Особенности финансирования капитальных вложений и системы расчетов за строительную продукцию

Непосредственно в строительном процессе выделяют три этапа:

1) Подготовка: технико-экономическое исследование, проектирование, инженерно-техническая подготовка;

2) Собственно строительство;

3) Реализация: ввод объектов в эксплуатацию, передача их заказчику.

Специфичность системы расчетов за продукцию находится в прямой зависимости от технико-экономических особенностей строительства (сроков возведения объектов, характера строительной продукции и т.д.). Она отражается на организации управления, финансирования и кредитования строительства.

В связи с длительностью указанных этапов и возможностью получения доходов только на последнем из них, для реализации проекта в целом заказчик прибегает к таким методам финансирования, как долгосрочные заимствованиям, акционирование либо привлечения средств из бюджета, при наличии на то оснований. В случае если инвестором (заказчиком) выступает государство, средства на капитальные вложения предусматриваются в целевых программах и бюджетах.

С точки зрения создателя объектов капитального строительства (подрядчика) важен механизм формирования стоимости продукции и работ по её созданию. Товарное обращение продукции сопровождается не перемещением ее из одной сферы в другую, а сменой самих сфер, одна из которых, замещая другую, включает в себя продукт товарного обмена. После сдачи в эксплуатацию и приемки готовых объектов заказчиком они покидают сферу капитального строительства и принимают форму основных фондов различных отраслей хозяйства.Строительный объект оплачивается заказчиком на месте, что вызывает кратковременность оборота средств при его реализации. Возникает неразрывность фаз производства и реализации строительного продукта. Это особенно ярко проявляется при расчетах с применением промежуточных платежей. В сфере капитального строительства надо четко различать понятия готовой и реализованной продукции.

Используются такие разновидности цен на строительную продукцию:

- твердая, неизменная до конца строительства, установленная на торгах;

- договорная цена, введенная в ходе индивидуальных переговоров заказчика (инвестора) с выбранным им подрядчиком.

Вопросы для самопроверки по теме 8:

1. Дайте определение капитальных вложений. Что составляет их воспроизводственную и технологическую структуру?

2. Кто является основными участниками капитального строительства? На основе чего строятся их отношения?

3. Каковы основные особенности строительной продукции?

4. В чем состоит различие подрядного и хозяйственного способов строительства? Укажите достоинства и недостатки каждого из них.

5. Что такое подрядные торги? Кто и в каком порядке их организует? Кто может быть их участником и на каких условиях?

6. Как государство может участвовать в капитальных вложениях? Каковы государственные гарантии капитальных вложений?

7. Как государство может финансировать капитальные вложения?

8. Опишите состав участников и порядок проведения подрядных торгов.

9. В чем состоит специфика системы финансирования капитальных вложений из различных источников?

10. Как формируется стоимость и цена строительной продукции? Какие разновидности цен на нее могут быть использованы?

Тема 9. Иностранные инвестиции (капитал) в России

Изучаемые вопросы:

Содержание, цель и задачи иностранного инвестирования; роль иностранного инвестирования в экономике; законодательное регулирование иностранных инвестиций; виды иностранных инвестиций в России; режим функционирования иностранного капитала в России.

Содержание, цель и задачи иностранного инвестирования. Роль иностранных инвестиций в экономике. Виды иностранных инвестиций

Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ), в т.ч. денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Иностранным инвестором может быть:

- иностранное юридическое лицо или гражданин; лицо без гражданства;

- иностранное государство, международная организация.

Мотивы иностранных инвесторов:

- стремление получить максимальную дополнительную прибыль,

- стремление завоевать новый рынок,

- возможность доступа к природным ресурсам другой страны.

Варианты привлечения иностранного капитала в российской практике:

- международная кооперация производства (передача технологий, создание совместной собственности);

- получение зарубежных кредитов (основное преимущество – собственность на производство остается в руках российского владельца, недостаток – дороговизна и сложность привлечения) и кредитов на компенсационной основе;

- получение оборудования в лизинг от иностранных компаний;

- создание совместных предприятий с иностранным участием и предприятий, полностью принадлежащих иностранным собственникам;

- сотрудничество с иностранными компаниями в развитии производства по договору без создания юридического лица;

- заключение договоров о разделе продукции, концессии;

- создание свободных экономических зон.

Все эти варианты носят долгосрочный характер, подвержены инфляции, политической неустойчивости, экономической дезорганизации.

По источникам происхождения различают:

- государственные иностранные инвестиции (официальные) – средства из бюджета, направляемые по решению правительства или межправительственных организаций (госзаймы, гранты, помощь);

- частные (компаний и граждан), могут быть и сделки с государством.

По срокам размещения: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные (больше 15 лет) – государственные кредиты и частные вложения.

По характеру использования: ссудные и предпринимательские.

В зависимости от целей выделяют три группы иностранных инвестиций:

1) прямые – форма экспорта капитала, дающая право устанавливать контроль и влиять на решения руководства на предприятии за рубежом, в которое вложены средства (путем покупки доли в уставном капитале, вложений в основные фонды или предоставлением оборудования в лизинг на большую стоимость (не менее 1 млрд. руб.)). По определению МВФ для этого нужно не менее 25% уставного капитала АО. Прямые инвестиции включают: трансконтинентальные вложения (главная цель – присутствие на рынках) и транснациональные – в соседних странах.

При прямых инвестициях инвесторы лишаются возможности быстрого ухода с рынков, характерны большая степень риска и большой объем вложений, длительные сроки. Поэтому они являются предпочтительными для стран-импортеров.

Орган, ответственный запривлечение прямых иностранных инвестиций в российскую экономику - Министерство экономического развития и торговли РФ.

2) портфельные – дают только возможность получать доход (дивиденды), уровень участия в капитале при них ниже чем, при прямых; это вложения в ценные бумаги российских предприятий, без цели приобретения контрольных пакетов.

3) прочие – международные займы, товарные кредиты и банковские депозиты, о которых иногда сложно получать достоверную статистику.

Основная роль иностранного инвестирования – развитие отношений между странами, влияния на экономику, политику, социальную жизнь другого государства. В этом смысле популярными и удобными объектами вложений являются экономики развивающихся стран при благоприятном инвестиционном климате.