Функции и механизм финансового менеджмента

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и ос­новные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функ­ции подразделяются на две основные группы, определяемые комп-

лексным содержанием финансового менеджмента: 1) функции фи­нансового менеджмента как управляющей системы(состав этих функ­ций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его специфику); 2) функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием(состав зтих функций определяется конкретным объектом финансового менедж­мента). В наиболее общем виде состав основных функций финансо­вого менеджмента в разрезе этих групп представлен на рис. 1.2.

Рассмотрим содержание основных функций финансового менедж­мента в разрезе отдельных групп.

В группе функций финансового менеджмента как управляю­щей системыосновными из них являются:

1. Разработка финансовой стратегии предприятия. В про­цессе реализации этой функции исходя из общей стратегии экономи­ческого развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяются приоритетные за­дачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового раз­вития. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъем­лемая составная часть общей стратегии его экономического развития.

2. формирование эффективных информационных систем, обес­печивающих обоснование альтернативных Вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции должны быть опреде­лены объемы и содержание информационных потребностей финан­сового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источ­ники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъ­юнктуры финансового рынка.

3. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятся экспресс- и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочер­них предприятий, филиалов и „центров ответственности"; обобщен­ных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.

4. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям. Реализация этой функ­ции финансового менеджмента связана с разработкой системы теку­щих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, различным структурным подразделениям и по предприятию в целом. Основой такого планирования является разработанная финансовая стратегия предприятия, требующая конк­ретизации на каждом этапе его развития.

5. Разработка действенной системы стимулирования реали­зации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. В процессе реализации этой функции формируется система поощрения и санкций в разрезе руководителей и менедже­ров отдельных структурных подразделений предприятия за выполне­ние или невыполнение установленных целевых финансовых показа­телей, финансовых нормативов и плановых заданий. Индивидуализация такой системы стимулирования обеспечивается путем внедрения на предприятии контрактной формы оплаты труда руководителей подраз­делений и финансовых менеджеров.

6. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятель­ности. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделе­нием контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых ме­неджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

В группе функций финансового менеджмента как специаль­ной области управления предприятиемосновными из них является:

1. Управление активами, функциями этого управления являют­ся выявление реальной потребности в отдельных видах активов ис­ходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприятия и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и уско­рение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.

2. Управление капиталом. В процессе реализации этой функ­ции определяется общая потребность в капитале для финансирова­ния формируемых активов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использо­вания; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

3. Управление инвестициями, функциями этого управления яв­ляются формирование важнейших направлений инвестиционной дея­тельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестици­онных программ и портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.

4. Управление денежными потоками. Функциями этого управления является формирование входящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени

по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.

5. Управление финансовыми рисками. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков, при­сущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осущест­вляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними воз­можных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система меро­приятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рис­ков, а также их страхованию.

6. Антикризисное финансовое управление при угрозе банкрот­ства. В процессе реализации этой функции на основе постоянного мо­ниторинга финансового состояния предприятия диагностируется угроза его банкротства; оценивается уровень этой угрозы; используются внут­ренние механизмы финансовой стабилизации предприятия, а в необхо­димых случаях — обосновываются направления и формы его санации.

Основные функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием рассмотрены в наиболее агрегиро­ванном виде. Каждая из этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объек­та финансового управления и основных форм его финансовой дея­тельности. С учетом осуществления такой конкретизации на каждом предприятии стоится многоуровневая функциональная система управ­ления финансовой деятельностью. Принципиальная схема построе­ния такой многоуровневой функциональной системы управления при­ведена на рис. 1.3.

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового менеджмента представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия.В струк­туру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы (рис. 1.4.).

1. Государственное нормативно-правовое регулирование фи­нансовой деятельности предприятия.Принятие законов и других нор­мативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприя­тий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность предпри­ятия в разных формах.

2. Рыночный механизм регулирования финансовой деятель­ности предприятия.Этот механизм формируется прежде всего в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. Спрос

и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (став­ки процента) и котировок по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и инос­транной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в процессе своей финан­совой деятельности. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности пред­приятий будет возрастать.

3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия.Механизм такого регули­рования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельности. Так, ряд аспектов финансо­вой деятельности регулируется требованиями устава предприятия. От­дельные из этих аспектов регулируются разработанным^ на предприя­тии финансовой стратегией и целевой финансовой политикой по отдельным направлениям финансовой деятельности. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требованийчю отдельным аспектам финансовой деятельности.

4. Система конкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия.В процессе анализа, планирования и контроля финансовой деятельности исполь­зуется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основных из них отно­сятся методы: технико-экономических расчетов, балансовый, эконо-

мико-статистические, экономико-математические, сравнения и дру­гие (их содержание будет подробно рассмотрено в последующих раз­делах).

Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, спо­собствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.

Глава 2.

МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ

ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО

ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОГО

МЕНЕДЖМЕНТА

Информационная система (или система информационного обеспечения) финансового менеджмента представляет собой про­цесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятель­ности предприятия.

Содержание системы информационного обеспечения финансо­вого менеджмента, ее широта и глубина определяются отраслевыми особенностями деятельности предприятий, их организационно-пра­вовой формой функционирования, объемом и степенью диверсифи­кации финансовой деятельности и рядом других условий. Конкретные показатели этой системы формируются за счет как Внешних (находя­щихся вне предприятия), так и Внутренних источников информации. В разрезе каждой из групп этих источников вся совокупность показа­телей, включаемых в информационную систему финансового менедж­мента, предварительно классифицируется.

Система показателей информационного обеспечения финан­сового менеджмента, формируемых из внешних источников,де­лится на четыре основные группы (рис. 2.1.).

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое разви­тие страны.Система информативных показателей этой группы слу­жит основой проведения анализа и прогнозирования условий внеш­ней финансовой среды функционирования предприятия при принятии

стратегических решений в области финансовой деятельности (стра­тегии развития его активов и капитала, осуществления инвестицион­ной деятельности, формирования системы перспективных целевых показателей финансового менеджмента), формирование системы пока­зателей этой группы основывается на публикуемых данных государ­ственной статистики.

Показатели, входящие в состав первой группы, подразделяются на два блока.

В первом блоке — „Показатели макроэкономического разви­тия"— содержатся следующие основные информативные показате­ли, используемые в процессе управления финансами предприятия:

а) темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода;

б) объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде;

в) денежные доходы населения;

г) вклады населения в банках;

д) индекс инфляции;

е) учетная ставка центрального банка.

Во втором блоке — „Показатели отраслевого развития" — содержатся следующие основные информативные показатели по от­расли, к которой принадлежит предприятие:

а) объем произведенной (реализованной) продукции, его динамика;

б) общая стоимость активов предприятий, в том числе оборотных;

в) сумма собственного капитала предприятий;

г) сумма балансовой прибыли предприятий, в том числе по ос­новной (операционной) деятельности;

д) ставка налогообложения прибыли по основной деятельности;

е) ставки налога на добавленную стоимость и акцизного сбора на продукцию, выпускаемую предприятиями отрасли;

ж) индекс цен на продукцию отрасли в рассматриваемом периоде.