Финансовые ресурсы корпорации и их источники формирования.

Финансы корпораций и их место в финансовой системе государства

Систему финансов России составляют централизованные и децентрализованные финансы.

В сферу централизованных (государственных и муниципальных) финансов входят:

1. государственный бюджет, включающий Федеральный бюджет, территориальные бюджеты субъектов Федерации, бюджеты муниципальных образований;

2. внебюджетные фонды;

3. государственный и муниципальный кредит.

В сферу децентрализованных финансов входят:

4. финансы организаций (коммерческих организаций (предприятий), некоммерческих организаций, финансовых организаций);

5. финансы домохозяйств.

Сфера децентрализованных финансовсоставляет основу системы финансов РФ, в ней формируется преобладающая часть финансовых ресурсов страны.

Ключевое место в сфере децентрализованных финансов принадлежит финансам коммерческих организаций (предприятий), поскольку именно здесь создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги и формируется прибыль, которая является важным источником производственного и социального развития общества.

Финансы корпорации – совокупность экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств корпорации. Потенциально финансовые ресурсы корпораций формируются на стадии производства, реально проявляются – на стадии распределения. Поэтому финансы корпораций неправомерно рассматривать вне экономических (производственных) отношений.

Государственное регулирование финансов корпораций – это воздействие государства на их деятельность и рыночную конъюнктуру в целях обеспечения нормальных условий функционирования рыночного механизма.Государственное регулирование финансов корпораций реализуется экономическими и административными методами.

Существуют области, где применение административных методов эффективно и не противоречит рыночному механизму. Например, оправданы жесткий государственный контроль за монопольными рынками.

Одним из наиболее эффективных экономических методов государственного регулирования финансов корпорации является налогообложение.

Финансовые ресурсы корпорации и их источники формирования.

Финансы корпораций – составная часть единой системы финансов. Финансы выражают систему денежных отношений, регулируемых государством в целях формирования фондов финансовых ресурсов для удовлетворения различных общественных потребностей. Благодаря финансам осуществляются многообразные процессы перераспределения стоимости общественного продукта во всех звеньях народного хозяйства и в непроизводственной сфере. Распределение (перераспределение) стоимости ВВП сопровождается движением денежных средств, принимающих форму финансовых ресурсов.

Таким образом, финансовые ресурсы составляют материальную основу финансов. Финансовые ресурсы образуются у хозяйствующих субъектов (предприятий и корпораций) из выручки от продажи товаров (работ, услуг), а у государства – за счет налогов и сборов, взимаемых с юридических лиц и граждан в бесспорном порядке.

Финансовые ресурсы – это совокупность собственных денежных средств и поступлений заемных и привлеченных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением капитала.

Финансовые ресурсы корпорации – это денежные доходы и поступления, находящиеся в ее распоряжении, формируемые за счет собственных и приравненных к ним средств, путем мобилизации на денежном рынке и рынке капитала, а также в порядке перераспределения через бюджетную и кредитную системы.

Для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники финансирования. Отметим, что классификация источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной. В России все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на четыре группы.

1) собственные средства корпорации;

2) заемные средства;

3) привлеченные средства;

4) средства государственного бюджета

Существует еще один вариант классификации средств предприятия, где все средства делятся на собственные и привлеченные.

К собственным средствам предприятия в этом случае относятся:уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей); выручка от реализации;амортизационные отчисления; чистая прибыль предприятия;резервы, накопленные предприятием;прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы).

К привлеченным средствам относятся: ссуды банков;заемные средства, полученные от выпуска облигаций;средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг;кредиторская задолженность.

Существует вариант деления источников финансирования по срокам.

Краткосрочные финансовые средства – это средства, используемые для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов. Формы реализации источников финансирования в этом случае могут быть следующими:

• банковский овердрафт – сумма, получаемая в банке сверх остатка на текущем счете. Овердрафт подлежит оплате по требованию банка. Обычно это наиболее дешевая форма займа, величина процентов по нему не превышает 1–2% базисной учетной ставки банка;

• переводный вексель (тратта) – денежный документ, согласно которому покупатель обязуется уплатить продавцу определенную сумму в установленный сторонами срок. Банк учитывает векселя, предоставляя их владельцам заем на период до их погашения. В качестве платы за выданный заем но векселю банк взимает дисконт (процент), величина которого ежедневно меняется. Переводные векселя наиболее часто применяются во внешнеторговых платежах;

• акцептный кредит применяется, когда банк принимает к оплате вексель, выписанный на имя его клиентов (перепродажа права на взыскание долгов – факторинг). В этом случае банк выплачивает кредитору стоимость векселя за вычетом дисконта, а по истечении срока его погашения взыскивает эту сумму с должника;

• коммерческий кредит – приобретение товаров или услуг с отсрочкой платежа на один – два месяца, а иногда и больше. Использование коммерческого кредита определяется конкретным видом хозяйственной деятельности. Обращение к нему зависит от скорости реализации товара и возможностей отсрочки платежей самого предприятия.

Среднесрочные финансовые средства (от 2 до 5 лет) используются для оплаты машин, оборудования и научно-исследовательских работ.

Покупка предприятием в кредит машин, оборудования и транспортных средств происходит на фиксированных условиях под залог приобретаемых товаров с регулярным погашением кредита частями. К группе среднесрочных финансовых средств относится аренда машин и оборудования. Плата за пользование арендованными средствами ведется регулярными взносами, при этом право собственности никогда не переходит к должнику.

Долгосрочные финансовые средства (сроком свыше 5 лет) используются для приобретения земли, недвижимости и долгосрочных инвестиций. Выделение средств этим путем осуществляется как:

• долгосрочные (ипотечные) ссуды – предоставление страховыми компаниями или пенсионными фондами денежных средств под залог земельных участков, зданий сроком на 25 лет;

• облигации – долговые обязательства с установленным процентом и сроком погашения. Значительная часть облигаций имеет нарицательную стоимость;

• выпуск акций – получение денежных средств путем продажи различных видов акций в форме закрытой или открытой подписки

Капитал корпорации.

Капитал - одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которого научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассмат­ривался как блага, использование которых позволяет увеличивать производство будущих благ.

Капитал можно классифицировать по различным признакам:

1. По принадлежности различают:

1. Собственный капитал – характеризует общую стоимость средств корпорации, принадлежащих ему на праве собственности.

2. Заемный капитал – включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности корпорации.

2. По объекту инвестирования различают:

3. Основной капитал – финансовые ресурсы, инвестированные во внеоборотные активы.

4. Оборотный капитал – финансовые ресурсы, инвестированные в оборотные активы корпорации.

3. В зависимости от целей использования выделяют:

5. Производительный капитал – финансовые ресурсы, которые инвестированы в активы корпорации для осуществления хозяйственной деятельности.

6. Ссудный капитал – финансовые ресурсы, которые используются в процессе осуществления инвестиционной деятельности корпорации и передаются во временное пользование с целью получения дохода.

7. Спекулятивный капитал – используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций, т.е. в операциях, основанных на разнице в ценах приобретения и реализации.

Собственный капитал – капитал корпорации, принадлежащий ей на правах собственности.

Уставный капитал – первоначальный собственный капитал корпорации, который формируется за счет инвестирования (внесения) средств собственниками корпорации (акционерами, участниками и пр.) и является для корпорации важнейшим элементом, обеспечивающим его правоспособность.

Уставный капитал – зафиксированный в уставе корпорации его исходный, начальный капитал, образуемый за счет выручки от продажи акций, частных вложений учредителей (участников), государственных вложений. Взнос в уставный капитал может осуществляться как в денежной, так и в иной имущественной форме: материально–вещественной, нематериальной и финансовой (строения, земля, машины, оборудование, патенты, лицензии, ценные бумаги, другое движимое и недвижимое имущество, имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку).

Уставный капитал относится к наиболее стабильной части собственного капитала корпорации. Законодательство предусматривает возможность увеличения или уменьшения уставного капитала. Все изменения фиксируются в уставе корпорации и производятся, как правило, с одобрения его собственников.

Формирование уставного капитала регламентируется положениями Гражданского кодекса РФ с учетом особенностей, присущих корпорациям различных организационно–правовых форм.

Законодательство предусматривает повышенный уровень требований к выполнению защитной функции уставным капиталом акционерного общества. Это означает, что корпорация должно нести ответственность перед своими кредиторами, которая гарантируется имуществом как минимум в пределах закрепленного в уставе размера капитала.

Уставный капитал акционерного общества состоит из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и не может быть менее 1000 МРОТ в открытом обществе и 100 МРОТ – в закрытом.

Уменьшение уставного капитала общества допускается после уведомления всех его кредиторов. При этом кредиторы общества вправе потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков.

Ещё одной задачей уставного капитала является установление меры ответственности каждого собственника и его участия в прибылях. Именно размер долей и их соотношение является определяющим при решении ключевых вопросов развития общества.

Резервный капитал – совокупность формируемых корпорацией резервных фондов, используемых для обеспечения его экономической стабильности.

Действующее российское законодательство предусматривает возможность формирования резервного фонда корпорации, по величине которого судят о его запасе финансовой прочности. Отсутствие или недостаточная величина резервного фонда рассматривается как элемент дополнительного риска при вложении капитала в корпорацию.

Главная задача резервного фонда состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у корпорации до того, как будет уменьшен уставный капитал.

Нераспределенная прибыль– часть прибыли, полученная в предшествующем периоде и невыплаченная в виде дивидендов, и предназначенная для реинвестирования в развитие производства. Обычно эти средства используются на накопление имущества корпорации или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, обеспечивая рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих корпорациях нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала, ее сумма зачастую в разы превышает размер уставного капитала. Действующее законодательство предоставляет права корпорациям самостоятельно определять параметры распределения и использования прибыли.

Использование нераспределенной прибыли прошлых лет происходит путем направления ее сумм на следующие цели:

1. пополнение резервного капитала;

2. увеличение уставного капитала;

3. выплату доходов учредителям.