Финансовые обязательства предприятия и основы управления ими

Финансовые обязательства возникают в результате договорных отношений и требуют уплаты денежных средств или передачи иных финансовых активов другим компаниям и организациям. К финансовым обязательствам также относится предстоящий по договору с другой компанией обмен финансовых инструментов на потенциально невыгодных условиях. К финансовым обязательствам относится кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, по договорам займа и кредитования, включая задолженность по выданным и акцептованным векселям, размещенным облигациям, выданным гарантиям и другим условным обязательствам.

Отсроченные доходы, полученные в счет будущих отчетных периодов, гарантийные обязательства по товарам, работам, услугам, резервы, образованные для регулирования затрат по отчетным периодам, не являются финансовыми обязательствами, так как не предполагают их обмена на денежные средства и другие финансовые активы. Любые договорные обязательства, не предполагающие передачи другой стороне денег или других финансовых активов, по определению не могут быть отнесены к финансовым обязательствам. Нельзя считать финансовыми обязательствами те, которые возникают не в соответствии с договорами и сделками, по иным обстоятельствам. Например, обязательства по налогам, возникшие в результате законодательства, не относятся к финансовым обязательствам. Финансовые обязательства не следует путать с долевыми финансовыми инструментами, которые не предполагают их погашения денежными или иными финансовыми активами. Например, опционы на акции удовлетворяются путем передачи некоторого числа акций их владельцам. Такие опционы являются долевыми инструментами, а не финансовыми обязательствами.

Финансовые обязательства делятся на две группы: внешние и внутренние.

Внешние обязательства хозяйствующий субъект несет перед: • государством (бюджетом и внебюджетными фондами) в форме выплат налогов и приравненных к платежей в объемах и в сроки, установленные действующим законодательством, а также неустойки, пеня при нарушении договорных обязательств; • партнерами по хозяйственной деятельности (поставщиками, подрядчиками, банками-кредиторами и страховыми компаниями).

Внутренние финансовые обязательства хозяйствующий субъект несет перед:

• собственниками (учредителями, пайщиками, акционерами) по выплате дивидендов, предпринимательского дохода; • филиалами и дочерними фирмами по платежам, установленным условиями заключенных с ними соглашений; • наемным персоналом по выплате зарплаты в размерах и в сроки, установленные трудовым договором.

Форма реализации финансовых обязательств зависит от текущего финансового состояния. В нормальных условиях виды расчетов производятся в форме перечисления средств с расчетного счета. Довольно часто для осуществления платежей фирма вынуждена обращаться в банк за краткосрочной ссудой на восполнение недостатка оборотных средств (для реализации одних принимаются другие обязательства). В условиях кризиса неплатежей хозяйствующие субъекты вынуждены для реализации своих финансовых обязательств использовать: • безвозмездную отгрузку продукции или оказание услуг кредитору; • бартерную систему взаимных расчетов (в целях уклонения от налогообложения); • добровольную передачу кредитору части имущества (ценных бумаг, высоколиквидных запасов, основные средства) в счет погашения задолженности.

Основной целью управления финансовыми обязательствами является обеспечение его платежеспособности, т.е. своевременное удовлетворение всех требований кредиторов. Получение банковского кредита, как традиционной формы привлечения дополнительных ресурсов, ограниченно в силу дороговизны. Основным методом управления финансовыми обязательствами выступает сбалансированность: • поступления денежных средств; • расходования денежных средств. Это требует совершенствования системы расчетов с потребителями продукции работ и услуг с тем, чтобы не допустить отсутствия средств на расчетном счете. Эффективным инструментом управления является формирование финансового резерва, так как велика степень вероятности непоступления платежей от дебиторов, что уменьшает зависимость от банка. В современных условиях целесообразно часть резервных ресурсов формировать в виде высоколиквидных запасов.