займа. Для лизинга свойственно сложное сочетание этих договоров и взаимопроникновение возникающих отношений.
Передача имущества во временное пользование представляет собой основу лизинга. Вспомогательную роль выполняют отношения по купле-продаже имущества. Они не только предшествуют собственно передаче имущества в пользование, но и в ряде случаев при приобретении имущества пользователем в собственность после окончания договора лизинга могут завершить весь комплекс отношений лизинга.
Таким образом, в широком значении под лизингом следует понимать весь комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование на основе его приобретения и последующей сдачи в долгосрочную аренду.
Лизинг имеет противоречивую, двойственную природу. Эта двойственность проявляется в том, что лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе в основной капитал. Предоставляя на определённый период элементы основного капитала, собственник в установленное время получает их обратно, то есть налицо существование принципов срочности и возвратности; за свою услугу он получает вознаграждение в виде комиссионных – тем самым обеспечивается реализация принципа платности.
Следовательно, по своему содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки. По форме, поскольку ссудодатель и заёмщик оперируют с капиталом не в денежной, а в производительной форме, лизинг внешне схож с инвестициями капитала.
Если рассматривать лизинг в качестве передачи имущества во временное пользование на условиях срочности, возвратности платности, то его можно классифицировать как товарный кредит в основные средства. Поэтому в экономическом смысле лизинг – это кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества.
Существенной особенностью лизинга является отделение права пользования имущества от права владения им. Лизингодатель сохраняет за собой право собственности на передаваемое имущество, тогда как право его использования переходит к лизингополучателю.
Инвестиционное значение лизинга давно не вызывает сомнения. Вся мировая практика подтверждает роль лизинга как главного финансово-инвестиционного инструмента модернизации экономики. Развитые государства разрабатывают и применяют комплексные схемы развития лизинговых услуг. Объёмы лизинга в развитых странах составляют 20 – 30 % от общей суммы прямых инвестиций. В России же этот показатель в настоящее время составляет 4,35 % от общего объёма инвестиций в основные фонды.
Правовое регулирование лизинговых сделок базируется на двух основных документах: Гражданском кодексе Российской Федерации (ст. 665-670) и Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.98 г. № 164-ФЗ.
В Гражданском кодексе Российской Федерации (ст. 665) дано определение договора финансовой аренды (лизинга) как договора, согласно которому «арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определённого им продавца и предоставить это имущество арендатору за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несёт ответственности за выбор предмета аренды и продавца».
В Федеральном законе «О лизинге» дано следующее определение лизинга. Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.
Схему лизинговых отношений можно привести на рисунке 1.7, где сфокусированы содержание, субъекты и объекты, спрос и предложение, процедуры, правовое регулирование, лизинговые платежи.
|
|
|
 |
Рисунок 1.7 – Построение схемы лизинговых отношений: возможные варианты
Важнейшей функцией лизинга является финансовая функция, т.е. форма вложения в основные средства, дополнением к традиционным каналам финансирования, таким как бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочный кредит и прочие источники.
В современных условиях хозяйствования финансовой функции принадлежит в лизинге ведущая роль. Предприятие-лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных средств или привлечения заёмных средств. Лизингополучатель освобождается от единовременной полной оплаты стоимости имущества, что выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи и в ряде случаев рассматривается как её альтернатива.
Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, уменьшая размер налогооблагаемой прибыли, и осуществляются лишь после начала эксплуатации оборудования или реализации продукции и, как правило, в фиксированных размерах, защищая арендатора от инфляции.
Особенности кредитного и лизингового механизмов финансирования для предприятия оцениваются следующим образом (таблица 1.4).
Таблица 1.4 – Кредитное и лизинговое финансирование предприятия
| Кредит | Лизинг |
| Требуется 100%-ная гарантия возврата кредита и процентов за его использование, что является нереальным для большинства предприятий | Размер гарантий для лизингодателя снижается на величину стоимости оборудования, переданного в лизинг, поскольку оно само является гарантией. Соответственно расходы лизингодателя по обслуживанию кредита, учитываемые при расчёте лизинговых платежей, ниже, чем они были бы в случае получения кредита банка самим предприятием |
| Полученные кредиты могут быть использованы не на инвестиции в развитие производства, а на текущие нужды | Финансовые средства направляются строго на модернизацию и развитие производственной базы |
| Контроль за целевым расходованием средств в процессе их использования затруднён из-за отсутствия действенных инструментов контроля | Гарантирован контроль целевого использования средств, так как в лизинг отдается конкретно оговорённое оборудование |
| Приобретённое оборудование отражается на балансе предприятия, на него начисляются амортизация и налог на имущество | Оборудование, как правило, не отражается на балансе предприятия (оно учитывается на забалансовом счёте), налог на имущество за него не платится |
| Поскольку финансирование приобретение основных средств на предприятии за счёт собственных средств может обеспечиваться только за счёт чистой прибыли, для погашения кредита необходимо получить достаточный объём прибыли и уплатить налог на прибыль | Лизинговые платежи включаются в себестоимость, что влечёт за собой уменьшение налогооблагаемой базы. Отпадает необходимость покрытия имущества, приобретаемого по лизингу за счёт чистой прибыли |
Под лизинговой сделкой в соответствии с Федеральным законом «О лизинге» понимается совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.
Лизинговая сделка характеризуется следующими особенностями:
· срок лизинга приближается к сроку полной амортизации предмета лизинга;
· предметом лизинга являются основные средства (машины, оборудование, сооружения производственного назначения, транспортные средства и т.п.);
· лизинговая компания приобретает имущество на основании заявки, сделанной предприятием.
Стержнем любой лизинговой сделки является финансовая, а точнее, кредитная операция. В классической лизинговой сделке взаимоотношения между субъектами строятся по следующей схеме (рисунок 2.5): будущий лизингополучатель, нуждающийся в определённых видах имущества, самостоятельно подбирает владеющего этим имуществом поставщика. В силу отсутствия собственных средств и доступа к заёмным средствам для приобретения его в собственность он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об участии в сделке. Участие лизингодателя выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизингополучателю во временное пользование на оговорённых в лизинговом соглашении условиях.
Причины широкого распространения лизинга во всём мире кроются в ощутимых преимуществах, которые он несёт всем участникам лизинговой сделки. Преимущества лизинга как финансового инструмента, заключается в следующем (таблица 1.5).
Таблица 1.5 – Основные преимущества лизинговых операций для товаропроизводителя-лизингополучателя
| № | Вид преимущества | Качественная характеристика (содержание) |
| Снижение потребности в собственном стартовом капитале | Сделка полностью финансируется лизингодателем (и (или) кредитором). Не требуется единовременно оплачивать необходимое оборудование, что освобождает ликвидные средства пользователя и увеличивает оборотный капитал для расширения производства | |
| Доступность средств | Лизинг может быть единственным источником средств для фирм, ещё не имеющих деловой истории и достаточных активов для обеспечения залога. Минимальные начальные денежные расходы | |
| Гибкость системы платежей | Адаптация платежей к возможному движению денежных средств пользователя. Возможна отсрочка первого платежа, постепенное увеличение или снижение выплат с авансом. Осуществление выплат из прибыли в форме товаров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудования, т.е. оборудование как бы само себя выкупает» | |
| Ускоренная амортизация объекта лизинга, исходя из срока контракта | Расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудования и технического перевооружения производства. Снижение налогооблагаемой прибыли. Ускорение использования достижений научно-технического прогресса | |
| Экономия на трансакционных издержках | Снижение административных издержек за счёт исключения трудоёмких операций по приобретению, содержанию, ликвидации и продаже имущества. Общий объём лизинговых платежей может быть меньше, чем при банковском финансировании | |
| Фактор времени | Срок лизинга может быть значительно больше срока кредита. Неравноценность разновременных затрат и поступлений денежных средств | |
| Налоговые льготы, государственная поддержка лизинга | Уменьшение налогооблагаемой прибыли за счёт отнесения лизинговых платежей, включая проценты по финансированию, на затраты продукции, что одновременно обеспечивает более полное и быстрое их возмещение, в отличие от списания на расходы лишь при простой покупке имущества, когда проценты по финансированию платят из чистой прибыли. Освобождение от оплаты налога на прибыль, полученную: а) лизингодателем по договорам сроков свыше 3 лет, б) банками по кредитам свыше 3 лет по операциям финансового лизинга. Снижение таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга | |
| Снижение риска устаревания оборудования у товаропроизводителя | Риск морального и физического износа переносится на лизингодателя объекта. Пользователь может взять в аренду другое новое оборудование | |
| Увеличение производственного потенциала | Одинаковый стартовой капитал позволяет при лизинге задействовать значительно больше производственных мощностей, чем при покупке в кредит с процентами. Возможность сразу начать эксплуатацию оборудования до его полной оплаты | |
| Совершенствования технологии производства | Возможен доступ к новым технологиям при сохранении тайны переданного (полученного) ноу-хау | |
| Расширение экономической свободы предпринимателя | Существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор и привлечь новое современное оборудование | |
| Надёжность использования объекта лизинга | Возможное гарантийное и последующее сервисное обслуживание оборудования поставщиком или лизингодателем | |
| Финансовые расходы | Сохраняется кредитная линия предприятия в банке (если она есть). Уменьшается зависимость от обычных источников финансирования (банков, поставщиков). Снижаются налоговые платежи. Обеспечивается финансирование бизнеса при недостатке капитала. Контракт по лизингу заключить легче, чем получить ссуду, особенно при невозможности обеспечения залогом | |
| Снижение риска при освоении новой продукции | В случае недостаточного спроса есть возможность вернуть взятое в аренду имущество лизингодателю |
Резюме:
· Лизинг хорош для бизнеса с нуля, когда у фирмы ещё нет репутации и собственности, чтобы обеспечить залог.
· Поскольку оборудование и техника числятся в собственности лизинговой компании, то, взяв их в лизинг, предприятие не платит налог на имущество.
· За срок действия договора происходит практически полная амортизация оборудования. В итоге предприятие имеет возможность выкупить технику по остаточной стоимости, а на этом можно неплохо сэкономить, платя меньший налог на имущество.