Показатели платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги (А1).

Следом за ними идут быстрореализуемые активы – готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность (А2).

Более длительного времени реализации требуют производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Они относятся к медленно реализуемым активам (А3).

Наконец, группу труднореализуемых активов образуют основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко (А4).

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

К наиболее срочным обязательствам, которые должны быть погашены в течение месяца, относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили (П1).

Среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года – краткосрочные кредиты банка (П2).

К долгосрочным обязательствам относятся долгосрочные кредиты банка и займы (П3).

К четвертой группе отнесем собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия (П4).

Показатели Методика расчета Структура, %
Наиболее ликвидные активы (А1) 1250+1240 13.538 3.198 16.648
Быстро реализуемые активы (А2) 42.42 48.237 16.784
Медленно реализуемые активы (А3) 1210+1220+1260 0.00188 0.00163 0.00545
Труднореализуемые активы (A4) 44.04 48.563 66.562
Баланс

Группировка активов предприятия показала что в структуре имущества за 2012 год преобладают Труднореализуемые активы (A4)

Таблица 4 - Группировка пассов по сроку выполнения обязательств.

Показатели Методика расчета Структура, %
Наиболее срочные обязательства (П1) 0.177 0.0241 0.0316
Краткосрочные пассивы (П2) 1500-1520-1530 0.201
Долгосрочные пассивы (П3)
Собственный капитал предприятия (П4) 1300+1530 99.823 99.976 99.767
Баланс


В структуре пассивов за 2012 год преобладают Собственный капитал предприятия (П4)
В структуре пассивов видно, предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).
Условие абсолютной ликвидности баланса
А1 >= П1
А2 >= П2
А3 >= П3
А4 <= П4
Таблица - Анализ ликвидности баланса предприятия

А1>П1 А1>П1 А1>П1
А2>П2 А2>П2 А2>П2
А3>П3 А3>П3 А3>П3
А4<=П4 А4<=П4 А4<=П4


Баланс организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.
Таблица 5 - Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности

Показатель Формула Нормативное значение
Общий показатель ликвидности (A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3) 196.26 1133.805 189.434 не менее 1
Коэффициент абсолютной ликвидности A1 / (П1+П2) 76.463 132.745 71.509 0,1-0,7
Коэффициент срочной ликвидности (А1 + А2) / (П1 + П2) 316.05 2134.824 143.601 не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) 316.061 2134.892 143.624 1,5. Оптимальное не менее 2,0
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (1300+1400-1100)/1300 0.559 0.514 0.333 Положительная динамика
Доля оборотных средств в активах 1200 / 1600 0.56 0.514 0.334 не менее 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (1300+1400-1100) / 1210 не менее 0,1

Таблица 6 - Коэффициенты рыночной устойчивости предприятия

Показатель Формула
Уровень чистого оборотного капитала (1300+1400+1530-1100) / 1700 0.558 0.514 0.332
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (1200-1500)/ 1210
Индекс постоянства актива 1100 / 1300 0.441 0.486 0.667


Собственные оборотные средства составляют более 33.205% в структуре имущества.
Запасы не полностью обеспечены чистым оборотным капиталом.
Таблица 7 - Коэффициенты, оценивающие состояние дебиторской задолженности

Показатель Формула
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2110 / 1230 0.0197 0.0159
Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности 1230 / 1200 0.758 0.938 0.502


Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась, что влияет на увеличение продолжительности операционного цикла.
Ликвидность дебиторской задолженности снизилась, что негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия и повышает риск финансовых потерь компании.
Таблица 8 - Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели Формула Нормативное значение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (1410+1510)/(1300+1320) <1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (1300+1400-1100)/1200 0.997 0.993 >0,1
Коэффициент финансовой независимости (автономии) 1300 / 1700 0.998 0.998 0,4-0,6
Коэффициент финансирования 1300/(1410+1510) >=0,7
Коэффициент финансовой устойчивости (1300+1400)/1700 0.998 0.998 >=0,6


Предприятие не зависит в большой степени от заемных источников (коэффициент автономии остается достаточно высоким)
Далее изучается динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность.
Таблица 9 – Анализ наличия и движения собственных оборотных средств

Показатели Изменение
Уставный капитал
Резервный фонд
Текущие резервы -3456928
Добавочный капитал
Итого собственных средств -3456928
Исключаются:        
Нематериальные активы -1344
Основные средства -23
Незавершенные капитальные вложения
Прочие внеоборотные активы -4881
Долгосрочные финансовые вложения
Убыток
Итого исключается
Собственные оборотные средства (СОС1) -3766083
СОС2 (чистый оборотный капитал): 1300+1400+1530 – 1100 -3771337
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам): 1300+1400+1530 – 1100+1510 -3771337


Данные таблицы показывают что за два года собственные оборотные средства снизились на 3766083 руб. от 6480488 до 5413683 руб. Этот спад был обусловлен действием следующих факторов:
1. Увеличение оборотной части уставного капитала на 309155 тыс. руб. (с -3318693 до -3627848 тыс. руб.) что снизило сумму собственных средств на 309155 руб.
За 2014: 1797682 - 5116375 = -3318693 руб.
За 2013: 1797682 - 5113576 = -3315894 руб.
За 2012: 1797682 - 5425530 = -36278480 руб.
Изменение за год: -3627848 - -3318693 = -309155 руб.
2. Сумма резервного фонда в текущем году не менялась.
3. Снижение сумм средств в текущих резервах на 3456928 руб. что повысило собственные оборотные средства на 3456928 руб.
Итого: -309155 + 0 - 3456928 = -3766083 руб.
Таблица 10 - Расчет показателей рентабельности, %

Показатель Формула Изменение
Рентабельность реализованной продукции (рентабельность издержек) 2200/(2110-2200) 36.54 48.566 -36.54
Рентабельность производства 2300/(1150+1210) 39995752.174 6204064.557 -39995752.174
Рентабельность активов (общая рентабельность) 2300/1600 79.183 46.546 -79.183
Рентабельность внеоборотных активов 2300/1100 179.796 95.847 -179.796
Рентабельность оборотных активов 2300/1200 141.5 90.491 -141.5
Рентабельность собственного капитала 2300/1300 79.323 46.557 -79.323
Рентабельность инвестиций 2300/(1100-1150) 179.797 95.849 -179.797
Рентабельность продаж 2300/2110 9478.545 6065.48 -9478.545


Рентабельность оборотных активов снизилась, что свидетельствует о неэффективной работе предприятия
Таблица 11 - Коэффициенты эффективности работы предприятия

Показатель Формула Изменение
Коэффициент оборачиваемости капитала (активов) 2110 / 1600 0.00835 0.00767 -0.00835
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов 2120 / 1210
Финансовая рентабельность, % 2400 / 1300 78.98 46.243 -78.98
Рентабельность оборота (продаж), % 2200 / 2110 26.761 32.69 -26.761
Норма прибыли (коммерческая маржа), % 2400 / 2110 9437.485 6024.534 -9437.485
Фондорентабельность, % 2300 / (1150+1140) 39995752.174 6204064.557 -39995752.174
Рентабельность перманентного капитала, % 2300 / (1300+1400) 79.323 46.557 -79.323


Показатели оборачиваемости активов имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении эффективности работы предприятия в текущем году
Показатели оборачиваемости запасов имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении эффективности работы предприятия.

Наши рекомендации