Виды бухгалтерских балансов банка, их назначение 11 страница

По мнению третьих экономистов, под кредитоспособностью понимается способность (наличие возможности) и готовность (наличие желания) лица своевременно и в полном объеме пога­шать свои денежные обязательства (долги). В данном определе­нии выделяют два аспекта оценки кредитоспособности клиен­та — способность и готовность кредитополучателя исполнять свои обязательства по кредитному договору. Оценка способно­сти расплатиться по кредитным обязательствам предполагает всесторонний анализ его финансового состояния и общей эконо­мической ситуации в отрасли, регионе. Готовность исполнять обязательства не является во многом чисто экономической ха­рактеристикой клиента и зависит от его порядочности.

Достоверное заключение о кредитоспособности кредитопо­лучателя, конечно, можно сделать только на основании ком­плексного анализа различных аспектов его финансово-хозяй­ственной деятельности, дающего уверенность в эффективном использовании и возврате им кредита. Исходя из реально сло­жившегося правового и хозяйственно-финансового положения кредитополучателя, банк должен принимать решение о начале, продолжении или прекращении кредитных отношений с кли­ентом.

Не сложилось единого мнения и по определению понятий «кредитоспособность» и «платежеспособность» клиента. Наи­более распространенным является определение кредитоспособ­ности как способность клиента полностью и в срок рассчитать­ся по кредиту и процентам за него, а платежеспособности — как способность клиента полностью и в срок рассчитаться по всем долговым обязательствам. При таком определении креди­тоспособность — понятие более узкое, чем платежеспособность. Следовательно, банку при решении вопроса о предоставлении кредита достаточно убедиться в его кредитоспособности и не обязательно рассматривать вопрос в более широком аспекте (хотя из соотношений понятий ясно, что если клиент платеже­способен, то это включает и его кредитоспособность).

Кредитоспособность в отличие от платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или какую-то дату, а прогнозирует его платежеспособность на ближайшую перспек­тиву в зависимости от сроков, на которые заключается кредит­ный договор. Степень неплатежеспособности в прошлом явля­ется одним из формальных показателей, на которые ориентиру­ются при оценке кредитоспособности клиента. Если кредитопо­лучатель имеет просроченную задолженность, а баланс ликви­ден и достаточен размер собственного капитала, то разовая за­держка платежей банку в прошлом не является основанием для

заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособ­ные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, пос­тавщикам, бюджету. Уровень кредитоспособности клиента сви­детельствует о степени индивидуального риска банка, связан­ного с выдачей конкретного кредита конкретному кредитопо­лучателю. По данному определению, кредитоспособность — это прогнозная, перспективная платежеспособность кредитополу­чателя, оценка которой должна охватывать предполагаемый период пользования кредитом. В данном определении акценти­руется временное различие между кредитоспособностью и пла­тежеспособностью. Однако на практике понятия кредитоспо­собности и платежеспособности отождествляются, так как не­платежеспособное предприятие не может быть кредитоспособ­ным, а некредитоспособное — платежеспособным.

В банковской практике до сих пор практически не сущест­вует единой стандартизированной системы оценки кредитоспо­собности. Банки разных стран используют различные системы анализа кредитоспособности клиента. Основными причинами такого многообразия являются: различная степень доверия к количественным (поддающимся измерению) и качественным (поддающимся измерению с большим трудом, с высокой степе­нью допустимости) способам оценки факторов кредитоспособ­ности; особенности индивидуальной культуры кредитования и исторически сложившейся практики оценки кредитоспособно­сти; многообразие факторов, влияющих на уровень кредитоспо­собности.

Вместе с тем в мировой банковской практике кредитоспособ­ность клиента являлась и является одним из основных объек­тов оценки при определении целесообразности осуществления кредитной сделки. В своем историческом развитии способы оп­ределения кредитоспособности постоянно совершенствуются. Ключевыми этапами оценки кредитоспособности являются фи­нансовый (количественный) анализ, когда рассчитываются коэффициенты, характеризующие финансово-экономическое со­стояние предприятия, и нефинансовый анализ, основанный на использовании различных характеристик клиента: уровень ме­неджмента, надежность деловых партнеров, конкурентная сре­да, опыт работы на рынке, состав акционеров и др. Широкое развитие получила комбинация финансового и нефинансового анализов: в Америке — правила пяти «с»; Англии — PARSER; Мировом банке — CAMEL.

Основным показателем кредитоспособности клиента на сов­ременном этапе развития западного банковского дела становит­ся кредитный рейтинг. Рейтинг представляет собой некое бук-204

венное выражение способности кредитополучателя к соверше­нию кредитной сделки: AAA, АА, А, ВВВ, ВВ, В, ССС. При рас­чете рейтинга учитывается динамика финансовых показате­лей, качественные факторы, денежные потоки и др. Мировые кредитные агентства при установлении кредитного рейтинга производят анализ макроэкономической ситуации в стране, от­раслевой анализ, положение клиента на рынке, финансовое по­ложение и др.

Страны с рыночной экономикой перешли от группы финан­совых коэффициентов к интегрированному показателю кредит­ного рейтинга с использованием метода дискриминантного ана­лиза, согласно которому между коэффициентом pi рейтингом существует линейная зависимость. Степень влияния коэффи­циента на значение рейтинга определяется весом коэффициен­та, что создает проблемы оптимального выбора весов коэффи­циента. Избежать данной проблемы в мировой банковской прак­тике помогает внедрение присвоения кредитного рейтинга с ис­пользованием нейронных сетей. Нейронная система исследует нелинейную зависимость между финансовыми коэффициента­ми и значениями рейтингов. На основе выявленной зависимос­ти и новых значений коэффициентов потенциального заемщи­ка определяется рейтинг его кредитоспособности.

В мировой банковской практике конечным результатом оценки кредитоспособности клиента является не сам рейтинг, а показатель вероятности дефолта клиента (изменения кредитно­го рейтинга). В этой связи западными банками и мировыми рейтинговыми агентствами разрабатываются и применяются матрицы изменения кредитного рейтинга, или таблицы миг­рации рейтинга. Они основаны на информации прошлых перио­дов о дефолтах по кредитам с различным кредитным рейтин­гом. С их помощью оценивается вероятность изменения качест­ва кредитного портфеля с течением времени, исходя из текуще­го значения рейтинга кредитоспособности. Основным показате­лем оценки кредитоспособности выступает не просто кредит­ный рейтинг кредитополучателя, а соответствующая данному рейтингу вероятность дефолта. Присвоение кредитного рейтин­га перестает быть целью оценки кредитоспособности, а стано­вится лишь одним из этапов такой оценки.

В соответствии с решениями Базельского комитета установ­лена зависимость между значением кредитного рейтинга и размером кредитного риска. В зависимости от кредитного рей­тинга, установленного сторонней организацией, специализиру­ющейся на присвоении кредитных рейтингов (кредитных агент­ств), определяются веса рисков в процентах при исчислении

кредитных рисков. Например, вес кредитного риска клиента, которому присвоен кредитный рейтинг AAA — АА, составляет 20 %, ас кредитным рейтингом ниже ВВ — 150 %. Соответ­ствие того или иного рейтинга проценту риска определяется ор­ганами банковского надзора.

В мировой банковской практике оценка кредитоспособности клиента осуществляется как самими банками, так и специали­зированными мировыми агентствами.

Ведущие мировые.рейтинговые агентства регулярно публи­куют кредитные рейтинги организаций, банков и государств. Кредитные рейтинги учитываются при взвешивании активов на степень риска при расчете достаточности нормативного ка­питала, а также при классификации активов на группы риска для исчисления размера резерва на покрытие возможных убыт­ков банка.

Исторически в России изучение кредитоспособности клиен­та наряду с банками осуществлялось также специальными не­зависимыми организациями. Так, в дореволюционной России существовало три-четыре предприятия, занятых справочным делом. Одни сообщали сведения о торговой кредитоспособности фирм, другие — о деловых качествах отдельных лиц. В период нэпа было зарегистрировано первое Российское товарищество по выдаче справок о кредитоспособности (сокращенно — кре­дит-бюро). С окончанием периода нэпа потребность в таких бю­ро исчезла и проблема получения достоверной информации о потенциальных кредитополучателях появилась в период пере­хода к рынку (в конце 1980-х — начале1990-х гг.). В этот пери­од в России появились первые кооперативы, а затем и другие негосударственные справочные организации. В 2000 г. банк России создал собственное кредитное бюро, занимающееся мо­ниторингом предприятий. При мониторинге используются эко­номико-математические методы для расчета интегральных по­казателей, характеризующих финансовое состояние предприя­тий. В России начинают рассчитываться и кредитные рейтинги регионов. Получают развитие независимые кредитные бюро, изучающие кредитные истории клиентов, и рейтинговые агент­ства, занимающиеся независимой оценкой кредитоспособности с целью дальнейшего предоставления рейтинга заинтересован­ным лицам на платной основе.

В Республике Беларусь со второй половины 2000 г. Нацио­нальным банком Республики Беларусь введена система «Мони­торинг предприятий», основанная на постоянном наблюдении за уровнем и динамикой количественных показателей и качест­венных оценок экономической конъюнктуры и финансового со-206

стояния реального сектора экономики для выявления тенден­ций экономических процессов, их анализа и прогнозирования во взаимосвязи с инструментами денежно-кредитной полити­ки. Концепцией развития банковской системы на 2001—2010 гг. предусматривается создание кредитного бюро, специализация которого заключается в ведении кредитных досье на всех кре­дитополучателей, имевших проблемные кредиты в банках Бе­ларуси, в разработке и ведении кредитного рейтинга клиентов, информировании банков (по их запросам) и других заинтересо­ванных лиц о кредитной истории и кредитном рейтинге креди­тополучателей. Кредитное бюро предполагается создать как структуру Национального банка Республики Беларусь. Основ­ными задачами кредитного бюро будут являться: сбор инфор­мации от всех банков Республики Беларусь по активным бан­ковским операциям, носящим кредитный характер; по спосо­бам обеспечения кредитных операций; предоставление собран­ной информации по запросам банков на платной основе; выдача копий кредитных историй кредитополучателям на платной ос­нове для предоставления их в банк кредитодателя с целью под­тверждения своей платежеспособности. По Концепции кредит­ному бюро предназначается разработка и ведение кредитного рейтинга кредитополучателей, однако методика его расчета не регламентирована.

В банковской практике Республики Беларусь с учетом миро­вого опыта у каждого банка имеются, как правило, собственные разработки и требования для оценки кредитоспособности кре­дитополучателей. В соответствии с ними используются различ­ные системы показателей, методики их расчета, для одних и тех же показателей могут устанавливаться различные норма­тивные значения, по-разному решаются вопросы по отнесению потенциальных кредитополучателей к тому или иному классу кредитоспособности в зависимости от уровня тех или иных по­казателей. Для оценки кредитоспособности кредитополучателя банки используют всю доступную информацию по всем сферам их финансово-хозяйственной деятельности. Наиболее полно кредитоспособность может быть определена на основе анализа финансово-хозяйственной деятельности, правового статуса клиен­та, изучения его репутации. Применяется банками как финан­совый, так и нефинансовый анализ кредитоспособности.

10.2. Финансовый анализ кредитоспособности клиента методика исчисления показателей

В зарубежной и национальной банковской практике коли­чественные показатели деятельности кредитополучателя оста­ются важным инструментом анализа кредитоспособности кре­дитополучателя по ряду причин:

• анализ отчетности предприятия достаточно прост в техни­ческом плане по сравнению с анализом других характеристик клиента;

• информация стандартизирована в виде общепринятых форм отчетности;

• достоверность отчетности, как правило, подтверждена на­логовыми органами;

. методика исчисления показателей доступна экономистам любого профиля;

• наличие компьютерных программ расчета показателей.

Основным нормативным документом для расчета количест­венных финансовых показателей кредитоспособности юридиче­ского лица является Инструкция по анализу и контролю за фи­нансовым состоянием и платежеспособностью субьектов пред­принимательской деятельности, утвержденная постановления­ми Министерства финансов, Министерства экономики, Мини­стерства статистики и анализа Республики Беларусь.

Источниками информации для проведения банками анали­за и определения критериев кредитоспособности кредитополу­чателей являются форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 4 «Отчет о движе­нии денежных средств». Наряду с названными используются и другие формы отчетности, приложения к бухгалтерскому ба­лансу.

Количественный (финансовый) анализ кредитоспособности клиента проводится по двум направлениям: структурный ана­лиз бухгалтерской отчетности и расчет показателей кредито­способности.

При структурном анализе значение статей бухгалтерского баланса представляется в процентном соотношении. Это позво­ляет оценить доли тех или иных статей в общей сумме активов (пассивов), динамику изменения структуры показателей.

Как правило, показатели кредитоспособности подразделя­ются:

• на показатели ликвидности;

• характеризующие финансовое положение;

• деловой активности (оборачиваемости активов); 208

• рентабельности (результативности деятельности) пред­приятия.

Изучение кредитоспособности начинается с анализа бухгал­терского баланса кредитополучателя на ликвидность. Цель та­кого анализа заключается в оценке состояния баланса со сторо­ны способностей кредитополучателя производить срочные пла­тежи за счет соответствующих им по срочности поступлений. Актив баланса реализуем, т.е. имущество может быть превра­щено в наличные деньги. Пассиву баланса свойственна погаша-емость, т.е. способность «исчезать» вследствие оплаты.

Ликвидность — способность предприятия текущими акти­вами погасить краткосрочные обязательства. Показатели лик­видности применяются для оценки того, как соотносятся наи­более ликвидные элементы оборотного капитала (денежные средства, финансовые вложения, товары отгруженные, выпол­ненные работы, оказанные услуги) и краткосрочные обязатель­ства (краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность). Чем выше покрытие этих обязательств за счет легко реализуе­мых активов, тем надежнее положение предприятия, тем боль­ше шансов на получение кредита.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает спо­собность предприятия исполнить свои срочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложе­ний. Определяется он как отношение денежных средств и крат­косрочных финансовых вложений к наиболее срочным обяза­тельствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банка и различных видов кредиторской задолженности.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывает­ся путем отношения первоклассных и быстрореализуемых ак­тивов к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и достаточность средств для своевременного погашения своих краткосрочных обязательств. Он определяется как отношение фактической стоимости нахо­дящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде за­пасов и затрат, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров отгруженных (выполненных работ, ока­занных услуг), дебиторской задолженности и прочих оборот­ных активов к краткосрочным обязательствам предприятия.

Отдельные коммерческие банки применяют обобщенный коэф­фициент ликвидности. Для его расчета каждому ликвидному ви­ду актива присваивается коэффициент корректировки, учитыва­ющий вероятность превращения их в денежную наличность, а

каждому виду текущих обязательств — коэффициент корректи­ровки, который учитывает вероятность немедленного (скорого) предъявления соответствующего обязательства к исполнению. Причем корректирующий коэффициент устанавливается в зави­симости от специфики предприятия (отрасли, технологические особенности производства, спрос на продукцию, длительность де­биторской и кредиторской задолженностей и др.).

Алгоритм расчета обобщенного коэффициента ликвидно­сти представляет собой частное от деления оборотных (ликвид­ных) активов, скорректированных на поправочные коэффици­енты отдельных их видов на текущие обязательства, также скорректированные на поправочные коэффициенты по их от­дельным видам.

При оценке кредитоспособности кредитополучателей важ­ное внимание уделяется изучению финансового состояния пред­приятия. Основными коэффициентами при изучении финансо­вого состояния предприятия являются коэффициент независи­мости (автономии), финансового рычага (левериджа), финансо­вой устойчивости (устойчивого финансирования), обеспечен­ности финансовых обязательств активами, обеспеченности соб­ственными оборотными средствами.

Коэффициент независимости (автономии) определяется как отношение размера источников собственных средств (капи­тала) к итогу (валюте) баланса. Коэффициент независимости показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия или какая часть активов сформирована за счет собственных источников предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость предприятия.

Коэффициент финансового рычага (левериджа) определяет­ся отношением расчетов (краткосрочной, долгосрочной задол­женностей по кредитам и займам, кредиторской задолженно­сти) к собственному капиталу. Он характеризует степень зави­симости предприятия от привлеченных источников, его финан­совый риск.

Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого фи­нансирования) определяется как отношение собственного капи­тала и долгосрочных обязательств ко всем пассивам (валюте ба­ланса). Он характеризует обеспеченность предприятия устой­чивыми источниками для осуществления своей деятельности. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитать­ся по своим финансовым обязательствам после реализации акти­вов. Он определяется отношением всех (долгосрочных и кратко­срочных) обязательств предприятия к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных источников у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемами ис­точников собственных средств, доходов и расходов и фактичес­кой стоимостью основных средств и прочих внеоборотных акти­вов к фактической стоимости находящихся в наличии у пред­приятия оборотных активов. Наряду с общим рассчитывается и частный коэффициент обеспеченности собственными оборотны­ми средствами запасов и затрат. Он характеризует, насколько собственные источники покрывают запасы и затраты.

Важнейшим показателем эффективности использования обо­ротных средств является их оборачиваемость. Она характеризу­ет скорость перехода оборотных активов из формы производст­венных запасов в готовую продукцию, готовой продукции в де­нежную форму. Скорость оборачиваемости исчисляется с помо­щью следующих показателей: количества оборотов, совершае­мых оборотными средствами за определенный период (коэффи­циент оборачиваемости), длительности одного оборота в днях. Коэффициент оборачиваемости определяется как отношение выручки от реализации продукции к среднему размеру оборот­ных активов. Длительность одного оборота оборотных акти­вов определяется отношением длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости.

Однако показатель оборачиваемости в целом по оборотным средствам не в полной мере характеризует интенсивность их ис­пользования, поскольку не отражает особенностей кругооборо­та отдельных элементов оборотных средств. В показателе об­щей оборачиваемости нивелируется процесс улучшения или за­медления оборачиваемости в отдельных фазах. Ускорение обо­рачиваемости средств на одной стадии может быть сведено до минимума замедлением оборачиваемости на другой стадии, и наоборот. Для выявления конкретных причин изменения обо­рачиваемости в целом по предприятию исчисляются показате­ли по отдельным элементам оборотных средств — производст­венных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженно­сти. Частные показатели оборачиваемости определяются по той же методике исходя из остатков соответствующих элементов оборотных средств.

Важным направлением изучения кредитоспособности кре­дитополучателя является анализ показателей, характеризую­щих эффективность функционирования предприятия, или рен­табельность. Она отражает степень результативности различ­ных участков и в целом деятельности предприятия. Коэффици-

енты рентабельности характеризуют способность предприятия эффективно использовать затраченные средства. Коэффициент общей рентабельности показывает, сколько прибыли приходит­ся на один рубль реализованной продукции. Рассчитывается он как отношение прибыли за отчетный период к сумме выручки от реализации товаров (продукции, работ, услуг), операцион­ных доходов и внереализационных доходов.

Одним из направлений при оценке кредитоспособности яв­ляется изучение соотношения дебиторской и кредиторской за­долженностей .

Важным этапом количественной оценки кредитоспособнос­ти является определение количественных значений (уровня) показателей для отнесения их к нормативным или критичес­ким. Инструкцией Министерства финансов, Министерства эко­номики, Министерства статистики и анализа Республики Бела­русь нормативные и критические значения в разрезе отраслей экономики установлены для двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собст­венными оборотными средствами.

Банки других стран применяют различные методики расче­та финансовых коэффициентов и их нормативные значения. Конкретный набор для оценки кредитоспособности предприя­тий в разных банках неодинаков и видоизменяется в процессе развития кредитных отношений.

Количество рассчитываемых показателей может быть неог­раниченно велико. Компьютерные программы позволяют полу­чать 100 и более коэффициентов. При количественном анализе одной из его задач является определение количества и набора необходимых показателей. С одной стороны, чем больше коэф­фициентов рассчитывается, тем более подробный анализ можно произвести, с другой — при росте числа показателей задачи анализа усложняются. Для выяснения того, какие коэффици­енты необходимы, из групп коэффициентов могут быть выделе­ны значимые (независимые), анализ которых обязателен. Ос­тальные коэффициенты будут носить дополнительный (произ­водный) характер и анализироваться во вторую очередь.

Заключительным этапом количественной оценки кредито­способности является определение класса кредитополучателя, на основании которого определяются условия кредитной сдел­ки. С этой целью полученные значения коэффициентов сравни­ваются с нормативными, веса которых определяются банками самостоятельно. Количественные показатели учитываются бан­ками при рейтинговой оценке кредитоспособности клиента.

10.3. Рейтинговая оценка кредитоспособности клиента

Рейтинговая оценка кредитоспособности клиента пред­ставляет собой процесс отбора и анализа показателей, оказыва­ющих влияние на присвоение класса кредитоспособности, их анализ и систематизацию в виде присвоения определенного ко­личества баллов. Количество присваиваемых баллов зависит от критериального уровня показателей, принятых в качестве базо­вых для отнесения к тому или иному классу кредитоспособнос­ти. Степень влияния коэффициентов на значение рейтинга оп­ределяется весом коэффициентов.

В Республике Беларусь рейтинговая оценка кредитоспособ­ности клиента банками принимает различные формы. Одни банки при расчете баллов ограничиваются основными количест­венными показателями деятельности предприятия, сравнивая их с нормативными и завершая экспертной оценкой класса кре­дитоспособности. Другие банки на основе количественных и ка­чественных показателей разрабатывают и внедряют балльную оценку, состоящую из ряда этапов. На первом этапе определя­ются основные показатели кредитоспособности и их критери­альные уровни, соответствующие тому или иному классу кре­дитоспособности. Система таких показателей и их уровней раз­рабатывается банками самостоятельно. Эти показатели систе­матизируются в соответствующей таблице (табл. 10.1).

Таблица 10.1

Показатели и их критериальные уровни по балльной оценке

кредитоспособности, дифференцированные по отраслям народного

хозяйства по банку А

Показатель	Балл, уровень показателя	Балл, уровень показателя	Балл, уровень показателя
Коэффициент текущей ликвидности	20 баллов	40 баллов	60 баллов
Промышленность	> 1,7	1,7—1,0	< 1,0
Сельское хозяйство	> 1,5	1,5—0,8	< 0,8
Транспорт	> 1,15	1,15—0,58	< 0,58
Строительство	>1,2	1,2—0,6	<0,6
Наука и научное обслужи­вание	> 1,15	1,15—0,58	<0,58
Связь	> 1,1	1,1—0,55	< 0,55
Материально-техническое снабжение и сбыт	> 1,1	1,1—0,55	< 0,55

Окончание табл. IQj

Жилищно-коммунальное хозяйство	> 1,1	1,1—0,55	< 0,55
Торговля и общественное питание	> 1,0	1,0—0,5	<0,5
Коэффициент обеспечен­ности собственными обо­ротными средствами	20 баллов	40 баллов	60 баллов
Промышленность	> 0,3	0,3—0,1	<0,1
Сельское хозяйство	>0,2	0,2—0,1	<0,1
Транспорт	> 0,15	0,15—0,07	< 0,07
Наука и научное обслужи­вание	> 0,2	0,2-0,1	<0,1
Связь	> 0,15	0,15—0,07	<0,07
Строительство	>0,15	0,15—0,07	< 0,07
Материально-техническое снабжение и сбыт	>0,15	0,15—0,07	<0,07
Торговля и общественное питание	>0,1	0,1—0,05	<0,05
Жилищно-коммунальное хозяйство	> 0,3	0,3—0,1	<0,1
Коэффициент независимо­сти	10 баллов	20 баллов	30 баллов
Все отрасли	> 0,5	0,3—0.5	< 0,3

Данный банк, как видно из табл. 10.1, за основу взял коэф­фициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственны­ми оборотными средствами, независимости. При балльной гра­дации вышеназванных коэффициентов использованы норма­тивные значения, установленные вышеназванной инструкцией Министерства финансов, Министерства статистики и анализа, Министерства экономики Республики Беларусь.