Рейтинговая оценка финансовой надежности страховщика
Рейтинги в их современном понимании впервые появились за рубежом во время инвестиционного бума, когда потенциальным инвесторам требовалась помощь при выборе объекта инвестирования. Со временем они получили все большее распространение, и теперь без них практически невозможно работать на международном рынке.
Цель рейтинга страховщиков – обеспечение прозрачности результатов деятельности страховых компаний и определение уровня их финансовой надежности.
Методика составления рейтинговой оценки строится на базе использования показателей, характеризующих сферы деятельности и включает следующие этапы:
- анализ показателей, характеризующих страховую деятельность в части сбора страховых платежей, выплаты страхового возмещения и обеспечения формирования страховых резервов;
- анализ показателей, характеризующих инвестиционную деятельность в части размещения страховых резервов;
- анализ показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности в части поддержания ликвидности, платежеспособности, рентабельности;
- по каждому из указанных направлений деятельности выводится промежуточное значение рейтинга;
- после корректировки промежуточных значений с учетом мнения экспертов выводится итоговое значение рейтинга, составленного на базе количественных показателей.
Рассмотрим более подробно показатели, которые включены нами в систему показателей рейтинговой оценки. Допустимые значения по всем показателям составлены на основе исследования экономической литературы, изучения законодательных и нормативных документов Республики Казахстан и опыта, сложившегося в отечественной страховой практике.
Для оценки страховой деятельности компании целесообразно проанализировать следующие показатели:
- уровень выплат;
- показатель расходов на ведение дела;
- коэффициент достаточности собственного капитала;
- показатель обеспеченности страховыми резервами;
- отношение страховых резервов к обязательствам;
- коэффициент соотношения собственного капитала и страховых резервов;
- динамика изменения объема страховых взносов;
- показатель степени участия перестраховщиков в страховых операциях.
Приведенные финансовые показатели наиболее полно, на наш взгляд, отражают результаты страховой деятельности страховых компаний.
1. Показатель – уровень выплат определяется следующей формуле:
| Страховые выплаты | ||
| -------------------------- | * | |
| Страховые взносы |
Страховые взносы характеризует объем операций страховщика, страховые выплаты – объем страхового возмещения ущерба, выплаченного страхователям. Уровень выплат определяет сколько тиынов страховщик отдает страхователям из каждого собранного тенге в качестве страхового обеспечения. Расчет страховых взносов и выплат страхового возмещения производится по данным отчета о страховой деятельности формы 1 – СО. Допустимое значение данного показателя должно составляет 30- 40%.
2.Показатель расходов на ведение дела определяется по формуле:
| Расходы на ведение дела | ||
| -------------------------------- | * | 100% |
| Страховые взносы |
Показатель расходов на ведение дела характеризует долю расходов в объеме страховых взносов. Высокое значение показателя свидетельствует о неоправданно больших затратах средств на обеспечение собственной деятельности страховщика, а не на формирование страховых резервов по видам страхования. К расходам на ведение дела относятся расходы, связанные с обеспечением страховой деятельности (оплата труда, хозяйственные и канцелярские расходы, командировочные расходы, расходы на рекламу, консультационные расходы, ликвидаторские расходы).
Расчет размера расходов на ведение дела на основании отчета о страховой деятельности формы 1-СО. Нормативное значение показателя 10-20%.
3.Коэффициент достаточности собственного капитала, характеризует достаточность капитала для принятия рисков.
Собственный капитал включает в себя оплаченный уставный капитал, резервный капитал, фонды накопления, а также сумму нераспределенной прибыли страховой компании. Расчет собственного капитала производится по данным баланса страховой компании
Обязательным для выполнения здесь может быть показатель величины собственного капитала страховщика, позволяющий установить нижнюю границу масштабов страховой организации. Принципиально важно, чтобы страховщики указанный норматив соблюдали не только на момент получения лицензии, но и в процессе дальнейшей деятельности. Другими словами, должен быть контроль за недопущением нерационального использования собственных средств ниже установленного норматива, что вполне возможно, если деятельность страховщика будет убыточной.
Указанный коэффициент определяется по формуле:
| Собственный капитал | ||
| --------------------------- | * | 100% |
| Страховые взносы |
Допустимое значение данного показателя составляет 15- 50 %.
4. Показатель обеспеченности страховыми резервами определяется по формуле:
| Страховые резервы | ||
| ------------------------- | * | 100% |
| Страховые взносы |
Данный показатель отражает часть взносов, использованных на формирование страховых резервов.
На основе установленных нормативов допустимое значение показателя должно составлять не менее 75%.
5. Соотношение страховых резервов к обязательствам:
| Страховые резервы | ||
| ------------------------- | * | 100% |
| Обязательства |
К обязательствам страховщика относятся кредиторская задолженность, страховые резервы, прочие обязательства.
Коэффициент отражает способность компании выполнить свои обязательства перед страхователями за счет страховых резервов. Допустимое значение составляет не менее 50 %.
6.Коэффициент соотношения собственного капитала и страховых резервов:
| Собственный капитал | ||
| ------------------------- | * | 100% |
| Страховые резервы |
Результат показывает степень обеспеченности страховых обязательств собственным капиталом. Величина данного показателя не должна быть менее 30 – 40%.
7. Динамика изменения страховых взносов рассчитывается по формуле:
| СВ1 – СВ2 | ||
| ------------------------- | * | 100% |
| СВ2 |
Где СВ1- страховые взносы в отчетном году;
СВ2 – страховые взносы в прошлом году.
Показатель позволяет охарактеризовать деятельность страховой организации по заключению договоров страхования. Неблагоприятной тенденцией является чрезмерное падение поступления страховых взносов.
Допустимое значение показателя составляет –33 % до +33 %.
8. Показатель степени участия перестраховщиков в страховых операциях представляет собой соотношение между величиной страховых взносов, переданных в перестрахование и общей величиной страховых взносов:
| Страховые взносы, переданные в перестрахование | ||
| ---------------------------------------------------------------- | * | 100% |
| Страховые взносы |
Влияние степени участия перестраховщиков в операциях страховой компании на ее финансовое состояние определяется тем, что независимо от передачи рисков в перестрахование первичный страховщик полностью несет ответственность перед клиентами по заключенным им договорам страхования.
Для анализа инвестиционной деятельности следует рассчитать следующие коэффициенты:
- коэффициент доходности вложения страховых резервов;
- показатель инвестиционного дохода.
1.Доходность вложения средств страховых резервов определяется по формуле:
| Нетто-доход от инвестиционной деятельности | ||
| ---------------------------------------------------------- | * | 100% |
| Страховые резервы |
Данный показатель определяет эффективность размещения страховых резервов.
Величина указанного показателя не должна быть менее ставки рефинансирования, но не более 1,5 значения.
2.Показатель инвестиционного дохода отражает эффективность инвестиционного портфеля:
| Нетто-доход от инвестиционной деятельности | ||
| ----------------------------------------------------------- | * | 100% |
| Инвестиционные активы |
Значение данного показателя не должно быть менее 5%.
Анализ финансовой деятельности отечественных страховых компаний проводится с использованием следующих показателей:
- коэффициент ликвидности;
- коэффициент срочности;
- коэффициент платежеспособности;
- коэффициент рентабельности;
- соотношение собственного капитала к дебиторской задолженности.
1.Анализ ликвидности должен дать ответ на вопрос, способна ли страховая компания в кратчайший срок выполнить требования по предъявляемым ей обязательствам.
| Ликвидные активы | ||
| ------------------------------------------------------------- | * | 100% |
| Страховые резервы + кредиторская задолженность |
К ликвидным активам относятся следующие активы:
1) денежные средства в кассе, на расчетном и валютном счетах, депозитных счетах в банках, прочие денежные средства;
2) краткосрочные финансовые вложения;
3) краткосрочные ценные бумаги.
Следует отметить, что зарубежные специалисты относят к ликвидным активам все инвестиционные активы, включая инвестиции в недвижимость, не превышающие 5 % от обязательств. Но, учитывая сложившиеся в Казахстане экономические условия, относить к ликвидным активам долгосрочные финансовые активы не имеет смысла.
Величина данного показателя не должна быть менее 70%.
2. Показатель срочности:
| Денежные средства | ||
| ------------------------- | * | 100% |
| Страховые резервы |
Для страховой компании использование показателя срочности является особенно актуальным, это связано прежде всего с тем, что претензии страхователей в большинстве случаев должны быть немедленно оплачены. Значение этого показателя не должно быть меньше 3 %, в противном случае, страховая компания будет испытывать трудности с выполнением своих обязательств перед страхователями.
3.Коэффициент платежеспособности характеризует достаточность собственного капитала страховой компании для выполнения своих обязательств:
| Собственный капитал | ||
| ---------------------------- | * | 100% |
| Обязательства |
Значение указанного коэффициента должно быть свыше 75%.
4. Коэффициент рентабельности.
При оценке результатов финансовой деятельности следует использовать коэффициент рентабельности, который определяется следующим образом:
| Прибыль | ||
| ------------------------- | * | 100% |
| Доходы |
Значение показателя должно быть не менее ставки рефинансирования, но не более ее 1,5 значения.
5. Коэффициент достаточности высоколиквидных активов
ВА
5.Ква = -------------
СР
где: Ква – коэффициент достаточности высоколиквидных активов;
ВА - стоимость высоколиквидных активов, СР - сумма страховых резервов страховой организации за минусом доли перестраховщика.
Показатель рассчитывается по данным бухгалтерской и статистической отчетности за отчетный период. Норматив достаточности высоколиквидных активов должен быть не менее единицы.
Таким образом, анализ финансового положения страховых компаний, проводимый для оценки рейтинга надежности должен осуществляться на основе исследования определенных показателей.
В предлагаемой методике допустимые значения каждого рекомендуемого показателя приведены исходя из требований действующего законодательства и в зависимости от практики, сложившейся на страховом рынке.
В целях упрощения расчетов все полученные значения показателей целесообразно привести к пятибалльному виду по таблице 9.
Таблица 1
Балльная оценка показателей деятельности страховой компании
| Балл | Обоснование |
| Оптимальное значение показателя | |
| Нормальное значение показателя | |
| Среднее (минимальное или максимальное) значение показателя | |
| Слишком низкое или слишком высокое значение показателя | |
| Нарушение требований органа страхового надзора РК, либо недопустимое значение показателя | |
| Отсутствие данных, либо невозможно рассчитать данный показатель по предоставленной отчетности |
В зависимости от результата расчета каждый коэффициент будет получать балл от 1 до 5. Баллы по всем показателям суммируются и по итоговой сумме определяется категория надежности страховщика, при этом чем выше сумма итогового значения, тем выше надежность страховщика.
Итоговое значение рейтинга складывается из суммы промежуточных значений, рассчитанных по каждому направлению деятельности страховой компании, то есть находится по следующей формуле:
ИР = ПР(сд)+ПР(ид)+ПР(фд),
где ИР – итоговое значение рейтинга;
ПР (сд) – промежуточное значение рейтинга страховой деятельности;
ПР (ид) – промежуточное значение рейтинга инвестиционной деятельности;
ПР (фд) – промежуточное значение рейтинга финансовой деятельности.
Промежуточное значение рейтинга страховой деятельности находится путем суммирования пятибалльной оценки по всем показателям данной группы. Максимальное значение, которое может быть получено в результате анализа страховой деятельности, составляет 40 баллов.
Промежуточное значение рейтинга инвестиционной деятельности определяется путем суммирования пятибалльной оценки по всем показателям данной группы. Максимальное значение, которое может быть получено по анализу инвестиционной деятельности, составляет 10 баллов.
Промежуточное значение рейтинга финансовой деятельности определяется путем суммирования пятибалльной оценки по всем показателям данной группы. Максимальное значение, которое может быть получено по данной группе, составляет 25 баллов.
Максимальное значение итогового рейтинга должно составить 75 баллов.
Промежуточные значения могут корректироваться с учетом мнения экспертов, осуществляющих присвоение рейтинга, при этом:
- полученное значение промежуточного рейтинга не может превышать максимального его значения, установленного по каждой группе показателей;
- значение промежуточного рейтинга не должно быть увеличено (уменьшено) более чем на пять баллов.
Исходя из полученного значения итогового рейтинга с учетом мнения экспертов, производится отнесение страховой компании к соответствующей группе надежности.
Для определения категории финансовой надежности страховой компании следует использовать данные таблицы 2.
В таблице в зависимости от максимального и минимального значений рейтинга приведены 10 категорий страховых компаний.
Таблица 2
Определение категории финансовой надежности страховой компании
| Категория надежности компании | Максимальное значение рейтинга | Минимальное значение рейтинга |
| ААА | ||
| АА | ||
| А | ||
| ВВВ | ||
| ВВ | ||
| В | ||
| ССС | ||
| СС | ||
| С | ||
| D |
Характеристика категории финансовой надежности страховых компаний отражена в таблице 3.
Таблица 3
Категории надежности страховой компании
| Значение рейтинга | Характеристика |
| AAA | Наивысший уровень финансовой надежности |
| AA | Высший уровень финансовой надежности |
| A | Хороший уровень финансовой надежности |
| BBB | Средний уровень финансовой надежности |
| BB | Менее средний уровень финансовой надежности |
| B | Неустойчивое финансовое положение. В текущий момент компания способна выполнить обязательства перед владельцами полисов, однако при неблагоприятных экономических условиях выполнение обязательств компании перед держателями полисов находится под угрозой |
| CCC, CC | Проблемный уровень финансовой надежности |
| C | Компания находится на грани банкротства |
| D | Банкротство компании |
| H/O | Невозможно оценить |
| Н/АФН | Находится под наблюдением Агентства финансового надзора |
В таблице показаны категории страховых компаний, которые можно сгруппировать следующим образом:
1) группы безопасных рейтингов ("наивысший уровень" – ААА, "высший уровень"- АА, "хороший" – А);
2) группы уязвимых рейтингов ("средний уровень" – ВВВ, "менее средний уровень" – ВВ, "неустойчивое финансовое положение"- В, "проблемный уровень" – ССС, СС)
В случае если страховщик не предоставил всех необходимых для составления рейтинга данных, то рейтинговое агентство вправе присвоить рейтинг "Н/О" (невозможно оценить) с указанием причины.
Если у страховщика была ограничена, приостановлена или отозвана лицензия на проведение страховой деятельности, то вне зависимости от количества набранных баллов такому страховщику присваивается рейтинг "Н/АФН" (под наблюдением Агентства финансового надзора РК).
При публикации рейтинга рейтинговое агентство в обязательном порядке должно указывать дату последней оценки, трактовку шкалы рейтинга, а также имеет право указать дополнительные данные, которые позволят получить более глубокое представление о деятельности страховщика. К таким данным относятся, в частности:
- доля поступлений страховых премий, по видам страхования;
- размер уставного капитала;
- объем выплат страхового возмещения и страховых сумм;
- прочие данные (по усмотрению рейтингового агентства).
В условиях конкуренции страховщики уделяют большое внимание изучению своих конкурентов в целях определения своего места на страховом рынке, возможностей для расширения клиентской базы и совершенствования своих услуг. Наряду с этим потребителями страховых услуг предъявляются особые требования к финансовой устойчивости и надежности страховых компаний. В этой связи анализ финансовой надежности страховой компании приобретает практический интерес. Следует указать на сложность составления рейтинга всех функционирующих страховщиков республики из-за отсутствия в периодической печати публикации их финансовой отчетности.