Показатели для финансового анализа

Финансовый анализ — неотъемлемая составная часть финансового пла­нирования. В нем инвестора прежде всего интересуют:

1) финансовое состояние предприятия (на последнюю отчетную дату) и тенденции его изменения за исследуемый период;

2) способность предприятия к получению дохода и возврату кредита;

3) информация для выработки рациональной схемы финансиро­вания;

4) влияние реализации проекта на финансовое состояние предпри­ятия.

Помимо названных задач финансовый анализ позволяет предпри­нимателям (менеджерам) предприятия:

• выявить узкие места, оказывающие отрицательное влияние на фи­нансовое состояние предприятия;

• определить резервы для улучшения финансового состояния и под­держки проекта.

Диагностика финансового состояния может рассматриваться с двух точек зрения:

1) определения характеристик финансового состояния действующе­го предприятия на последнюю отчетную дату;

2) оценки финансового положения предприятия на основе рассчи­танных показателей эффективности по выходным формам фи­нансового плана проекта.

Основными источниками информации для проведения анализа те­кущего финансового состояния предприятия являются:

1) бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1 годовой, форма №1 квартальной отчетности);

2) отчет о финансовых результатах и их использовании (форма № 2 годовой и форма № 2 квартальной отчетности).

Основными источниками информации для проведения финансово­го анализа проекта являются следующие.

1. План прибылей и убытков.

2. План движения денежных средств.

3. Прогнозный баланс.

К числу важнейших характеристик финансового состояния пред­приятия относятся следующие.

1. Ликвидность (платежеспособность).

2. Финансовая устойчивость.

3. Оборачиваемость.

4. Рентабельность.

Выбор перечня конкретных показателей, используемых в финансо­вом анализе, зависит от многих факторов (специфики отрасли, целей проекта и др.).

Ликвидность характеризует способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства (текущие пассивы) за счет ликвидной час­ти активов. Краткосрочные обязательства (текущие пассивы) — это те задолженности предприятия, которые нужно погасить в течение одного года (счета, подлежащие оплате).

Ликвидность актива отражает его способность трансформироваться в денежные средства. Ликвидность активов предприя­тия в целом характеризует наличие у него оборотных средств в разме­ре, который теоретически достаточен для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмот­ренных контрактом.

Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, текущие активы) — это средства, совершающие оборот (...деньги — средства — деньги...) в течение года или одного производственного цикла. Основные элементы оборотных средств: запасы, дебиторская задолженность, денежные средства.

Краткосрочные обязательства (синоним: краткосрочная кредиторская за­долженность, текущие пассивы) — это задолженность, период погашения кото­рой не превышает одного года.

Платежеспособность предприятия отражает наличие у него денеж­ных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по креди­торской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основные характеристики ликвидности и платежеспособности пред­приятия: коэффициенты ликвидности и величина собственных оборот­ных средств.

Показатели финансовой устойчивости определяют степень риска, связанного со способом формирования структуры собственных и за­емных средств, используемых для финансирования активов фирмы.

Показатели оборачиваемости капитала характеризуют способность фирмы производить и реализовывать товары на основе имеющихся активов, показывают, насколько хорошо фирма распоряжается своим оборотным капиталом.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность произ­водственной деятельности предприятия, его способность использовать активы.

Итак, анализ финансовых показателей по отчетным финансовым до­кументам позволяет оценить финансовое состояние фирмы. Однако он не может считаться исчерпывающим, если не дополнен серьезным каче­ственным анализом факторов, влияющих на деятельность фирмы (изме­нение цен, доступности сырья и материалов, ставок банковского процен­та и т. д.).