Объекты финансового менеджмента
Обратимся теперь к объектам финансового менеджмента, или попытаемся ответить на вопрос: чем управляет финансовый менеджер? В самом общем виде ответ на поставленный вопрос содержится в названии настоящего раздела. Это комплексы финансовых задач, каковыми являются финансовые показатели денежных доходов и расходов, а также процессы их осуществления и, что особенно важно, показатели оценки эффективности финансово- хозяйственной деятельности любой коммерческой структуры.
Учитывая, что все финансовые показатели — доходов и поступлений, расходов и отчислений, оценки эффективности образуются в процессе денежных отношений предприятия со своими контрагентами внутри- и внепроизводственной среды, попытаемся определить сферы и контрагентов (субъектов) этих отношений. Схема финансовых отношений:
Денежные отношения, составляющие систему
финансовых отношений между:
1) предприятиями и занятыми на них трудящимися;
2) подразделениями внутри отрасли и предприятия;
3) поставщиками и плательщиками;
4) предприятиями и государством - федеральным,
региональными, местными бюджетами и внебюджетными
фондами;
5)предприятиями и кредитной системой;
6)предприятиями и биржами (фондовыми, валютными
товарными), страховыми организациями, имущественными фондами и прочими институтами или
звеньями финансово-кредитной системы;
7)населением и государством, а также общественным
организациями и институтами финансовой инфраструктуры
Процессы концентрации денежных ресурсов в фонды (в том числе формирование капитала), их распределение. Использование и оценка эффективности экономического и социального развития (в том числе капитала), вложений или авансирования
1. Это в основном отношения по поводу оплаты (и стимулирования) живого труда. Их масштаб можно представить себе по статистической информации о средней заработной плате, включая премирование, и о доходах владельцев собственности (акционеров), рабочих, служащих, крестьян, кооператоров, а также о численности соответствующих социальных групп трудящихся.
Сюда же относятся выплаты ссуд к примеру, из фондов социального развития — ФСР), дивидендов, процентов и прочих доходов, командировочных, других подотчетных сумм и обратный, значительно меньший поток денег: возврат ссуд, подотчетных сумм, уплата штрафов и пр. Эта сфера обеспечивает движение наличных денег и представляет главный канал их выпуска в обращение.
2. Внутриотраслевые денежные отношения, или отношения по вертикали, охватывающие, с одной стороны, внутрипроизводственный хозрасчет (между цехами и другими подразделениями предприятий), сегодня, к сожалению, недостаточно раз витый и не имеющий определенной методологической схемы, а с другой стороны, взаимоотношения предприятий с вышестоящими хозяйственными отраслевыми звеньями управления: производственными, научно-производственными объединениями, холдинговыми компаниями, межотраслевыми объединениями и иными производственными ассоциациями, наконец, с отраслевыми министерствами. В последнем случае новыми условиями хозяйствования эти взаимоотношения регламентированы:
на нормативной основе в отраслях создаются централизованные фонды и резервы с известными направлениями расходования средств, выравнивающими научно-техническое и социально экономическое развитие отдельных предприятий.
Вертикаль денежных отношений проходит через само предприятие
основную хозяйственную ячейку, где образуется, движется и накапливается капитал, в том числе через специальные фонды и резервы, обеспечивающие финансирование простого и расширенного воспроизводства (амортизационный фонд, фонд развития производства, науки и техники - ФРПНТ, фонд оборотных средств и т.д.), и фонд социального развития коллектива (ФСР), или, что то же самое, фонд потребления и фонд накопления.
3. Каждое предприятие является поставщиком продукции (хозяйственных услуг) и одновременно покупателем таковых. Масштаб и характер денежных отношений в этой экономической цепочке зависят от многих факторов: масштабов деятельности и объема инвестиций, структуры издержек и длительности оборота денег, авансируемых в текущие и капитальные затраты, уровня цен и отраслевой специфики производственных связей и пр. Все это отражается в хозяйственных договорах между контрагентами.
4. Взаимоотношения с бюджетом и внебюджетными фондами. Преобладающая часть бюджетных и других централизованных доходов формируется за счет средств предприятий. Ныне это главный канал финансовой связи предприятий с государством.
5. Взаимоотношения с кредитной системой, или с банками, охватывающие не только ссудные операции (выдачу и возврат кредита, уплату и получение процентов), хранение и накопление денежных средств для последующего их авансирования в текущие и капитальные затраты, но и реинвестирование и инновационную деятельность, а также кассовые операции по безналичным и налично-денежным расчетам, те. организацию денежного обращения внутри страны и по внешнеэкономическим контактам.
И хотя кредит — самостоятельная экономическая категория, ее сущность и функции идентичны финансам, только действуют на началах возвратности, и поэтому правомерно считать кредит специфической частью финансов.
6. Данная сфера денежных отношений новая в российской экономике и, разумеется, неоднозначная для различных ее субъектов. Как и предыдущая сфера, она изучается в самостоятельных курсах. Однако в соответствующих разделах нашего комплексного курса мы непременно сталкиваемся с этими субъектами финансового рынка. В целом их денежные отношения с предприятия состоят из инвестиций (биржи, фонды, финансовые компании) или покрытия затрат предприятий в виде платежей страховым фирмам, трастовым компаниям, а также получения доходов (либо убытков) от операций с ценными бумагами, валютой, в виде страхового возмещения, комиссионных и иных поступлений или компенсаций.
7. Денежные отношения населения с государством, общественными организациями и отдельными субъектами финансовой инфраструктуры обращают нас к общегосударственным финансам. Однако ряд платежей в бюджет, организациям финансово кредитной системы (в том числе в фонды социального страхования) и общественным организациям, перечисляемых в безналичном порядке из заработной платы иди доходов населения, осуществляются через предприятия, где заняты соответствующие категории трудящихся.
Рассматриваемая сфера денежных отношений распространяется на:
1) налоги и неналоговые платежи населения государству, добровольные и обязательные страховые взносы, покупку облигаций госзаймов и лотерейных билетов, передачу средств на хранение и ретрансляцию (например, в аккредитивы) кредитным учреждениям, взносы в фонды общественных организаций (например, профсоюзы, творческие союзы), погашение ссуд и уплату процентов и т.д.;
2) ассигнования из бюджета на социальные нужды (в том числе пенсии, пособия, стипендии), выплаты населению через внебюджетные фонды, кредитные и страховые учреждения, финансирование из фондов общественных организаций и добровольных пожертвований и т.п.
К объектам финансового менеджмента следует отнести и сами финансовые показатели доходов, расходов или оценки результатов описанных выше процессов образования доходов и осуществления расходов.
Результирующие финансовые показатели особенно важны для финансового менеджмента, ибо представляют собой не только объект управления (постоянного финансового контроля), но и цель его, если имеют положительные значения и тенденции. Они называются показателями эффективности.В это понятие эффективности, охватывающей и экономический и социальный потребительский результат воспроизводства, следует включить помимо растущей рентабельности еще два компонента - оптимизацию ассортимента (приемлемость его по структуре, ценам и качественным параметрам продукции или услуг для современного и перспективного потребительского рынка), а также сохранение и улучшение ноосферы.
Формы выражения рентабельности
| Показатель (название условное) | Формула расчёт | Сфера применения в финансовом менеджменте |
| 1.Экономическая рентабельность 2.Рентабельность производства 3.Рентабельность продукции 4.Рентабельность трудовых затрат 5.Рентабельность капиталовложений 6.Народнохозяйственная рентабельность 7.Модификации и частные показатели рентабельности, например затраты на 1 рубль товарной продукции (ТП) – копеек | Пбал*100% / А Пбал*100% / (ОО+ОС*) П***100% / С/ст П*100% / ФОТ П*100% / К/в или Прирост П*100% / Прирост К/в НД или ВД / (ОФ+ОС) С/ст ТП / Объём ТП | Общая оценка эффективности деятельности за отчётный период. Планово-аналитические расчёты Оценка эффективности вложений основного и оборотного капитала, как правило, в среднегодовом исчислении. Ценообразование. Критерий оценки сравнительной эффективности. Планово-аналитические расчёты. Оценка эффективности текущих затрат. Критерий оптимизации ассортимента продукции (услуг) и диверсификации видов деятельности ценообразование. Планово финансовые расчёты, в том числе планирование прибыли. Оценка эффективности затрат труда ценообразование (НЧП). Аналитические расчёты. Оценка эффективности капитальных вложений, необходимая для определения сроков окупаемости капитальных затрат. Оценка эффективности вновь созданной стоимости в глобальном и локальном масштабах. Оценочные расчёты эффективности соответствующих вложений, ресурсов. Планово-аналитические финансовые расчёты. |
Условные обозначения: П – прибыль; Пбал – прибыль балансовая; А – активы по бухгалтерскому балансу; НД – национальный доход (v + m); ВД – валовой доход (ФОТ + П); С/ст – себестоимость; ОФ – основные фонды; ОС – оборотные средства; К/в – капитальные вложения (капиталовложения); ТП – товарная продукция.