Методы стабилизации денежного оборота

- 1 -

Термин «инфляция» (от лат. inflatio — вздутие) означает перепол­нение сферы обращения избыточной по сравнению с потребностями товарооборота массой бумажных денег, их обесценение и, как резуль­тат, повышение цен на товары и услуги, падение покупательной спо­собности денег. Следовательно, инфляция — это обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обусловлен­ного повышением их качества. Инфляция вызывается, прежде всего, переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения, товарной массы.

Явление инфляции, понимаемой как обесценение денег, снижение их покупательной способности, исторически возникло вместе с рождением самих денег в виде монет. Первичным проявлением инфляции стали че­канка властями (или отдельными лицами — фальшивомонетчиками) избыточного количества неполноценных (по весу и качеству металла) монет и выпуск их в обращение по номиналу полноценных.

Признаки инфляции стали заметно проявляться вместе с широким распростране­нием денег. Инфляционные процессы обычно сопровождали войны, внезапные из­менения численности населения, вызванные неурожаями либо эпидемиями (напо­добие «Черной смерти» в XIV-м в.), либо внезапными наплывами денежной массы (золота, серебра и меди).

С появлением бумажных денег монетно-денежная инфляция уступает место бумажно-денежной.

В западных литературных источниках предложены разные точки зрения на сущность современной инфляции, на толкование термина (они в принци­пе не противоречат друг другу, но раскрывают инфляцию с разных сторон). В частности, американцы К. Р. Макконнелл и С. Брю, шведский экономист К. Эклунд определяли инфляцию как повышение общего (среднего) уровня цен в экономике, американский экономист П. Хейне — как падение ценности или покупательной способности денег. Монетаристский подход (М. Фридмен) сводится к тому, что инфляция — это устойчивый непрерывный рост цен, выступающий всегда и везде как денежный феномен, вызванный избыт­ком денег по отношению к выпуску продукции.

Типичными проявлениями современной инфляции выступают общее по­вышение товарных цен и понижение курса, т. е. цены, национальной денежной единицы по отношению к ведущим иностранным валютам. В плановом хо­зяйстве инфляция выражается в дефицитности экономики, снижении каче­ства товаров и значительно меньше — в повышении цен. Искусственное, ад­министративное установление и сдерживание цен государством, которые, с одной стороны, были ориентированы на фактические издержки, склады­вающиеся в производстве, с другой — на игнорирование потребительского спроса (розничные цены), в итоге тормозило развитие производства, повы­шение его эффективности, совершенствование технологического уровня и порождало товарный дефицит. О кризисном состоянии денежного обра­щения (инфляции) на практике реально можно судить только по динамике цен. Таким образом, инфляция — это денежно-ценовой феномен.

При этом не всякое повышение цен является инфляцией, но лишь обу­словленное ростом денежной массы при отсутствии соответствующего уве­личения товарного предложения (денежная масса — совокупность общепри­нятых средств платежа; товарное предложение — совокупность всех произве­денных товаров и услуг за определенный период времени, которые продавцы готовы предложить покупателям по определенной цене).

Так, неправомерно считать инфляцией повышательную рыночную конъ­юнктуру на фазе циклического подъема, поскольку растут товарное предло­жение, объемы продаж, но доходы и спрос растут еще быстрее. Превышение спроса над предложением, а не избыточность денежной массы — причина конъюнктурного роста цен. К неинфляционному росту цен можно отнести также удорожание сырьевых ресурсов в связи с усложнением горно-гео­логических условий их добычи; возвращение потребностей, рост качества и технического уровня продукции и проистекающее отсюда повышение из­держек и цен. Противодействующий фактор — использование передовых технологий, снижающих издержки на единицу продукции.

Инфляция обусловлена внутренними и внешними причинами. Среди внутренних причин (факторов) правомерно различение денежных (монетарных) и неденежных компонентов.

Для рассмотрения действия денежных причин целесообразно обратиться к уравнению обмена. После преобразования получим

Инфляция наступает, если денежная масса с учетом скорости обращения денег превышает потребности товарооборота.

Однако далее обычно вступает в силу психологический фактор инфля­ции — инфляционные ожидания, т.е. действия субъекта на потребительском, товарном, фондовом, валютном и других рынках, основывающиеся на пред­положениях о высоких темпах инфляции в перспективе. Действия субъектов хозяйственной жизни заключаются в размещении своих денежных средств и других теряющих от инфляции ценностей в товарные запасы, в стабильную конвертируемую валюту, недвижимость, в помещении в банк на валютные депозиты и т. д., т. е. в те ценности, рыночная стоимость которых не зависит от обесценения национальной валюты. Для уменьшения потенциальных по­терь эти процессы необходимо осуществлять как можно скорее. Но это ведет к ускорению обращения денег (росту показателя V), что еще в большей мере усиливает инфляцию. Отсюда можно вывести закономерность инфляцион­ных процессов как саморазвивающихся и самоускоряющихся. Образно гово­ря, инфляция похожа на «снежный ком», скатывающийся с горы.

При отсутствии инфляционных ожиданий в условиях гибких цен и про­центных ставок проявляется другая закономерность — так называемый «эф­фект Пигу». Внезапный скачок цен потребители могут посчитать случайным и кратковременным явлением. Тогда они начинают сберегать денежные сред­ства. Уменьшение потребительского спроса оказывает давление на цены и сторону их снижения.

- 2 -

Причины развития инфляции обычно условно делят на де­нежные и неденежные.

Денежные факторы инфляции действуют со сто­роны платежеспособного спроса и денежного обращения, они относительно независимы от воспроизводственного процесса.

Как правило, денежные факторы дают первичный толчок развитию инфляционного процесса и активно влияют на его протекание.

К денежным факторам инфляции обычно относят:

ü чрезмерную эмиссию денег в рамках экспансионистской денежно-кредитной политики;

ü расширение объемов кредитования со стороны кредит­ных учреждений;

ü хронический дефицит государственного бюджета, если его покрытие в условиях неразвитости финансовых рынков осу­ществляется достаточно длительное время эмиссионным путем;

ü увеличение скорости оборота денег;

ü чрезмерные инвестиции, несоответствующие реальным потребностям экономики в капиталовложениях;

ü нестабильность обменного курса национальной валюты.

Неденежные факторы инфляции обусловливают рост цен со стороны воспроизводственного процесса. Их дейст­вие приводит к первоначальному росту издержек производства и товарных цен, что вызывает соответствующий рост денежной массы, служащий основой для дальнейшего повышения цен.

В состав неденежных факторов обычно включают:

ü диспропорциональность общественного воспроизводства, нерациональная структура экономики является глубинной при­чиной инфляции;

ü монополизацию экономики, в условиях монополизации значительно уменьшается сфера действия ценовой конкурен­ции, ей препятствует также государственное регулирование в области ценообразования;

ü милитаризацию экономики, рост ассигнований на воен­ные нужды обусловливает нарушение сбалансированности объ­емов и структуры денежной и товарной масс;

ü рост издержек производства, увеличение производствен­ных затрат, приводящее при определенных условиях к разви­тию инфляции, чаще всего связывают с эффектом спирали "це­ны—заработная плата", механизм действия спирали таков: рост цен, особенно на потребительские товары и услуги, приво­дит к усилению требований повышения заработной платы со стороны трудящихся и профсоюзов; в результате роста заработ­ной платы увеличиваются общие издержки производства; что­бы не снижались доходы, предприниматели повышают цены. Рост цен вызывает новое повышение зарплаты и т.д.;

ü мировые структурные кризисы (например, сырьевой, энер­гетический), которые приводят к шокам предложения и могут послужить причиной повышения товарных цен вследствие рос­та издержек производства в национальных экономиках;

ü стихийные бедствия, крупные аварии, влекущие за со­бой дополнительные расходы государственного бюджета на фи­нансирование восстановительных работ и компенсационные выплаты населению, что может усилить инфляцию.

Рассмотрим основные социально-экономические последст­вия инфляции.

Инфляция приводит к дезорганизации воспроизводст­венного процесса. Это проявляется в следующем:

ü инфляционный рост цен негативно влияет на сбаланси­рованность экономики, неравномерность протекания инфля­ционных процессов усиливает неравенство условий воспроиз­водства и получения дохода в различных отраслях и приводит к углублению межотраслевых диспропорций;

ü инфляция, связанная с сокращением платежеспособного спроса населения, затрудняет реализацию товаров и услуг, что приводит к замедлению оборачиваемости производствен­ных фондов, к нарушению непрерывности воспроизводственно­го процесса;

ü инфляция приводит к сокраще­нию объемов кредитования промышленного сектора экономи­ки, происходит перелив капитала из производственной сферы в сферу обращения, уменьшается приток иностранных инвести­ций;

ü длительная инфляция оказывает негативное воздейст­вие на воспроизводственные процессы хозяйствующих субъек­тов.

- 3 -

С точки зрения определяющих факторов инфляции выделяют два ее типа. К первой группе относятся факторы, вызывающие превышение спроса (денежной массы) над предложением (товарной массой). В резуль­тате формируется инфляция спроса. Превышение спроса над предложе­нием вызывает рост цен. Повышение цен при неизменных издержках обеспе­чивает рост прибыли и денежных доходов работников. Этот рост обусловли­вает следующий виток повышения спроса, что на новом уровне поднимает цены. Как правило, данный тип инфляции чаще всего наблюдается при пол­ной занятости.

Вторая группа объединяет факторы, которые ведут к первоначальному росту издержек (затраты на зарплату; затраты на материалы, энергию и т. д.) и цен товаров, поддерживаемому последующим подтягиванием денежной мас­сы к их возросшему уровню. Возникает инфляция издержек. Рост цен на факторы производства (издержек произ­водства) определяет сокращение товарного предложения и, соответственно, рост товарных цен. Повышение номинальной заработной платы, однако, не оз­начает увеличения реальной заработной платы, поскольку цены растут быст­рее. Увеличение заработ­ной платы, наращивание затрат на сырье, комплектующие изделия, топливо, энергию и т. д. дают новый «толчок» росту издержек производства, который приводит к новому повышению цен.

Инфляция классифицируется в зависимости от темпов роста цен на три основных вида: ползучая, галопирующая и гиперинфляция.

Ползучая (умеренная) инфляция со среднегодовыми темпами прироста потребительских цен до 10% характерна для промышленно развитых стран.

Галопирующая инфляция (прирост цен 10—50%) представляет собой скачкообразный рост цен, обусловленный резкими изменениями в объеме денежной массы или изменениями внешних.

Гиперинфляция — это инфляция с очень высоким темпом роста цен (в на­стоящее время Международный валютный фонд за гиперинфляцию прини­мает 50%-ный рост цен в месяц).

Формы инфляции различаются по трем критериям: 1) по способам воз­никновения; 2) по характеру протекания; 3) по степени предсказуемости.

По первому критерию выделяют следующие формы инфляции.

Административная (социальная) инфляция — инфляция, порождаемая административно устанавливаемыми и управляемыми ценами.

Импортируемая инфляциявызывается воздействием внешних факто­ров, например, чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышением импортных цен.

Индуцированная инфляцияобусловлена действием других экономических факторов. Например, скачок инфляции может быть вызван («индуцирован») скачком тарифов на платные услуги (абонентная плата за телефон, тарифы на жилищно-коммунальные услу­ги, тарифы на транспорт и т.д.).

Кредитная инфляция вызывается увеличением масштабов предоставле­ния кредитных ресурсов. Наибольшую инфляционную значимость имеют кредиты Национального банка Республики Беларусь правительству.

По второму критерию следует выделять:

ü подавленную (скрытую) инфляцию, характерную для планового хо­зяйства и централизованного государственного ценообразования;

ü открытую инфляцию, характерную для рыночной (смешанной) эко­номики, когда преобладает либеральное ценообразование, реализующееся через взаимодействие платежеспособного спроса и товарного предложения.

По третьему критерию различают ожидаемую инфляцию, темпы которой предсказываются и прогнозируются заранее на основе анализа факторов те­кущего периода. Непредвиденная инфляция характеризуется тем, что ее уро­вень оказывается выше ожидаемого за определенный период.

- 4 -

Многофакторность инфляционного процесса, как правило, обусловливает необходимость применения целого комплекса стабилизационных мер — как монетарных, так и общеэконо­мических.

К общеэкономическим относятся:

ü структурная пере­стройка производства в соответствии с потребностями обще­ственного хозяйства, структурная политика обычно осуще­ствляется с целью увеличения предложения тех товаров, отно­сительные цены которых увеличиваются, вызывая тем самым повышение общего уровня цен;

ü антимонопольная политика проти­водействует лоббированию интересов крупнейших предприя­тий и корпораций в отношении размещения государственных заказов, получения льгот по налогообложению, при установле­нии тарифов и квот и т.д.;

ü сокраще­ние дефицита государственного бюджета;

ü снижение государственных расходов;

ü изме­нению налогообложения, то есть повышение налога на при­быль, косвенных налогов и подоходного налога, уменьшение налоговых льгот, сокращение не облагаемого налогом миниму­ма, изменение порядка уплаты налогов и т.п.;

ü ограничение или прекращение эмиссии денег;

ü снижение скорости оборота денег;

ü установление пределов роста цен;

ü контроль над ценами государственного сектора экономики;

ü контроль за ценами с целью ограничения доходов;

ü установление пределов роста заработной платы;

ü ревальвация национальной валюты, ограничение притока краткосрочного иностранного капитала.

К общеэкономическим относятся:

1) образование новой денежной системы (нуллификация, то есть объявление обесценившихся денег недействительными, потерявшими силу законного платежного средства, нуллификация часто сопрово­ждается девальвацией, при которой старые денежные знаки об­мениваются на новые по очень низкому курсу);

2) частичное изменение денежной системы:

ü изме­нение порядка эмиссии и обеспечения национальной денеж­ной единицы;

ü введение в оборот наряду с обесценившейся на­циональной валютой твердо обеспеченных денежных знаков ("параллельной валюты");

ü постепенное расширение сферы их обращения;

ü временное блокирование (полное или частичное) средств предпринимателей;

ü населения на банковских счетах и другие формы стабилизации денежного обращения в стране.