Источники и объем требуемых средств

В этом разделе должны быть представлены соображения относительно:

· объема требуемых средств;

· откуда намечается получить эти деньги, в какой форме и к каким срокам;

· сроков возврата средств.

Практически здесь речь должна идти о том, какую долю необходимых средств можно и нужно получить в форме кредита, а какую лучше привлечь в виде паевого капитала.

Основной момент здесь состоит в том, что банкиры стараются уменьшить свой риск, полагая, что нести его должны владельцы предприятия и акционеры. Поэтому финансирование через кредиты предпочтительнее для проектов, связанных с расширением действующих предприятий, когда есть материальное обеспечение этих кредитов.

Для проектов же, которые связаны с созданием нового предприятия, предпочтительным является паевой или акционерный капитал. Для таких проектов привлечение кредитов просто даже опасно. Дело в том, что кредитное соглашение обязательно включает жесткую схему платежей, обеспечивающую возврат долга и процентов по кредиту в течение определенного срока. У нас этот срок сейчас составляет полгода – год. Новым предприятиям это может оказаться не под силу, так как доходы от реализации нарастают постепенно. В такой ситуации даже перспективные проекты, способные в будущем принести крупные прибыли, могут обанкротиться. Средства же, полученные от партнеров или акционеров, лишены этих недостатков. Новое предприятие в первые годы может вообще не платить дивиденды, и это не вызовет возражения акционеров, если прибыль не проедается, а инвестируется в развитие фирмы.

Финансовый план

Целью данного раздела является расчет ожидаемых финансовых результатов деятельности планируемого предприятия, которые являются важнейшими критериями оценки проекта для инвестирования.

Ознакомление с финансовым планом должно показать потенциальному инвестору, на какую прибыль он может рассчитывать и какова способность заемщика обслуживать долг.

Разработка этого раздела достаточно сложна и трудоемка, так как для составления финансового плана в структуре и объеме, отвечающих международным требованиям и требованиям инвесторов, необходимо проведение значительного объема расчетов.

Основными документами финансового плана, принятыми в международной и отечественной практике, являются:

· отчет о прибылях и убытках;

· балансовая ведомость;

· план денежных потоков (Кэш-Фло).

Цель составления отчета о прибылях и убытках – в общей форме представить результаты производственной деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. В него включаются следующие показатели:

· доходы от продаж,

· издержки производства,

· суммарная прибыль,

· общепроизводственные расходы,

· чистая прибыль.

План прибылей и убытков разрабатывается в первую очередь. Задача этого документа – показать, как будет изменяться и формироваться прибыль.

Цель составления балансовой ведомости – получить представление о будущей стоимости активов, обязательств и собственного капитала на определенные даты (моменты) бизнес-плана.

По активам баланса можно проследить структуру, соотношение и тенденции изменения: суммарных текущих активов, остаточной стоимости основных средств, сумм инвестиционных затрат в основные фонды и в ценные бумаги.

В пассивах баланса отражаются суммарные краткосрочные обязательства, долгосрочные займы и суммарный собственный капитал.

Эти сведения дают возможность быстро получить необходимый минимум справочных данных, не вдаваясь в детальное изучение приводимых финансовых прогнозов.

Цель составления плана денежных потоков– планирование поступлений денежных средств на расчетный счет, а также выполняемых платежей с учетом реальных сроков (графиков) по трем видам деятельности:

· операционной (основной производственной);

· инвестиционной;

· финансовой.

В отличие от плана прибылей и убытков план денежных потоков отражает фактическое поступление выручки от продажи продукции и услуг и фактические платежи. При этом учитываются планируемые виды оплаты (по факту, по предоплате, в кредит, по сложным схемам), задержки поступления денежных средств, расчеты с поставщиками оборудования, материалов и комплектующих изделий, выплаты сотрудникам предприятия, расчеты с бюджетом, оплата счетов за электроэнергию, воду, тепло и т.д.

План денежных потоков отражает поступление денег от всех источников. К их числу относятся продажа акций, ликвидация некоторых активов, краткосрочные и долгосрочные займы и т.п.

План денежных потоков является самым важным документом финансового плана.