Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности
Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».
К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:
1. Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему выражению:
СОС = СК + ДП - ВА = с. 1300 + с. 1400 - с. 1100, тыс. руб. (4)
где СК - собственный капитал;
ДП - долгосрочные пассивы;
ва - внеоборотные активы.
2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)
Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:
|
ИФЗ = СОС +
= (с. 1300 + с. 1400 - с. 1100) + с.1510 + с.1521+с.1525,тыс. руб.(5)
С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:
· абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством:
З < СОС , (6)
где З - потребность в запасах (с.1210).
Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.
* нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
СОС < З < ИФЗ . (7)
Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.
* неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством:
З > ИФЗ . (8)
Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.
* критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением (8), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.
В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям, определяемым по выражениям 4 - 8, целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей, в частности, коэффициентов ликвидности.
Расчет абсолютных и относительных показателей ликвидности осуществляется на основе данных табл. 3.
Основными коэффициентами ликвидности являются:
· коэффициент текущей ликвидности ( 
), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по выражению:
, доли един.(9)
где ТА -текущие (оборотные) активы;
КП- краткосрочные пассивы.
дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;
· коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности ( 
), рассчитываемый по выражению:
, доли един. (10)
где ДС - денежные средства;
ДБ - дебиторская задолженность.
отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;
· коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) ( 
), определяемый по выражению:
, доли един. (11)
является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Нормативные значения коэффициентов ликвидности, приводимые в разных источниках, отличаются, иногда - существенно. Так, нормативные значения коэффициентов ликвидности по [1, с.261-262] составляют: 1,5< 
>2,0; 0,5 < 
> 1,0 и 0,05 < > 0,1, а по [4, с.76] - ≤ 2,0; ≥ 1,0 и 0,2 < > 0,5, соответственно.
Помимо коэффициентов ликвидности при оценке текущей финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:
· коэффициент маневренности (подвижности) СОС ( 
) определяется по выражению:
, доли един. (12)[1]
характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность.
· коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов ( 
)определяется по выражению:
, доли един. (13)
· доля собственных оборотных средств в покрытии запасов ( 
)
, доли един. (14)
· коэффициент покрытия запасов ( 
)
, доли един. (15)
Если < 1, то текущее финансовое состояние предприятия расценивается как неустойчивое.
· доля СОС в общей сумме оборотных средств ( 
)
, % (16)
· доля СОС в общей сумме источников (активов) ( 
)
, % (17)
· доля запасов в оборотных активах ( 
)
, % (18)
Значения показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность, рассчитанные по выражениям 6-18, сводятся в табл. 7.
Таблица 7