Определение и принципы формирования платежного баланса

В настоящее время практически все страны являются участницами современного мирового хозяйства, поэтому проблемы международной экономики объективно заняли центральное место в экономической политике абсолютного большинства государств.

В открытых экономиках межгосударственные экономические отношения осу­ществляются, как отмечалось, по двум основным направлениям — международной торговли и финансов. Внешнеторговые связи предполагают, что часть продукции, произведенной в данной стране, экспортируется за границу, в то время как часть товаров и услуг, произведенных за рубежом, импортируется, то есть потребляет­ся или инвестируется в данной стране. В финансовой сфере взаимозависимость национальных экономик выражается в том, что граждане той или иной страны наряду с национальными могут владеть и иностранными активами, в частности, держать денежные вклады в зарубежных банках, покупать ценные бумаги, выпу­щенные иностранными компаниями или правительствами, приобретать недвижи­мость за пределами своей страны.

В результате международные рынки товаров и услуг, а также финансовые рын­ки, тесно переплетаясь, оказывают непосредственное воздействие на величину национального дохода данной страны, состояние занятости, уровень инфляции и другие макроэкономические показатели. Так, например, экономическое положе­ние, скажем, Японии зависит от того, на какой стадии экономического цикла на­ходится экономика США, что непосредственно связано с объемом японского экс­порта в эту страну. Если, например, в США наблюдается экономический рост, то оживление деловой активности в Японии за счет расширения ее экспорта в США означает, что рост экономики одного государства способствует росту экономики другого.

В свою очередь, характер и направление международных потоков капитала за­висят от того, какую кредитно-денежную политику проводит центральный банк той или иной страны. Так, если Федеральная резервная система США осущест­вляет жесткую кредитно-денежную политику, следствием которой является по­вышение процентных ставок, то можно ожидать оттока капитала из Японии, если вложение капитала в США в данный момент окажется более прибыльным.

Все сказанное свидетельствует о том, что при разработке экономической поли­тики правительство каждой страны не может не учитывать механизм взаимосвязи макроэкономических показателей в открытой экономике. При этом прежде всего должны быть определены и измерены основные макроэкономические перемен­ные, характеризующие участие страны в международном обмене товарами, услу­гами и капиталом, а затем построена макроэкономическая модель, описывающая взаимосвязи этих переменных.

С помощью этой модели необходимо исследовать (проанализировать), каким образом экономическая политика, проводимая в данной стране и в других стра­нах, влияет на международные потоки товаров, услуг и капиталов.

Основой для такого макроэкономического анализа служит платежный баланс страны. Платежный баланс — ключевой понятие международной экономики, поскольку он систематизирует результаты взаимодействия страны с мирохозяй­ственной системой. Практически лишь на основе изучения платежного баланса правительство в состоянии понять стоящие перед ним макроэкономические про­блемы не только с точки зрения своих чисто национальных интересов, но и с точки зрения экономического взаимодействия страны с мировой экономикой в целом. Отражая состояние международных экономических отношений данной страны с остальным миром, платежный баланс выступает важнейшим ориентиром при разработке обоснованной макроэкономической политики: бюджетно-налоговой, денежно-кредитной, внешнеторговой, валютной и т. п.

Платежный баланс (балансовый счет международных операций) — это стои­мостное выражение всего комплекса макрохозяйственных связей страны в форме соотношения поступлений денежных средств и платежей.

Платежный баланс, представляя собой количественное и качественное выра­жение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций стра­ны, ее участия в мировом хозяйстве, является в настоящее время одним из основ­ных инструментов макроэкономического анализа и прогнозирования в условиях открытой экономики.

Данные платежного баланса показывают, как в течение отчетного периода раз­вивалась внешняя торговля, что предоставляет возможность дать оценку уровню производства, занятости и потребления в стране.

Платежный баланс позволяет проследить, в каких формах происходило при­влечение иностранных капиталов и осуществлялись инвестиции за границу, свое­временно ли производилось погашение внешней задолженности страны или име­ли место просрочки и ее реструктуризация.

Платежный баланс показывает, как центральный банк изменял уровень своих международных резервов, устраняя в случае необходимости платежные дисбалансы.

Платежный баланс активно используется для определения мероприятий фис­кальной и монетарной политики, протекционистских мер, регулирования внут­реннего валютного рынка и валютного курса. Он непосредственно применяется для определения таких важнейших макроэкономических показателей страны, как валовый внутренний продукт (ВВП) и национальный доход (НД).

Платежный баланс составляется по принципу двойной записи (двойного счета), представляя собой двухстороннюю запись всех экономических сделок.

Система двойной записи означает, что каждая международная сделка в платеж­ном балансе отражается дважды: по кредиту одного счета и дебету другого¹.

При этом исторически (начиная с меркантилистов) сложилось, что внешнеэ­кономические операции, увеличивающие приток в страну золота и иностранной валюты, рассматривались как активные кредитные операции.

Таким образом, к кредиту в платежном балансе относятся те сделки, в резуль­тате которых происходит отток ценностей, за которым должен последовать ком­пенсирующий приток валюты в страну, поэтому кредит записывается со знаком «плюс». К дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует ва­люту в обмен на приобретенные ценности, — они записываются со знаком «ми­нус».

В этом отношении платежный баланс страны представляет собой своеобраз­ный аналог баланса банка, а не промышленного предприятия.

Предположим, что российское предприятие экспортирует товар на сумму 100 000 долл., который должен быть оплачен в течение трех месяцев. В россий­ском платежном балансе сначала записывается экспорт товаров на данную сумму как кредит, так как он ведет к получению платежа от иностранцев. Затем платеж сам по себе отражается как дебет краткосрочного капитала, так как представляет собой краткосрочный отток капитала из России. То есть согласившись подождать оплаты три месяца, российский экспортер предоставляет кредит иностранному импортеру и приобретает право требования к нему. Это означает рост российских активов за рубежом и дебет. В целом эта сделка в платежном балансе России отра­зится следующим образом:

Внешнеэкономические операции	Кредит(+)	Дебет(-)
Товарный экспорт, долл.	100 000	-
Краткосрочный отток капитала, долл.	-	100 000

В случае, если происходит безвозмездное предоставление экономических цен­ностей (товаров, услуг или финансовых активов), возникает вопрос, как отразить эту операцию в счетах дважды. Для того чтобы это сделать, в платежный баланс вводится особая статья, которая называется «трансферты».

Предположим, что Россия получила от других стран товары стоимостью 10 млн долл. США в качестве гуманитарной помощи. В платежном балансе Рос­сии необходимо сделать при этом следующие проводки:

Внешнеэкономические операции	Кредит (+)	Дебет(-)
Гуманитарная помощь (импорт), млн долл.	-
Трансферты, млн долл.		-

¹ Правило двойной записи имеет очень простую экономическую интерпретацию: большинство экономических операций заключается в обмене экономическими ценностями — это обмен товарами, услугами, финансовыми активами и т. д.

Таким образом, кредитовая проводка активов (материальных или финансо­вых) показывает операцию, приводящую к их вывозу (и тем самым к уменьше­нию), в то время как контрпроводка по дебету означает операцию, приводящую к их ввозу (и тем самым росту).

Что касается пассивов (обязательств), то закономерность здесь прямо противо­положная. Например, если Россия займет 10 млрд долл. у США, то Россия приобре­тет при этом не только актив, но и пассив (обязательства перед США). Счет актива в этом случае будет дебетовым, а счет пассива — кредитовым. Запись в платежном балансе России, регистрирующая эту операцию, будет иметь следующий вид:

Внешнеэкономические операции	Кредит(+)	Дебет(-)
Актив, млрд долл.	-
Пассив, млрд долл.		-

Общие правила отражения международных экономических операций в пла­тежном балансе по кредиту или дебету представлены в табл. 10.1.

Таблица 10.1

Операция	Кредит(+)	Дебет(-)
Товары и услуги	Экспорт товаров и услуг	Импорт товаров и услуг
Доходы от инвестиций и оплата труда	Поступления от нерезидентов1	Выплаты нерезидентам
Трансферты	Получение средств	Передача средств
Операции с финансовыми активами	Получение долгосрочных и краткосрочных кредитов	Предоставление долгосрочных и краткосрочных кредитов

Исходя из принципа «двойной записи», общая сумма «кредита» должна быть равна общей сумме «дебета» для всего платежного баланса, однако очевидно, что по его отдельным разделам может возникать дисбаланс между «кредитом» и « дебе­том». При этом если «кредит» по разделу баланса больше «дебета», имеет место по­ложительное сальдо, если же «дебет» больше «кредита», говорят об отрицательном его сальдо, или дефиците.

Далеко не всегда на практике соблюдается также условие равновесия пла­тежного баланса в целом (без соответствующего вмешательства государства). Происходит это прежде всего потому, что для составления платежного баланса используются статистические данные из различных источников, собираемых раз­личными службами. Информация о международных сделках может не совпадать как во времени, так и в числовом выражении. Наконец, сведения о сделках могут сознательно искажаться экономическими агентами в целях осуществления про­тивозаконных операций, например, вывоза капитала из страны с использованием фиктивных импортных контрактов. В этом случае перевод импортных платежей за границу без соответствующего поступления товаров означает, что импортная сделка теряет свою кредитовую запись.

¹ Экономическая единица является резидентом экономики (независимо от юридического граждан­ства), если она имеет основное место жительства и центр своего экономического интереса на экономической территории страны, под которой понимаются географическая территория в рамках национальных границ страны, а также воздушное пространство, территориальные воды, часть континентального шельфа, так называемые экстерриториальные анклавы (посольства, военные базы и т. п.).