Тема 3. Государственные ценные бумаги
Вопросы для обсуждения семинарском занятии:
1. Понятие государственные ценных бумаг и необходимость их выпуска.
2. Государственные краткосрочные обязательства.
3. Облигации Федерального займа.
4. Ценные бумаги субъектов Российской Федерации.
5. Муниципальные ценные бумаги в РФ.
Вопросы для самопроверки:
1. Какова структура государственного внутреннего долга?
2. Какую роль играют государственные ценные бумаги в финансировании дефицита
государственного бюджета?
3. Каково положение государственных ценных бумаг среди других финансовых инструментов с точки зрения доходности и надежности с учетом международного опыта и данных отечественной статистики?
4. Каковы причины выпуска государственных краткосрочных обязательств (ГКО)?
5. Что общего и каковы отличия ГКО и ОФЗ?
6. Каковы основные участники рынка облигаций внутреннего валютного займа (ОВВЗ)?
7. Каков номинал, форма существования, порядок владения, срок обращения облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗМ)?
8. Какие технологии размещения государственных ценных бумаг применяются на первичном и вторичном рынках?
9. Каковы цели и задачи выпуска муниципальных ценных бумаг?
Темы рефератов и докладов:
1. Рынок государственных ценных бумаг: значение, пути развития.
2. Характеристика рынка государственных ценных бумаг дореволюционной России.
3. История выпуска муниципальных облигационных займов.
4. Особенности функционирования Российского рынка государственных ценных бумаг в условиях командно- административной экономики.
5. Рынок государственных обязательств: причины кризиса и перспективы возрождения.
6. Становление рынка государственных ценных бумаг после начала экономической реформы.
7. Особенности организации и управления рынка государственных ценных бумаг в России.
8. Реструктуризация государственного долга в связи с финансовым кризисом 1998 г.
9. Роль коммерческих банков в обеспечении оборота государственных ценных бумаг.
10. Роль банка России в деятельности рынка государственных ценных бумаг.
11. Основные направления совершенствования рынка государственных ценных бумаг.
12. Перспективы рынка государственного долга в период глобализации.
13. Анализ управления государственным внутренним долгом в России.
14. Анализ управления государственным внешним долгом в России.
Тестовые задания
1. Эмитентами государственных ценных бумаг могут быть:
а) Министерство финансов РФ;
б) Банк России;
в) Сбербанк России;
г) Администрация города Краснодара;
д) коммерческие банки.
2. Выпуски государственных ценных бумаг регистрируются в:
а) Министерстве финансов РФ;
б) Банке России;
в) Сбербанк России;
г) Государственной Думе РФ;
д) Федеральной службе по финансовым рынкам.
3. Средства, аккумулируемые от размещения государственных ценных бумаг, используются эмитентом:
а) в целях финансирования инвестиционных проектов;
б) в целях извлечения прибыли;
в) в целях финансирования дефицита бюджета;
г) в целях регулирования ставки рефинансирования.
4. Что входит в понятие государственный внутренний долг:
а) долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ перед юридическими лицам;
б) долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ перед физическими лицами;
в) долговые обязательства субъектов РФ;
г) долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в долларах США;
д) долговые обязательства административно- территориальных образований РФ.
5. В бездокументарной форме выпущены:
а) облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);
б) облигации федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД);
в) государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);
г) государственные сберегательные облигации (ГСО);
д) облигации российского внутреннего валютного займа (ОРВВЗ).
6. На рынке государственных ценных бумаг Московская межбанковская валютная биржа выполняет функции:
а) платежного агента;
б) регистратора сделок;
в) депозитария;
г) организованного рынка;
д) органа, контролирующего работу рынка государственных ценных бумаг.
7. Выберите из ниже приведенных вариантов ответов верное определение ГЦБ.
а) сумма задолженности по выпущенным и непогашенным внутренним и внешним государственным займам, а также по полученным государствам и непогашенным кредитам;
б) облигации, выпускаемые муниципальными образованиями и погашаемые за счет средств местных бюджетов;
в) долговые ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти
Федерального уровня и субъектов РФ, а также ценные бумаги государственных предприятий и агентств, предприятий любых организационно-правовых форм, обслуживание которых гарантировано правительством РФ.
8. Кто может быть эмитентом на рынке ГЦБ?
а) Министерство финансов РФ;
б) ЦБ РФ;
в) уполномоченные ЦБ РФ банки-дилеры;
г) уполномоченные ЦБ РФ инвестиционные компании, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
д) учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой.
Учебные задачи
1. Рассчитайте доходность трехмесячных ГКО, проданных по курсу 98%.
2. Рассчитайте доходность ГКО с периодом обращения 9 мес., купленных через 20 дней после аукциона по курсу 95%.
3. ОГСЗМ номинальной стоимостью 500 руб. и с постоянным купоном 2% на периоде продается на вторичном рынке по цене 103,2%. Купонным периодом является квартал. По какой цене необходимо продавать те же облигации, при условии, что текущая доходность будет равна доходности к погашению.
4.Трехмесячная ГКО продается на вторичном рынке по цене 95%. По какой цене необходимо приобрести ГКО со сроком обращения 1 год, при условии, что конечная доходность обеих облигаций одинакова.
5. ГКО со сроком обращения 180 дней приобретена на первичном аукционе по цене 81,13%. Через 30 дней после аукциона облигация была продана. Рассчитайте цену продажи облигации при условии, что доходность к аукциону равна доходности к погашению.
6. ГКО со сроком обращения 180 дней приобретена на вторичном рынке по цене 81,13% через 30 дней после первичного размещения. Рассчитайте цену сделки на первичном аукционе при условии, что доходность к аукциону равна доходности к погашению.