Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Ликвидность – это способность активов предприятия принимать денежную форму по той стоимости, которая зафиксирована в балансе, а степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого осуществляется трансформация активов в ДС.

Платежеспособность – это возможность погашения в срок и в полном объеме своих долговых обязательств.

.

Характеристика показателей	Код стр.		Усл. ликв.	Характеристика показателей	Код стр.
Наиболее ликвидные активы А1	Стр. 250 + стр. 260		³	Наиболее срочные обязательства П1	Стр. 620 + стр. 660
Быстрореализуемые активы А2	Стр. 240 + стр. 270		³	Краткосрочные обязательства П2	Стр. 610
Медленно реализуемые активы А3	Стр. 210 + стр 140		³	Долгосрочные обязательства П3	Стр. 510 + Стр 515 + Стр. 520
Трудно реализуемые активы А 4	Стр. 190 + Стр. 140 + Стр. 230		<	Постоянные пассивы П4	Стр. 490 + Стр. 220 + Стр. 630 + Стр. 640 +стр. 650 + стр. 660

Условием ликвидности баланса является уравнение:

³ 1

Коэффициентная модель

Таблица 2.1. – Основные коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Наименование	Расчетная формула	Нормативное значение
Коэффициент общей (текущей) ликвидности		³ 1
Коэффициент (срочной) мгновенной ликвидности, или «кислотный тест»		³ 0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности:		³ 0,5
Собственные оборотные средства	СОС= ОА – КЗК = = СК + ДЗК – ВА	³ 0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		³ 0,1
Маневренность собственных оборотных средств

Таблица 2.2. - Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент задолженности		< 0,7
Коэффициент собственности (финансовой автономии)		³ 0,5
Коэффициент маневренности собственного капитала		³ 0,5
Коэффициент финансирования		³ 1,0
Коэффициент финансовой устойчивости		³ 0,8-0,9

Таблица 2.3. - Коэффициенты деловой активности

Позволяют проанализировать, как эффективно предприятие использует свои средства

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости активов или капитала
Длительность операционного цикла	t оп. ц. = t обор.ДЗ + tобор. ТМЗ
Длительность финансового цикла	tфц = t оп.ц – t обор КрЗ

Таблица 2.4 - Коэффициенты рентабельности

Показывают насколько прибыльна деятельность компании.

Коэффициент чистой рентабельности продаж
Коэффициент доходности инвестиций в активы
Коэффициент рентабельности собственного капитала

Таблица 2.5 - Коэффициенты рыночной активности

Включают в себя различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций компании

прибыль на одну акцию
соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию;
балансовая стоимость одной акции;
соотношение рыночной стоимости акции и ее балансовой стоимости;
доходность одной акции и доля выплаченных дивидендов.

Факторный анализ

Связь экономических явлений – совместное изменение двух и более явлений. Если одно явление порождается другим, то такие связи называются детерминистскими или причинно-следственными.

Признаки, характеризующие причину называются факторными (независимыми); признаки, характеризующие следствие, называют результативными (зависимыми).

Совокупность факторных и результативных признаков, связанных одной причинно-следственной связью называется факторной системой.

Связь называется функциональной, или жестко детерминированной, если каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака

· Модель Дюпон. В историческом аспекте модель Дюпон сыграла важную роль в осознании разницы между эффективностью продаж и эффективностью использования активов предприятия. подставляя в модель прогнозные значения объема продаж, основных и оборотных средств, заемного капитала и других величин, можно планировать важнейшие показатели эффективности – рентабельность авансированного и собственного капитала =

=

Связь называется стохастической (вероятностной) если каждому значению факторного признака соответствует множество значений результативного признака

· Система СВОТ-анализа внешней финансовой деятельности. (сильные, слабые стороны предприятия, возможности развития и угрозы развития).

· Портфельный анализ. Взаимосвязь прибыльности и риска.

Рейтинговый анализ

Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния

1. отбирается группа однотипных предприятий и формируется группа показателей, по которым они будут сравниваться.

2. исходные данные представляются в виде матрицы, где в левом столбце перечислены отобранные показатели, в верхней строке – названия предприятий. Ячейки матрицы представляют собой значения показателей сравниваемых предприятий;

Таблица 2.6. - Матрица рейтингового анализа

Показатель	Фирма 1	Фирма j	Эталонное предприятие
k1	a11	aj1	Aj1
ki	Ai1	aji	Aij

3. по каждому показателю находится лучшее значение и заносится в столбец эталонного предприятия;

4. исходные показатели матрицы стандартизируются относительно эталонного предприятия по формуле и строится новая матрица:

5. для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется по формуле:

6. предприятия упорядочиваются в порядке убывания рейтинговой оценки, т.е. наивысший рейтинг имеют предприятия с наименьшим R.