Анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала

И потока денежных средств

В данном параграфе используется методика, предложенная А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным [17, §46].

Анализ и контроль за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств, осуществляемые согласованно и регулярно позволяют предприятию достичь устойчивого финансового состояния и желаемой эффективности хозяйственной деятельности.

Основными источниками внешнего анализа по данному вопросу являются формы № 1, 2, 5 годовой бухгалтерской отчетности.

Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин предлагают следующие исходные данные:

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Источник информации
Состояние на начало отчетного периода Запасы Дебиторы Кредиторы Основные средства		ф. № 1 ф. № 1 ф. № 1 ф. № 1
Операции за отчетный период Реализация Расчеты с поставщиками Расходы по оплате труда Приобретение основных средств Начислено амортизации		ф. № 2 ф. № 5 ф. № 5 ф. № 5 ф. № 5
Состояние на конец периода Запасы Дебиторы Кредиторы Основные средства		ф. № 1 ф. № 1 ф. № 1 ф. № 1

Прежде чем осуществить балансировку денежных средств авторы предлагают провести несколько предварительных расчетов.

Расчет 1. Определение объема закупок материала за отчетный период:

М = КЗ_п - DКЗ,

где КЗ_п - погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность в части расчетов с поставщиками;

DКЗ - изменение остатков кредиторской задолженности.

По данным в вышеприведенной таблице получаем:

М = 562 = 438 + (284 - 160).

Расчет 2. Определение суммы материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:

МЗ_с/с = М - DПЗ,

где DПЗ - изменение остатков производственных запасов.

По данным вышеприведенной таблицы получаем:

МЗ_с/с = 509 = 562 - (653 - 600).

Расчет 3. Определение суммы денежных поступлений от дебиторов:

ДС_д = В_н - DДЗ,

где В_н - выручка-нетто (без НДС, акцизов и других аналогичных платежей);

DДЗ - изменения остатков дебиторской задолженности за отчетный период.

По данным вышеприведенной таблицы получаем:

ДС_д = 4128 = 4137 - (94 - 85)

Результаты балансировки движения денежных средств сведем в таблицу:

	Прибыли и убытки	Оборотный капитал	Денежные средства
1. Поступления средств реализация продукции прирост запасов денежные средства 2. Расходы: материальные затраты закупки материалов оплата материалов оплата труда приобретение основных средств амортизация 3. Чистые поступления (расход) средств	- -   - - -	-   - - -	- -   - - -

Итоги чистых поступлений сбалансированы следующим образом:

1) чистый приток денежных средств

Чистый приток денежных средств = приток средств - отток средств

Приток средств = прибыль (709), амортизационные отчисления (969), рост кредиторской задолженности (124 = 284 - 160) = 1802

Отток средств = приобретение основных средств (889), рост запасов (53 = 653 - 600), рост дебиторской задолженности (9 = 94 - 85) = 951

851 (чистый приток денежных средств) = 1802 (приток средств) - 951 (отток средств)

или 851 = 709 + 969 + 124 (284 - 160) - 889 - 53 (653 - 600) - 9 (94 - 85).

2) приток оборотного капитала (789) определить двумя способами:

а) 789 = 709 (прибыль) + 969 (амортизационные отчисления) - 889 (приобретение основных средств);

б) 789 = 851 (чистый приток денежных средств) + 53 (653 - 600) (рост запасов) + 9 (94 - 85) (рост дебиторской задолженности) - 124 (284 - 160) (рост кредиторской задолженности).

Более подробно анализ движения денежных средств проводится в работе О.В. Ефимовой [6, § 3.2]. Остановимся на некоторых пунктах этого анализа. Автор предлагает оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии. Необходимость такого анализа обусловлена тем, что для предприятия с финансовой точки зрения одинаково плохо иметь как мало, так и много денежных средств. Если у предприятия денежных средств меньше минимально необходимого запаса, то оно не может обеспечить быстрое покрытие своих наиболее срочных обязательств. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что финансисты предприятия упускают возможность их выгодного размещения и получения дополнительного дохода, что в условиях инфляции и обесценивания денег ведет к потерям.

Оценить достаточность денежных средств можно разными способами. Наиболее простыми являются следующие способы:

1. Сопоставление изменения удельного веса денежных средств в оборотных активах с изменением объема текущих обязательств предприятия. Сравнение денежных средств и обязательств, срок которых заканчивается в текущем месяце необходимо осуществлять ежемесячно.

2. Определение продолжительности периода оборота денежных средств по формуле:

Д_дс = ,

где Д_дс - продолжительность оборота денежных средств;

- средние остатки денежных средств;

Т - продолжительность периода (360, 180, 90 или 30 дней);

В_н - выручка-нетто (оборот за период).

Для того, чтобы сделать из расчета более точные выводы, его нужно осуществлять ежемесячно.

Но раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину прибыли с состоянием денежных средств можно только на основе анализа притока и оттока денежных средств. Для этого помимо форм № 1, 2, 5 необходимо использовать и форму № 4 годовой бухгалтерской отчетности. О.В. Ефимова достаточно подробно рассматривает методику такого анализа.