Управление денежными активами. Политика управления денежными активами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия
Политика управления денежными активами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации совокупного размера их состава с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения.
Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. В этом реализуется функция денежных активов как средства платежа, обеспечивающая реализацию целей формирования их операционного, страхового и компенсационного остатков. Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным финансовым обязательствам. Поэтому управление денежными активами часто отождествляется с управлением платежеспособностью (или управлением ликвидностью).
Важной задачей финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств, а также сформированного инвестиционного их остатка.
Разработка политики управления денежными активами предприятия включает следующие основные этапы:
1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде;
2. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия;
3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты;
4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов;
5. Обеспечение рентабельности использования временно свободного остатка денежных активов;
6. Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия.
С позиций форм накопления денежных авуаров и управления платежеспособностью предприятия его денежные активы подразделяются на следующие элементы:
Денежные активы в национальной валюте;
Денежные активы в иностранной валюте;
Резервные денежные активы в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.
Денежные активы предприятия, обеспечивающие его платежеспособность:
1. Денежные активы в национальной валюте:
Денежные средства в кассе,
Денежные средства на расчетном счёте,
Денежные средства на специальных счетах,
Денежные средства в пути.
2. Денежные активы в иностранной валюте:
Валютные средства в кассе,
Средства на валютном счёте,
Валютные средства на специальных счетах,
Валютные средства в пути.
3. Резервные денежные активы в форме краткосрочных финансовых вложений:
Резервные активы в форме краткосрочных денежных инструментов,
Резервные активы в форме краткосрочных фондовых инструментов,
- Определите общий размер среднего остатка денежных активов предприятия.
Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - оценка суммы и уровня среднего остатка денежных активов с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, а также определения эффективности их использования:
1.1. Оценка степени участия денежных активов в оборотном капитале и его динамики в предшествующем периоде – расчет коэффициента участия денежных активов в оборотном капитале:
(1.1)
где 
— средний остаток совокупных денежных активов предприятия в рассматриваемом периоде; 
— средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.
1.2. Определение оборачиваемости денежных активов. Такой анализ проводится для характеристики роли денежных активов в общей продолжительности операционного цикла предприятия.
Средний период оборота денежных активов:
(1.2)
где В0 — сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде; РДА0 — однодневный объем расходования денежных средств в рассматриваемом периоде.
Первая из приведенных формул среднего периода оборота денежных активов используется для определения их роли в общей продолжительности операционного цикла предприятия, а вторая — характеризует их остаток в днях по отношению к денежному обороту (объему расходования денежных средств).
Аналогичным образом дифференцируется и расчет показателя количества оборотов среднего остатка денежных активов в рассматриваемом периоде:
(1.3)
где В — общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде; РДА — общий объем расходования денежных средств в рассматриваемом периоде.
1.3. Определение уровня абсолютной платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода - расчет коэффициента абсолютной платежеспособности или «кислотного теста»:
(1.4)
где КО – сумма краткосрочных обязательств предприятия в предшествующем периоде.