Анализ оборотного капитала

Одним из важных элементов организации оборотных средств является определение состава и структуры оборотных средств.

Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности и степени финансового риска для оценки качества средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Из таблицы 2.1. видно, что наибольшую долю ОС занимают быстрореализуемые активы, а именно товары – 77,9 % и дебиторская задолженность – 8,9 %.

Наиболее ликвидные активы представлены денежными средствами и небольшим процентом краткосрочных финансовых вложений. Группа медленно реализуемых активов наименее привлекательна с позиции вложения капитала в оборотные средства предприятия, так как в нее входят запасы, реализация которых потребует времени.

Таблица 2.1. - Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности за 2014 г.

Группа ОС	Статьи актива баланса	Сумма, т.руб.	Удельный вес,%
1.Наиболее ликвидные активы	Денежные средства		6,2
Краткосрочные финансовые вложения		0,1
2.Быстро реализуемые активы	Товары		77,9
Дебиторская задолженность		8,9
3.Медленно реализуемые активы	Запасы - НДС		6,9
4.Общая сумма ОС

Далее рассмотрим показатели эффективности и рационального использования оборотного капитала. В таблице 2.2. рассмотрена рентабельность и оборачиваемость оборотных средств базы в 2014г в сравнении с 2012 г. и 2013 г.

Таблица 2.2. - Расчет оборачиваемости оборотных средств

Показатели	2012 год	год	2014 год	Изменение в сравнении с 2012 г. и 2013 г.
1.Выручка от реализации ,т.р.
2.Прибыль от реализации, т.р.					-2480
3.Средние оборотные средства, т.р
4.Число дней в периоде , дн.
5.Рентабельность ОК ,%	14,6	37,3	18,7	4,1	-18,6
6.Длительность 1 оборота, дн.	85,7		70,6	-15,1	10,6
7.Коэфф.оборачиваемости	4,2		5,1	0,9	-0,9
8.Коэффициент загрузки	0,24	0,17	0,2	-0,04	0,03

Расчет показывает, что на каждый вложенный рубль оборотного капитала приходится всего 19 копеек полученной прибыли, т.е. рентабельность – 18,7 %- довольно низкий показатель для торгового предприятия. Причем в сравнении с 2013 г. рентабельность уменьшилась на 18,6 %, а в сравнении с 2012 годом заметно незначительное увеличение рентабельности – на 4,1 % . Это говорит о неэффективной работе предприятия в 2014 г.

Рассчитывается как,

Рентабельность ОК , 2014 г. = (6078/32449)*100 = 18,7 % (2.4)

Изменение рентабельности в сравнении с 2013 г.=

= 18,7 % - 14,6 % = + 4,1 % и т.д.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени.

К об. = Выручка от продаж / Средние оборотные средства.

К об., 2014 г. = 165307 / 32449 = 5,1 (2.5)

К об.,2013 г. = 138560 / 22920 = 6 и т.д. (2.6)

В 2014 году на 1 рубль оборотных средств приходится 5,1 рубля реализованных товаров или в год совершается 5,1 кругооборотов оборотных средств. С учетом 2013 года коэффициент уменьшился на 0,9 , что говорит об уменьшении выручки на каждый вложенный рубль и, соответственно, уменьшении скорости оборота, совершаемого оборотными средствами. Это свидетельствует о нерациональном и неэффективном использовании оборотных средств в 2014году.

Длительность одного оборота представляет период, в течении которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии

Длительность одного оборота в днях=

Длительность периода

= Коэффициент оборачиваемости (2.7)

Длительность 1 оборота , 2012 г. = 360 / 4,2 = 85,7 (2.8)

Длительность 1 оборота , 2013 г. = 360 / 6 = 60 (2.9)

Длительность 1 оборота , 2014 г. = 360 / 5,1 = 70,6 (2.10)

Таким образом, время оборота капитала составляет 70,6 дней, что на 10,6 дней меньше чем в 2013году и на 15,1 дней больше чем в 2012 г. В 2014 году предприятию потребовалось привлечь оборотных средств больше ,чем в 2013 г.

Для расчета величины оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованных товаров находят коэффициент загрузки ( закрепления) оборотных средств .

Оборотные средства1

К з = Выручку от реализации = К об. (2.11)

К з. , 2014 г.= 1 / 5,1 = 0,2 (2.12)

К з., 2013 г. = 1 / 6 = 0,17 (2.13)

При сравнении трех отчетных периодов изменение данного показателя незначительно.

Также можно рассчитать показатели оборачиваемости по всем элементам оборотных средств. Например, оборачиваемость товаров, как наиболее массовой группы оборотных средств, и оборачиваемость дебиторской задолженности, в сравнении с 2013 годом, представлена в табл. 2.3.

Таблица 2.3. - Расчет оборачиваемости товаров и дебиторской задолженности

Показатели	2012 г	2013 г	2014 г	Изменение( +; - )_
1.Выручка от реализации ,т.р.
2.Средняя величина товаров, т.р.
3.Средняя дебиторская задолженность, т.р.				-965
4.Число дней в периоде , дн.
5.Коэфф. оборачиваемости товаров	8,4		7,1	-2,9
6.Длительность 1 оборота, дн.			50,7	14,7
7.Коэфф. оборачиваемости дебиторской задолженности	09,6	31,1	47,4	16,3
8.Длительность 1 оборота, дн.	8,1	11,6	7,6	-4

В ходе анализа оборачиваемости дебиторской задолженности выявлено ускорение оборачиваемости за период с 2012 по 2014 г. на 16,3 оборота.

Период срока расчета сократился на 4 дня, и доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных средств сократилась на 5 %.

При этом выявлены и негативные показания – оборачиваемость товаров сократилась на 2,9 оборота и время хранения товаров увеличилось на 14,7 дня.

Пример расчета:

Коэффициент оборачиваемости товаров, 2014 г

= 165307 / 23336 = 7,1 об. (2.14)

Длительность 1 оборота ДЗ, 2014 г. = 360 / 47,4 = 7,6 дней (2.15)

Изменение К оборачиваемости = 7,1 – 10 = - 2,9 (2.16)

Оборачиваемость оборотных активов может ускорятся или замедлятся . При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств, замедление – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Расчет суммы привлеченных средств, при установленном замедлении оборачиваемости оборотных средств в 0,9 ,оборота можно найти по формуле:

Финансовый результат от замедления оборачиваемости =

= (2.17)

=

Как видим, в результате замедления оборачиваемости в 2014 г, по сравнению с 2013г., в оборот были вовлечены дополнительные средства на сумму 4867,4 тыс. руб.

Для расчета влияния определенных факторов на изучаемый показатель используют факторный метод анализа.

В нашем случае, используя прием цепных подстановок можно измерить влияние на оборачиваемость оборотных средств изменения их средних остатков и объема товарооборота.

Для этого предварительно определяем условную оборачиваемость оборотных активов в днях при фактических их остатков 2014 года и фактического товарооборота 2013 года. Если из условной оборачиваемости оборотных средств вычесть показатель времени их обращения за прошлый год, определим влияние на оборачиваемость изменения остатков оборотных активов, а их фактической оборачиваемости условную – изменение объема товарооборота.

Пример расчета:

Т\об165307

Время обр. тов,2014 г = 360 \ (Тов) = 360 \ ( 23335 ) = 50,7 дней (2.18)

Отклонение времени обращения дебиторской задолженности от 2013 г. =

=7,6 – 11,5 = - 3,9 дн.

Влияние изменения оборачиваемости на размер денежных средств=

165307

= (-1,7)* 360

= - 780 ,6 т.р.

Т\об,2013 г

Условная оборачиваемость, итого ОС =

360\ ( СОС,2014 г.) =

138560

= 360 \ (32449 ) = 84,7 дней (2.20)

Далее, определим влияние факторов:

Влияние изменения средних остатков ОС на оборачиваемость

= Условная оборачиваемость – Оборачиваемость ОС,2013г.

= 84,7 – 60 = + 24,7 дней (2.21)

Влияние изменение товарооборота на оборачиваемость = Оборачиваемость ОС 2014 г. – Условная оборачиваемость = 70,6 – 84,7 = - 14,1 дней.

Увеличение выручки на 19,3% привело к ускорению оборачиваемости на 14,1 дня. Рост средних остатков оборотных средств ( 32449 \ 22920 *100 ) на 41,6 % повлиял на замедление оборачиваемости на 24,7 дня . Совокупное же влияние этих двух факторов показало следующее : 24,7-14,1 = 10,6 дней.

Таким образом, замедление оборачиваемости оборотных средств в 2014 году на 10,6 дня привело к дополнительному привлечению средств на сумму 4867,5 т.р. Если рассмотреть оборачиваемость поэлементно, то наибольшее замедление произошло по товарам (на 14,3 дня), а по элементам –денежные средства и дебиторская задолженность- заметно ускорение , что привело к высвобождению средств , без учета двух других элементов, на сумму 2571,4 т.р.