Финансовые ресурсы предприятий и источники их формирования
Производственная и финансовая деятельность предприятий начинается с формирования финансовых ресурсов. Они должны создать предпосылки для стабильного процесса производства и его постоянного роста, которое определяет конкурентоспособность предприятия на рынке.
Финансовые ресурсы предприятий могут быть сформированы за счет таких источников:
1) собственные (уставный фонд, амортизационные отчисления, чистая прибыль);
2) привлеченные (бюджетные ассигнования, поступления из государственных целевых фондов, поступления из централизованных корпоративных фондов и пр.);
3) заемные (банковские кредиты, коммерческие кредиты).
Изначально финансовые ресурсы, формирующие уставный фонд предприятия, направляются в основные и оборотные фонды. В процессе использования основных фондов формируется такой вид финансовых ресурсов, как амортизационные отчисления. Формирование оборотных фондов осуществляется за счет оборотных средств.
Амортизационные отчисленияпредставляют собой специфический вид целевых финансовых ресурсов. Они отображают перенесенную на готовую продукцию стоимость основных фондов, их снос в процессе эксплуатации; т.о. это есть часть затрат предприятия в данном производственном цикле. Вместе с тем в выручке от реализации эта сумма рассматривается как целевой доход, который предназначен для простого воспроизводства основных фондов. Таким образом, амортизационные отчисления выступают финансовыми ресурсами предприятия, предназначенными для воспроизводства изношенных в процессе производства основных фондов.
По экономической сущности амортизационные отчисления должны обеспечить простое воспроизводство основных фондов. В реальной действительности потребность в средствах на указанные цели может как превышать сумму амортизационных отчислений, так и быть меньшей, чем эта сумма. На это влияет большое количество факторов, и прежде всего ценовых. Цены на новое оборудование могут быть как выше, так и ниже действующих. При их возрастании сумма амортизации, начисленная исходя из действующих цен, будет недостаточной. И, наоборот, при снижении цен излишек амортизационных отчислений может быть использован на расширенное воспроизводство основных фондов.
Амортизация начисляется по установленным нормативам, которые должны учитывать физический и моральный износ основных фондов. В Украине применяются пять методов начисления амортизации (в зависимости от групп основных фондов): прямолинейный, уменьшения остаточной стоимости, ускоренного уменьшения остаточной стоимости, кумулятивный и производственный. Условно их можно подразделить на 2 вида: равномерная и ускоренная амортизация. Равномерное начисление проводится по единому на весь период использования фондов нормативу. Ускоренное списание состоит в применении регрессивной шкалы, то есть нормативы постепенно снижаются. При этом основная часть стоимости основных фондов списывается за первые два-три года. Такой подход дает возможность довольно полно учесть моральное старение оборудования. Ускоренная амортизация оказывает содействие созданию достаточного объема финансовых ресурсов для своевременного обновления основных фондов и внедрение новейших техники и технологий.
Амортизационные отчисления как финансовые ресурсы предприятия не формируются отдельно, а находятся на текущем счете предприятия, куда они поступают в составе выручки от реализации продукции. Их выделение проводится на основании учета на отдельном бухгалтерском счете. Начисление амортизации производится ежемесячно, а использование осуществляется, исходя из установленных планов, через оплату затрат непосредственно с текущего счета.
Амортизационные отчисления направляются на финансирование капитальных вложений – новое строительство, расширение и модернизацию действующих мощностей, техническое перевооружение, приобретение новой техники, внедрение новейших технологий и т.п. Их использование осуществляется в совокупности с другими источниками финансирования капитальных вложений (прибылью, средне- и долгосрочными кредитами, бюджетными ассигнованиями, поступлениями из государственных целевых фондов, централизованных фондов и т.п.).
Оборотные средствапредставляют собой ту часть финансовых ресурсов, которая постоянно находится в обращении. Во-первых, они направляются на приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов, полуфабрикатов и других видов производственных запасов. Во-вторых, часть этих средств находится в незавершенном производстве и в нереализованной готовой продукции. В-третьих, к ним относятся остатки денежных средств предприятий.
Оборотные средства предназначены для обеспечения простого воспроизводства оборотных фондов, которое осуществляется как за счет собственных оборотных средств, так и за счет привлеченных источников – краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. При этом необходимо установление оптимальной структуры этих источников. Собственные средства должны обеспечивать минимальную стабильную потребность, без которой процесс производства просто невозможен. Установление уровня обеспеченности предприятий собственными оборотными средствами может проводиться путем их нормирования в административном порядке и на основе самостоятельного определения объемов собственных средств, вовлеченных в оборотные фонды. При самостоятельном установлении объемов собственных оборотных средств предприятие исходит из своих финансовых возможностей (размеров уставного фонда) и целесообразности направления начальных финансовых ресурсов в оборотные средства.
Финансовым фактором, который определяет потребность в собственных оборотных средствах, выступает возможность привлечения к формированию оборотных фондов заемных средств. Это, в свою очередь, зависит от уровня самофинансирования и наличия имущества, которое может быть принято банком в залог, а также от финансовых результатов деятельности предприятия, его стабильного положения на рынке. Чем лучше показатели деятельности предприятия, тем больше у него возможностей привлечь банковские кредиты.
Обеспеченность предприятия оборотными средствами оказывает непосредственное влияние на его деятельность. Недостаточность этих средств ведет к необеспеченности производственного процесса. Нерациональное и неэффективное их использование сужает производственные и финансовые возможности предприятия. Потеря или оседание оборотных средств в запасах или в остатках нереализованной готовой продукции ведет к банкротству предприятия.
Бюджетные ассигнованиямогут предоставляться предприятиям (как правило, государственным) в таких формах:
- бюджетные инвестиции;
- бюджетные кредиты;
- государственные дотации;
- государственные субсидии.
Бюджетные инвестиции представляют собой выделение средств на развитие производства, прежде всего в виде капитальных вложений. Они направляются в приоритетные сферы и проекты, которые определяют развитие экономики страны в целом.
Бюджетные кредиты выступают формой финансовой помощи предприятиям в случае тяжелого финансового состояния. Они отличаются от банковских сравнительно невысоким уровнем процентных ставок.
Государственные дотации – это выделение средств из бюджета на покрытие убытков предприятий, как правило, в том случае, когда убыточность является следствием определенной политики государства, например, ценовой.
Государственные субсидии – это выделение средств из бюджета субъектам предпринимательской деятельности на решение определенных задач в рамках разного рода государственных программ.
Поступления из государственных целевых фондовпо своему смыслу идентичны бюджетным ассигнованиям. Они осуществляются в форме государственных инвестиций, субсидий и кредитов. Эти ресурсы носят строго целевой характер, который вытекает из направлений деятельности данных фондов.
Поступления из централизованных корпоративных фондовхарактеризуют внутрикорпоративное перераспределение финансовых ресурсов. Эти фонды создаются за счет прибыли структурных единиц корпоративного объединения, то есть по своей сути это перераспределение чистой прибыли. С одной стороны, предприятия проводят отчисления в централизованные корпоративные фонды, с другой – могут получать из них денежные средства. Поэтому, кроме общей суммы поступлений из этих фондов, следует определять чистые (нетто) поступления, которые определяются как разница между поступлениями из фондов и взносами в них.
Сальдо взаимоотношений может определяться относительно всех предоставленных ресурсов. Каждое предприятие платит налоги и сборы в бюджет и взносы в целевые фонды. Однако, только некоторые из них могут получать ассигнования из бюджета или из фондов. При этом, как правило, сальдо взаимоотношений отрицательное. Поэтому, определяя финансовые ресурсы, предоставленные из бюджета, целевых и централизованных фондов, следует учитывать сальдо взаимоотношений. Положительное сальдо характеризует реально предоставленные ресурсы, отрицательное – фактическую сумму изъятых средств предприятий.
Кредитыхарактеризуют финансовые ресурсы, которые временно находятся в распоряжении предприятий. Однако они успевают обеспечить определенные потребности, поэтому сферой использования кредитов выступают, как правило, временные или сезонные потребности, а также потребности, которые имеют циклический характер.
Кредит существует в двух основных формах: коммерческий и банковский. Коммерческий – это приобретение товаров или получение услуг с отсрочкой оплаты. Подобное соглашение оформляется специальным долговым обязательством – векселем. Банковский кредит состоит в получении займов от банков или других кредитных учреждений.
Кредитование осуществляется с соблюдением принципов возвратности, срочности, платности, а часто и обеспеченности. Соблюдение этих принципов очень важно для обеих сторон. Предприятия-заемщики при условии неуклонного выполнения требований в отношении получения и возврата кредитов заинтересованы в обеспечении эффективного использования заемных финансовых ресурсов. Кредитные учреждения, соответственно, не просто дают взаймы определенные суммы денежных средств, а направляют их в наиболее эффективные предприятия и проекты.
Прибыльвыступает формой финансовых ресурсов, приращенных (заработанных) предприятием в результате его финансово-хозяйственной деятельности. Она направляется, в первую очередь, на развитие производства. Капитальные вложения и прирост оборотных средств отражают увеличение уставного фонда, то есть тех ресурсов, которые постоянно находятся в распоряжении предприятия. Кроме того, за счет прибыли осуществляются определенные текущие затраты, которые налоговое законодательство не разрешает относить к валовым расходам.
Прибыль довольно сложное и многогранное экономическое явление, которое характеризует разные стороны деятельности предприятия. Роль прибыли как разновидности финансовых ресурсов характеризуется ее направлением на расширение производства. В условиях рынка стабильные позиции занимают только те предприятия, которые постоянно развиваются. Возможности же развития определяются массой полученной прибыли.
Формирование и использование финансовых ресурсов может осуществляться в двух формах: фондовой и нефондовой. На уровне предприятия финансовые ресурсы формируются и используются как в фондовой форме, так и в нефондовой. Часть финансовых ресурсов предприятие использует на образование денежных фондов целевого назначения: фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального стимулирования и др. Использование финансовых ресурсов на выполнение финансовых обязательств перед бюджетом и банками осуществляется в нефондовой форме.
Размер и структура финансовых ресурсов во многом зависят от объема производства и его эффективности. Постоянный рост производства и повышение его эффективности являются основой увеличения финансовых ресурсов как на общегосударственном уровне, так и на уровне предприятий.