Потребность в финансировании
Выделяют «потребность в дополнительном финансировании (ПФ, стоимость проекта, капитал риска) и потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта. ПФ — максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности. Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости» [15, стр. 28].
Иногда по желанию заказчика бизнес-плана рассчитывают также дополнительные показатели: модифицированную внутреннюю ставку дисконта, средний доход, точку безубыточности и т.п.
Показатели проекта обычно представляют в виде таблицы, аналогичной табл. 27.
Таблица 27. Основные показатели проекта и расчет эффективности для участников
| Основные показатели проекта | Период | |||||
| 3 кв. 2015 | 4 кв. 2015 | Итого | ||||
| Выручка от реализации (без НДС) | ||||||
| Затраты на производство (без НДС) | ||||||
| Прибыль до налога, процентов и амортизации (EBITDA) | ||||||
| Прибыль до процентов и налога (EBIT) | ||||||
| Прибыль до налогообложения | ||||||
| Чистая прибыль (убыток) | ||||||
| Нераспределенная прибыль (за период) | ||||||
| Инвестиции во внеоборотные активы | ||||||
| Инвестиции в оборотный капитал | ||||||
| Собственные средства и целевое финансирование | ||||||
| Привлечение кредитов | ||||||
| Погашение кредитов | ||||||
| Выплата процентов по кредитам | ||||||
| Суммарный денежный поток за период | ||||||
| Денежные средства на начало периода | ||||||
| Денежные средства на конец периода | ||||||
| Эффективность полных инвестиционных затрат | ||||||
| Чистая приведенная стоимость (NPV) | ||||||
| Дисконтированный срок окупаемости (PBP) | ||||||
| Внутренняя норма рентабельности (IRR) | ||||||
| Норма доходности дисконтированных затрат (PI) | ||||||
| Эффективность для собственного капитала | ||||||
| Чистая приведенная стоимость (NPV) | ||||||
| Дисконтированный срок окупаемости (PBP) | ||||||
| Внутренняя норма рентабельности (IRR) | ||||||
| Норма доходности дисконтированных затрат (PI) | ||||||
| Эффективность для банка | ||||||
| Дисконтированный срок окупаемости (PBP) | ||||||
| Внутренняя норма рентабельности (IRR) |
Далее проводится анализ чувствительности полученных показателей.
При анализе риска методом вариации параметров обычно задают шаг расчета (например, при анализе влияния изменения текущих затрат на величину дохода) — обычно от 1—10%, а затем строят таблицы и графики, которые показывают это влияние. Для отображения информации о них по шагам расчетного периода можно использовать таблицу, аналогичную табл. 28.
Таблица 28. Анализ чувствительности
| Анализ чувствительности | ||
| Изменяемый параметр | ||
| Текущие затраты | ||
| В интервале | ||
| от: | от планового значения | |
| с шагом: | ||
| Итоговый показатель | ||
| NPV для банка | ||
| Таблица рассчитанных значений | Значение,% | Результат |
| 66 877 647 | ||
| 50 993 364 | ||
| 35 095 986 | ||
| 19 194 638 | ||
| 3 289 787 | ||
| -12 631 410 | ||
| -28 558 720 |
Рис. 2. Анализ чувствительности
Пример приведен в [3, с. 100—105]. Следующим шагом становится расчет финансовых показателей предприятий.