Тема 2. Информационная база финансового анализа
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение дополнительного профессионального образования специалистов
«Российская академия кадрового обеспечения агропромышленного комплекса»
Русин Н.М.
Финансовый анализ
(тезисы курса)
Москва - 2013
Финансовый анализ
(тезисы курса)
Тема 1. Содержание, цели, задачи и методы финансового анализа
Тема 2. Информационная база финансового анализа
Тема 3. Система показателей финансового анализа в коммерческой организации.
Тема 4. Анализ деловой активности администрации коммерческой организации.
Тема 5. Анализ и оценка финансовых результатов организации.
Тема 6. Оценка имущественного положения организации.
Тема 7. Характеристика финансовой устойчивости организации.
Тема 8. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса организации.
Тема 9. Оценка кредитоспособности организации-заемщика.
Тема 10. Анализ цены и структуры капитала.
Тема 1. Содержание, цели, задачи и методы финансового анализа
Функционирование России в условиях рыночных отношений определило корректировку ранее существовавшего анализа хозяйственной деятельности предприятий (экономического анализа). Принято в составе экономического анализа выделять управленческий (производственный) и финансовый анализ. Последний разделяют на внешний и внутренний.
Финансовый анализ, по мнению многих специалистов-аналитиков, может быть определен как система методов, приемов, средств ипоказателей, обеспечивающих оценку финансового положения и результатов деятельности организации.
Финансовый анализ – система приемов, методов и инструментов накопления, трансформации и использования информации для подготовки системы показателей оценка финансового состояния и результатов деятельности организации.
Одновременно это - процесс идентификации, систематизации и обработки информации финансового характера, использование которой предназначено для принятия решений управленческого характера.
Финансовый анализ можно рассматривать и как совокупность аналитических процедур обработки, использование ианализа информации финансового характера, предназначенный для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала организации.
Цель финансового анализа можно определить достаточно широко и разнообразно: оценка имущественного и финансового состояния, финансовых результатов, подготовка информации для прогноза тенденций развития организации.
Предметом финансового анализа в широком смысле можно считать экономические отношения, которые на уровне коммерческой организации компании, фирмы проявляются в состоянии и использовании экономического потенциала, под которым с определенными допущениями можно понимать способностьобеспечить достижения цели, решение уставных задач на основе рационального использования всех ресурсов (земли, материальных, трудовых, финансовых).
Экономический потенциал организации одновременно представляет собой единство и взаимосвязь имущественного и финансового потенциала.
Финансовый анализ всегда нацелен на анализ и оценку имущественного (имущественный потенциал), финансового (финансовый потенциал) положения, результатов и эффективности использования экономическогопотенциала.
Среди задач финансового анализа возможно выделить:
- характеристика имущества организации;
- оценка устойчивости финансового положения, источников формирования имущества организации;
- оценка ликвидности баланса, платежеспособности и кредитоспособности организации;
- анализ прибыльности, рентабельности и доходности;
-выявление факторов и возможностей повышения устойчивости финансового положения и финансовых результатов.
Финансовый анализ может проводиться в рамках экспресс-анализа и расширенного, детализированного анализа.
Цель экспресс-анализа – получение при небольших затратах времени по ограниченному составе представлена о состоянии и динамике финансового положения и достигнутых финансовых результатах.
Таблица 1
Показатели экспресс-анализа
| Процедура анализа | Показатели |
| 1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования | |
| 1.1. Имущественное положение | 1. Величина основных средств, их доля всумме активов 2. Коэффициент износа основных средств 3. Сумма хозяйственных средств |
| 1.2. Финансовое положение | 1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников 2.Коэффициент финансовой независимости 3. Доля собственных оборотных средств в обшей сумме. Коэффициент маневренности собственного капитала 4. Доля долгосрочныхзаемных средств в общей сумме источников 5.Коэффициент покрытия запасов собственными источниками |
| 1.3. Наличие «больных» статей в балансе | 1. Убытки 2. Ссуды и займы, не погашенные в срок 3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность 4. Векселя выданные (полученные) просроченные |
| 2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности | |
| 2.1. Прибыльность, доходность | 1. Прибыль балансовая, чистая 2. Рентабельность продаж 3. Рентабельность основной деятельности |
| 2.2. Динамичность развития бизнеса | 1.Темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала 2. Оборачиваемость (текущих) активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, собственного капитала) 3. Продолжительность операционного и финансового цикла 4.Отдача всего капитала |
| 2.3. Эффективность использования экономического потенциала | 1. Рентабельность авансированного капитала 2. Рентабельность собственного капитала 3. Рентабельность заемного и привлеченного капитала |
Целью детализированного анализа является детальная, всесторонняя характеристика имущественного и финансового положения, результатов деятельности организации в динамике.
Как правило, для финансового анализа характерна последовательность: отбор системы показателей и подготовка макетов таблиц, расчет и анализ показателей, формирование выводов и предложений.
В составе основных методов финансового анализа принято рассматривать: горизонтальный, вертикальный, трендовый, метод финансовых коэффициентов, факторный и некоторые другие. При проведении анализа в рамках коммерческой организации горизонтальный метод применяется для оценки тенденций изменения основных характеристик имущества, источников его формирования и финансовых результатов в динамике.
Вертикальный анализ используется при анализе и оценке изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов организации. Метод финансовых коэффициентов распространен весьма широко. Это связано с тем, что большинство относительных показателей динамики, структуры и соотношения финансовых характеристик представляет собой финансовый коэффициент. Методы факторного анализа также достаточно представлены в финансовом анализе: цепных подстановок, индексный и интегральный метод, метод разниц и т.п. Вполне наглядным примером использования разновидности такого метода можно считать систему (уравнение) Дюпона, на основе которого представляется возможным оценить влияние рентабельности продаж, оборачиваемости капитала и состава источников капитала на рентабельность акционерного (собственного) капитала.
Финансовый анализ предполагает использование ряда специальных терминов, определения конкретных характеристик.
Активы— это стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на текущие (оборотные) активы и недвижимое имущество (внеоборотные активы).
Текущие активы- это средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающего один год. Текущие активы отражаются во втором разделе баланса, называются иначе оборотными средствами или оборотным капиталом.
Ликвидные (легкореализуемые) активы— это такие активы, которые можно быстро превратить в денежные средства с целью использования их в качестве платежных средств. Ликвидные активы равны текущим активам за вычетом товарно-материальных запасов. Ликвидные активы показываются во втором разделе активной части баланса. Прежде всего это денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и задолженность дебиторов (платежи по которой ожидаются не более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Материально-производственные запасы - активы, занимающие по степени ликвидности промежуточное положение между легкореализуемыми активами и недвижимым имуществом. Материально-производственные запасы отражаются во втором разделе активной части баланса. Прежде всего, это материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи.
Недвижимость— это активы, предназначенные для сравнительно долгосрочного использования в производственной деятельности предприятия (более одного года). Называются иначе внеоборотными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами. Недвижимость отражается в первом разделе активной части баланса. К ней относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование), нематериальные активы, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.
Общая сумма капитала - это стоимость средств (активов) предприятия. Она равна обязательствам в сумме с собственным капиталом и называется валютой баланса нетто.
Пассивы – это обязательства (заемные средства) предприятия к оплате плюс собственный капитал.
Обязательства— разделяются на краткосрочные (текущие) и долгосрочные, они отражаются в пятом и четвертом разделах пассивной части баланса.
Краткосрочные обязательства— это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение года. Прежде всего, это задолженность кредиторам: краткосрочные кредиты и займы, полученные авансы в виде каких-то материальных либо денежных средств, а также временно непогашенные обязательства перед бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом, собственниками организации.
Долгосрочные обязательства - это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, включают в себя долгосрочные кредиты и займы.
Собственный капитал— это стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия (акционерам). Стоимость собственного капитала определяется как разность между общей стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами. Собственный капитал называется иначе акционерным капиталом.
Собственный капитал = активы - обязательства
При анализе баланса иногда используются понятия чистых активов, чистых ликвидных активов и собственных текущих активов.
Чистые активы— это рассмотренный выше собственный капитал. Определяется общей стоимостью активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Чистые активы = активы принимаемые в расчет – обязательства принимаемые в расчет
Чистыми ликвидными активами называются ликвидные активы за вычетом краткосрочных обязательств. В хорошо работающей фирме стоимость ликвидных активов всегда выше величины краткосрочных обязательств. Это обеспечивает устойчивость ее функционирования и способность погашать свои краткосрочные обязательства в срок (полностью за счет ликвидных активов).
Чистые ликвидные активы = ликвидные активы - краткосрочные обязательства
Собственные текущие активы (собственный оборотный капитал) -этовеличина текущих активов за вычетом срочных, краткосрочных (или текущих) обязательств. Иначе говоря, собственные текущие активы составляют величину текущих активов, остающуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Собственные текущие активы называют иногда рабочим капиталом: осторожный инвестор всегда следит за тем, чтобы фирма, в которую он вкладывает средства, имела значительные собственные текущие активы. Кроме того, для расширения производства важно, чтобы собственные текущие активы в этом году были больше, чем в предыдущем.
Собственные текущие активы = текущие активы - краткосрочные обязательства
Собственные текущие активы называют также собственными оборотными средствами или чистым оборотным капиталом.
Тема 2. Информационная база финансового анализа
Финансовый анализ как внутренний, так и внешний может проводиться за разные временные периоды: год, квартал, месяц и т.п. Много зависит от задач анализа и наличия аналитической информации. Основным источником аналитической информации является оригинальная бухгалтерская (финансовая) отчетность коммерческих организаций, содержание которой было скорректировано Приказом Минфина России 02.07.2010 г. № 66-н.
В составе отчетности предусмотрено: Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках и приложения: Отчет об изменениях капитала, Отчет о целевом использовании полученных средств, Отчет о движении денежных средств, Пояснение к бухгалтерскому балансу к Отчету о прибылях и убытках. Основные формы предусматривают отражение информации за два отчетных периода: текущий и предшествующий год. В большинстве коммерческих организаций законодательством предусмотрено заполнение основных форм отчетности один раз в год. Однако, при необходимости, в конкретной коммерческой организации могут составлять отчетности по итогам работы каждого квартала года.
Последними изменениями содержания двух основных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности были сняты содержательные элементы запасов, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Детализация названных характеристик перенесены в формы пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. Выше названным Приказом, Федеральным законом от 06.12.2011 г. № 402 ФЗ «О бухгалтерском учете» и его дополнениями и изменениями предусмотрено, что детализацию пояснений осуществляет главный бухгалтер коммерческой организации руководствуясь уровнем своего профессионального суждения о значимости и важности конкретной позиции.