Характеристика финансовых рынков

Деятельность большинства компаний тесно связана с финансовым рынком – это организованная или неформальная система торговли финансовыми активами и инструментами.

На этом рынке происходит:

- обмен деньгами;

- предоставление кредита;

- мобилизация капитала.

Финансовый рынок предназначен для установления контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Финансовые рынки делятся на:

- валютный – рынок, на котором совершаются валютные сделки. Основа рынка – банки и др. финансово-кредитные учреждения;

- рынок золота – совершаются наличные, оптовые и др. сделки с золотом (золотыми слитками) Между банками и специализированными фирмами;

- рынок капитала – обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Здесь компании изыскивают источники финансирования своей деятельности;

- рынок денежных средств – рынок, на котором обращаются активы со сроками погашения не более года.

Компании и рынок капиталов связан следующим образом:

I. Начало работы: размещение ценных бумаг на рынке и привлечение средств инвесторов;

II. Инвестирование полученных финансовых ресурсов в основные и оборотные средства;

III. Получение дохода от успешной деятельности;

IV. Уплата налогов и др . отчислений;

V. Выплата инвесторам и кредиторам части оставшейся прибыли;

VI. Реинвестирование в активы части прибыли;

VII. Направление на рынок капитала части прибыли в виде финансовых инвестиций.

Первичный рынок ценных бумаг обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Тут компании получают необходимые финансовые ресурсы путем продажи своих ценных бумаг.

Вторичный предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг (продажа ценных бумаг).

Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется биржами.

На внебиржевом рынке обращаются ценные бумаги, не получившие допуска на фондовые биржи (не котируемые на фондовых биржах).

На споговом рынке – обмен активов на денежные средства осуществляются непосредственно во время сделки.

На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами (предусматривают поставку в будущем).

Для финансового менеджера наибольший интерес предоставляют рынки ценных бумаг, поскольку:

1) здесь совершаются основные сделки с ценными бумагами компаний;

2) положенные ценные бумаги данной компании на этом рынке служит индикатором успешности ее деятельности со стороны инвесторов;

3) является источником дополнительного финансирования деятельности компании.

Предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг включает:

1) Брокерская деятельность – сделки с ценными бумагами осуществляет поверенный или комиссионер, которые действует на основе договора – брокер;

2) Дилерская деятельность – сделки купли-продажи осуществляются от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен; дилер должен быть только юридическим лицом – коммерческой организацией.

3) Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществляет юридическое лицо – управляющий – управление финансовыми активами, принадлежащему третьему лицу;

4) Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка информации, сортировка бухгалтерских документов; расчеты по ценным бумагам);

5) Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению, сертификатов ценных бумаг и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарий – юридической лицо.

6) Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение данных по владельцам ценных бумаг (регистратор – юридическое лицо);

7) Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – заключение гражданско-правовых сделок по ценным бумагам.

Фондовая биржа.

Фондовая биржа – является основным организованным финансовым рынком, т.е. местом, где осуществляется операции с ценными бумагами, а процесс ценообразования происходит стихийно.

Наиболее крупные – Токийская, Нью-йоркская, Лондонская.

На крупнейших мировых биржах среднемесячный объем операций – 500 млн. долларов, на наших – до 1 млн. долларов.

В мировой практике различают 2 основных вида бирж:

- замкнутая – в торгам принимают участие лишь члены биржи;

- биржа со свободным доступом посетителей.

Согласно постановлению Комиссии по рынку ценных бумаг фондовая биржа должна существовать в виде некоммерческого партнерства с числом членов не менее 20. Объем собственного капитала не менее 600 тыс. экю » 7000 тыс. амер. долл.

Финансирование деятельности фондовых бирж осуществляется за счет:

- продажи собственных активов;

- регулярных членских взносов членов;

- биржевых сборов со сделок.

Фондовая биржа не преследует цели получения собственной прибыли. Она предоставляет участникам помещение, оказывает расчетное и информационное обеспечение, получая комиссионные. То есть работа основана на принципе самоокупаемости.