Рынок государственных облигаций
В I полугодии текущего года активность участников рынка ОФЗ существенно возросла по сравнению с июлем-декабрем 2010 года на фоне увеличения объемов размещения Минфином России ценных бумаг на аукционной основе. Средний дневной оборот вторичного рынка ОФЗ (без учета технических сделок) за январь-июнь 2011 года составил 3,3 млрд. рублей против 1,8 млрд. рублей во II полугодии 2010 года.
При этом в указанный период эффективный индикатор рыночного портфеля ОФЗ практически не изменился, составив в январе-июне полугодии 2011 года 7,46% годовых (7,43% во втором полугодии годом ранее).
Объем торгов и эффективный индикатор рыночного портфеля ОФЗ
Кривая бескупонной доходности рынка ОФЗ, % годовых
В I полугодии 2011 года состоялся 31 аукцион по размещению и доразмещению выпусков ОФЗ на вторичном рынке, объем привлеченных средств на которых составил 602,4 млрд. рублей. Операции по доразмещению государственных ценных бумаг на вторичном рынке по принципу прямых продаж в январе-июне не проводились.
Кроме того, в феврале и мае произведено размещение дебютного выпуска еврооблигаций номинированных в национальной валюте («Россия, 2018-2») сроком на 7 лет в совокупном объеме 90 млрд. рублей с доходностью 7,85% годовых.
Объем купонных выплат по ОФЗ в I полугодии составил 74,3 млрд. рублей. Кроме того, в январе было проведено погашение выпуска ОФЗ-ПД 25059 на сумму 41 млрд. рублей, в феврале – частичное погашение выпуска ОФЗ-АД 46002 на сумму 15,5 млрд. рублей, в мае - погашение выпуска ОФЗ-ПД 25062 объемом 45 млрд. рублей, в июне - выпуска ОФЗ-ПД 25074 объемом 70 млрд. рублей.
Объем операций по продаже ОФЗ из собственного портфеля Банка России в I полугодии 2011 года составил 8,0 млрд. рублей, при этом данные операции проводились только в марте-апреле (4,3 млрд. рублей в марте и 3,7 млрд. рублей в апреле).
На рынке государственных облигаций номинированных в иностранной валюте в конце марта произведено очередное частичное погашение «тела долга» амортизационных еврооблигаций «Россия-30». Всего Внешэкономбанк России, в соответствии с условиями выпуска еврооблигаций, по поручению Минфина России, перевел 30 марта средства на общую сумму 1348,68 млн. долларов США для осуществления очередного платежа по еврооблигациям в счет погашения и обслуживания государственного внешнего долгаРоссии (на сумму 636,545 млн. долл. США в счет выплаты основного долга и на сумму 712,135 млн. долл. США в счет оплаты процентов по облигационному займу). Также 16 мая в соответствии с Условиями выпуска, размещения и погашения облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа Российской Федерации 1996 года, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 04.03.1996 № 229 Внешэкономбанк, выступающий в качестве генерального платежного агента Минфина России, произвёлпогашение последней VII серии облигаций внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) в объеме 1,75 млрд. долл. США.
Кроме того, в последней декаде января Внешэкономбанк произвел платеж на общую сумму 190,65 млн. долл. в счет выплаты процентов по облигационному займу 1998 года («Россия-18»), а 29 апреля - на общую сумму 123,75 млн. долл. США в счет выплаты процентов по облигационным займам 2010 года со сроком погашения в 2015 году («Россия-15») и со сроком погашения в 2020 году («Россия-20»). Из общей суммы в счет оплаты купонов по займу «Россия-15» перечислено 36,25 млн. долл., в счет оплаты купонов по займу «Россия-20» - 87,5 млн. долларов. Также в конце июня были произведены платежи в размере 159,37 млн. долл. в счет выплаты процентов по облигационному займу 1998 года («Россия-28»).
Денежный рынок
В I полугодии текущего года ситуация на российском денежном рынке в целом оставалась стабильной. В условиях сохранения высокого уровня банковской ликвидности на протяжении большей части рассматриваемого периода спрос на инструменты рефинансирования Банка России со стороны кредитных организаций практически отсутствовал, а ставки межбанковского кредитного рынка находились вблизи нижней границы коридора процентных ставок Банка России. Вместе с тем, в отдельные периоды в условиях роста спроса на ликвидность, связанного с уплатой налоговых платежей, наблюдалось кратковременное повышение процентных ставок денежного рынка относительно нижней границы процентного коридора Банка России.
Среднее значение ставки MIACR по однодневным рублевым межбанковским кредитам в I полугодии 2011 года составило 3,26% годовых (2,79% годовых во II полугодии 2009 года).
Совокупный объем сделок прямого РЕПО Банка России в рамках аукционов и по фиксированной ставке в I полугодии 2011 года снизился до 78,9 млрд. рублей против 177,2 трлн. руб. в июле-декабре предыдущего года. Средний объем задолженности кредитных организаций перед Банком России по данному инструменту рефинансирования в январе-июне текущего года снизился до 1,6 млрд. рублей против 3,8 млрд. рублей полугодием ранее, или на 57,9 процента.