Расчет влияния факторов второго порядка на коэффициент текущей ликвидности.

Фактор	Абсолютный прирост, тыс. руб.	Доля фактора в общей сумме прироста, %	Расчет влияния	Уровень влияния
Изменение оборотных активов, всего В том числе: - материал. запасов - денежных средств - дебиторской задолженности - прочих активов
Изменение краткос- рочных обязательств всего, В том числе: - кредитов банка - кредиторской задол женности - прочих пассивов

Задача 4. Оценка несостоятельности (банкротства)

1. Используя данные бухгалтерского баланса (Приложение 1) сделайте оценку его структуры и на основе полученных результатов рассчитайте коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Расчеты оформите в таблице 1. Какое решение может быть принято в отношении данного предприятия?

2. Составьте прогноз вероятности наступления банкротства предприятия с помощью, пятифакторной модели или модели Z- счета Э. Альтмана (Таблица 2), отечественной модели (т.3). Сравните полученные результаты. Какая модель дает более точный прогноз банкротства?

Таблица 1 Оценка структуры баланса предприятия за отчетный год

Показатели	На начало года	На конец года	Норма коэффициента	Возможное решение (оценка)
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
3. Коэффициент восстановления платежеспособности
4.Коэфициент утраты платеже­способности

Пятифакторная модель Э. Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2 х Х1 + 1,4 х Х2 + 3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + 1 х Х5,

где оборотный капитал ;

Х1 = все активы

нераспределенная прибыль ;

Х2 = все активы

доход от основной деятельности ;

Х3 = все активы

рыночная стоимость обычных и привилегированных акций ;

Х4 = все пассивы

объем продаж

Х5 = всего активов .

В зависимости от уровня значения Z дается оценка вероятности (риска) банкротства предприятия по специальной шкале.

Таблица 2

Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Э. Альтмана

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1. Всего активов, тыс. руб.
2. Собственные оборотные средства, тыс. руб.
3. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
4. Чистая прибыль, тыс. руб.
5. Собственный капитал, тыс. руб.
6. Заемные средства, тыс. руб.
7. Выручка , тыс. руб.
8. Доля собственных оборотных средств в активах Х1
9. Рентабельность активов, исчисленная по чистой прибыли Х2
10. Рентабельность активов, исчисленная по прибыли до налогообложения отчетного периода Х3
11. Соотношение собственного капитала и заемных средств Х4
12. Коэффициент трансформации (отдача всех активов) Х5
13. Показатель вероятности банкротства (Z)
14. Вероятность банкротства

Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z- счету Э. Альтмана

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
1,8 и менее 1,8-2,7 2,7-2,9 2,9 и более	очень высокая высокая возможная очень низкая

Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков

R = 2К ₁+ 0,1К ₂+ 0,08К ₃+ 0,45 К ₄+ К_{5 ,}

где К₁ - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К₂ - коэффициент текущей ликвидности;

К₃ - коэффициент оборачиваемости активов;

К₄ - коммерческая маржа (рентабельность продаж);

К₅ - рентабельность собственного капитала.

.

Таблица 3 Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Сайфулина и Кадыкова

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Х1
2. Коэффициент текущей ликвидности Х2
3. Коэффициент оборачиваемости активов Х3
4.Коэффициент рентабельности продаж Х4
5. Коэффициент рентабельности собственного капитала Х5
6. Показатель вероятности банкротства (R)
7. Вероятность банкротства

ТЕМА «Комплексная оценка ЭФФЕКТИВНОСТИ и интенсификации»

Задача 1

1.Проанализировать показатели деловой активности предприятия ( Таблица 1). Рассмотреть соотношения темпов изменения основных экономических показателей.

2.Используя две факторные модели определите, как повлияет структура совокупного капитала и оборачиваемость оборотных активов на коэффициент оборачиваемости совокупного капитала в оборотах и продолжительность оборота совокупного капитала в днях (Таблица 2).

Коб_с.к. = Уд_о.а.* Коб_о.а, (1)

Поб_с.к. = Поб_о.а. / Уд_о.а, (2)

где Коб_с.к–коэффициент оборачиваемости совокуп., капитала, обороты;

Уд_о.а - удельный вес оборотных активов в общей сумме активов, единицы;

Коб_о.а – коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты;

Поб_с.к. – продолжительность оборота совокупного капитала, дни;

Поб_о.а.- продолжительность оборота оборотных активов, дни.

Таблица 1 Показатели оборачиваемости капитала (имущества) предприятия

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение	Темп роста,%
1. Совокупный капитал, тыс.руб.			+ 1173	116,1
2. Выручка, тыс.руб.			+ 11759	141,7
3. Оборотные активы, тыс.руб.			+ 565	115,7
4. Запасы, тыс.руб.			+ 529	124,6
5. Денежные средства, тыс.руб.			+ 120	112,4
6.Дебиторская задолженность, тыс.руб.			- 84	82,4
7. Собственный капитал, тыс.руб.			+ 582	113,2
8. Основные средства, тыс.руб.			+ 906	117,0
9. Оборачиваемость основных средств в оборотах (фондоотдача) в днях
10. Оборачиваемость совокупного капитала в оборотах (ресурсоотдача) в днях
11. Оборачиваемость оборотных активов в оборотах в днях
12. Оборачиваемость запасов в оборотах в днях
13. Оборачиваемость денежных средств в оборотах в днях
14. Оборачиваемость собственного капитала в оборотах в днях
15. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов
16. Срок погашения дебиторской задолженности, дней
17. Удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала, единиц
18 Кредиторская задолженность
19 Срок погашения кредиторской задолженности, дней

Таблица 2 Факторный анализ оборачиваемости капитала (имущества) предприятия

Фактор измерения оборачиваемости совокупного капитала	Уровень результативных показателей
Доля оборотных активов	Скорость оборота оборотных активов	Коэффициент оборачиваемости	Продолжительность оборота
Прошлого года	Прошлого года
Отчетного года	Прошлого года
Отчетного года	Отчетного года
Изменение общее
В том числе за счет: Структуры капитала Скорости оборота оборотных активов

Задача 2. «Комплексная оценка эффективности деятельности»

Имеются следующие данные: (тыс. руб.)

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отк-е	Темп роста
1. Товарооборот
2.Уровень рентабельности продаж,%	0,96	0,75
3. Среднегодовая стоимость основных средств
4.Среднегодовая стоимость оборотных средств 5.Средства на оплату труда   6.Всего (с.3+с.4+с.5)	7346,8
7.Прибыль от продаж   8. S торг.   9. S фин.   10. S труд.   11.Интегральный показатель

Требуется:

1.Провести комплексную оценку эффективности торговой, финансовой и трудовой деятельности предприятия.

2.Рассчитать интегральный показатель эффективности всей деятельности предприятия.

Задача 3. Многомерные сравнения (рейтинговая оценка)

На основании приведенных данных требуется:

1. Составить по шести заводам объединения матрицы исход­ных данных, координат и квадратов.

2. На основе матрицы квадратов и балльной оценки показате­лей составить матрицу взвешенных величин.

3. Рассчитать показатели комплексной оценки производствен­но-хозяйственной деятельности по шести заводам объединения ис­ходя из матрицы квадратов и матрицы взвешенных величин.

4. Распределить места в зависимости от результатов комплексной оценки с учетом и без учета «взвешивания».

5. Сравнить полученные результаты, составить обобщающую таблицу и проанализировать исчисленные показатели.

Таблица 1. Матрица исходных данных

Номера предприятий	Рента­бель­ность (общая), %	Выполне­ние пла­на по прибыли, %	Выполнение плана продажи с учетом выполнения договоров поставки, %	Удель­ный вес новых товаров, %	Прибыль на 1 руб. товарной продукции, коп.	Уровень механи­зации произ­водства, %
	9,8	100,2	101,0	11,0	74,4	59,0
	7,6	100,5	101,9	12,0	73,1	60,1
	8,8	101,0	101,7	10,5	73,3	62,2
	9,1	100,9	102,0	9,8	75,8	63,1
	9,5	100,4	100,9	11,3	77,7	61,7
	9,7	101,5	101,8	10,1	79,1	64,5
Оценка в баллах	5,0	4,0	4,0	3,0	3,5	3,0

Таблица 2. Матрица координат.

Оценка в баллах	5,0	4,0	4,0	3,0	3,5	3,0

Таблица 3 . Матрица квадратов.

Номера предприятий	Рента­бель­ность (общая), %	Выполне­ние пла­на по прибыли, %	Выполнение плана продажи с учетом выполнения договоров поставки, %	Удель­ный вес новых товаров, %	Прибыль на 1 руб. товарной продукции, коп.	Уровень механи­зации произ­водства, %	Сумма рангов	Занимаемое место
Оценка в баллах	5,0	4,0	4,0	3,0	3,5	3,0

Таблица 3 . Матрица взвешенных величин.

Номера предприятий	Рента­бель­ность (общая), %	Выполне­ние пла­на по прибыли, %	Выполнение плана продажи с учетом выполнения договоров поставки, %	Удель­ный вес новых товаров, %	Прибыль на 1 руб. товарной продукции, коп.	Уровень механи­зации произ­водства, %	Сумма рангов	Занимаемое место
Оценка в баллах	5,0	4,0	4,0	3,0	3,5	3,0