Тема: Оценка роли современной денежно-кредитной политики в обеспечении экономического роста Республики Беларусь

Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2014 год и задачи банковской системы по их реализации в 2015 году рассмотрены 30 января 2015 г. на расширенном заседании Правления Национального банка. В его работе приняли участие представители Национального собрания, Совета Министров, Администрации Президента Республики Беларусь, заинтересованных министерств и ведомств, руководители главных и самостоятельных управлений центрального аппарата и структурных подразделений Национального банка, Ассоциации белорусских банков, банков, Ассоциации лизингодателей Беларуси, Республиканской ассоциации микрофинансовых организаций.

Как отмечалось на заседании, в течение 2014 года развитие макроэкономической ситуации носило сложный и неоднородный характер, что напрямую повлияло на результаты денежно-кредитной политики. Падение цен на нефть, девальвация валют стран – основных торговых партнеров, геополитическая напряженность, а также конъюнктурное изменение рынков оказали негативное воздействие на развитие ситуации в экономике Республики Беларусь. Для нивелирования негативного влияния внешних факторов Правительством и Национальным банком были осуществлены макроэкономические корректировки. Это позволило нормализовать ситуацию на внутренних финансовых рынках.

Сложившиеся на начало 2015 года показатели, характеризующие устойчивость работы банков, можно оценить как удовлетворительные. Доля проблемных активов в активах, подверженных кредитному риску, на 1 января 2015 г. составила 4,37 процента по сравнению с 4,45 процента на 1 января 2014 г. Специальный резерв на покрытие возможных убытков по активам, подверженным кредитному риску, сформирован в необходимом объеме. Показатель достаточности нормативного капитала банковского сектора увеличился с 15,5 процента на 1 января 2014 г. до 17,4 процента на 1 января 2015 г.

По итогам 2014 года белорусскими банками получена прибыль в размере 7,6 трлн. рублей, что на 11,2 процента больше по сравнению с 2013 годом. При этом рентабельность активов банков в годовом исчислении на 1 января 2015 г. составила 1,7 процента, снизившись с начала 2014 года на 0,17 процентного пункта. Также уменьшилась рентабельность нормативного капитала на 0,65 процентного пункта до 13,12 процента.

Вместе с тем, следует отметить, что не выполнены основные прогнозные показатели банковской системы Республики Беларусь, определенные Указом Президента Республики Беларусь от 31.12.2013 №586 «Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2014 год» (Таблица 2.1),.

Таблица 2.1. – Выполнение основных прогнозных показателей банковской системы Республики Беларусь в 2014г.

Показатели	Прогноз на 1января 2015г.	Фактически на 1 января 2015г.
Прирост международных резервных активов Республики Беларусь в соответствии с методологией МВФ, млрд. долларов США	0,2-0,5	-1,59
Среднегодовая ставка рефинансирования, в процентах годовых	14-16	21,51
Требования банков к экономике, прирост в процентах с начала года	16-19	22,4

Политика, проводимая Правительством Республики Беларусь и Национальным банком, позволила обеспечить стабильную ситуацию. Вследствие принятых мер по ряду позиций в экономике обозначились позитивные изменения. Следует отметить, что в стране поддерживается деловая активность. Реальный ВВП за 2014 г. вырос на 1,6%. В значительной мере он был обеспечен стабильно высоким вкладом торговли. Наблюдается улучшение ситуации в промышленном производстве (Рисунок 2.1).

Объем промышленного производства в сопоставимых ценах в январе – декабре 2014 г. увеличился по сравнению с январем – декабрем 2013 г. на 1,9%. Инвестиции в основной капитал в январе – декабре 2014 г. уменьшились в сопоставимых ценах по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 8,5% и составили 213 507,2 млрд. рублей. Розничный товарооборот торговли через все каналы реализации в январе – декабре 2014 г. составил 308 396,3 млрд. рублей или 106,6% к уровню января – декабря 2013 г.

Рисунок 2.1. - Макроэкономическая ситуация

Серьезную озабоченность вызывает динамика инфляционных процессов. Индекс потребительских цен на товары и услуги в декабре 2014 г. к ноябрю 2014 г. составил 100,6%, к декабрю 2013 г. – 116,2%.

Основные ценовые индикаторы в годовом выражении относительно начала года выросли как в потребительском секторе, так и в сфере промышленного производства и сельского хозяйства. Наблюдается достаточно быстрый рост как административно регулируемых цен, так и базовой инфляции. Базовая инфляция выросла на 12,6% и обусловила 65% прироста потребительских цен. Регулируемые цены и тарифы увеличились за 2014 г. на 16,2% (Рисунок 2.2).

Безусловно, рост цен невозможно остановить только монетарными методами. Здесь велика доля и структурных факторов, влияющих на динамику инфляционных процессов. Требуется активное взаимодействие НБ РБ с Правительством Республики Беларусь по мерам сдерживания инфляционных процессов и сохранения макроэкономической сбалансированности.

Рисунок 2.2. – Индекс потребительских цен

Сальдо торгового баланса (экспорта и импорта товаров), по данным Национального статистического комитета Республики Беларусь, за январь – ноябрь 2014 г. сложилось отрицательным в объеме 3 029,3 млн. долларов США. В январе – ноябре 2013 г. сальдо торгового баланса было отрицательным в объеме 4 915 млн. долларов США.

Отмечается улучшение ситуации с текущим счетом платежного баланса, несмотря на то, что за январь - июль 2014 г. его сальдо сложилось отрицательным в размере минус 3,1 млрд. долл. США, что почти на 1/4 меньше дефицита за соответствующий период прошлого года.

В условиях необходимости погашения государством существенных объемов внешних заимствований особую обеспокоенность вызывает динамика прямых иностранных инвестиций. В январе - июле 2014 г. по финансовому счету платежного баланса чистый приток капитала составил 0,7 млрд. долл. США. Банками на чистой основе привлечено из-за рубежа 0,3 млрд. долл. США, что почти в 3,5 раза меньше, чем за семь месяцев 2013 г.

Консолидированный бюджет по предварительным данным в январе – ноябре 2014 г. исполнен с профицитом в сумме 10 410,4 млрд. рублей, что составляет 1,5% к ВВП. Профицит консолидированного бюджета за январь –ноябрь 2013 г. составил 3 850,8 млрд. рублей или 0,7% к ВВП.

Международные резервные активы Республики Беларусь в соответствии с методологией МВФ на 1 января 2015 г. по предварительным данным составили 5 059,1 млн. долларов США. По сравнению с 1 января 2014 года они снизились на 23,9% или на 1 591,8 млн. долларов США (Рисунок 2.3). Поддержанию объема золотовалютных резервов способствовало поступление кредитов Правительства Российской Федерации и российского банка ВТБ - всего 4 млрд. долл. США, а также средств от размещения валютных облигаций Министерства финансов на внутреннем валютном рынке - 0,3 млрд. долл. США.

Рисунок 2.3 Международные резервные активы Республики Беларусь в национальном определении (в млн. долларах США)

Валовой внешний долг Республики Беларусь на 1 октября 2014 г. сложился в размере 40 571,4 млн. долларов США и по сравнению с 1 января 2014 г. увеличился на 2,4%.

Средний официальный курс белорусского рубля по отношению к иностранным валютам в январе – декабре 2014 г. составил: к российскому рублю – 269,02 рублей за 1 российский рубль; к доллару США – 10 215,53 рублей за 1 доллар США; к евро – 13 574,47 рублей за 1 евро. По сравнению с аналогичным периодом 2013 года укрепление среднего официального курса белорусского рубля к российскому рублю составило 3,5% при ослаблении к доллару США и евро на 15,1% и 15,2% соответственно.

Сальдо покупки-продажи физическими лицами наличной иностранной валюты и платежных документов в декабре 2014 г. составило 328,1 млн. долларов США в эквиваленте. Текущая курсовая политика Национального банка была направлена на сглаживание резких колебаний обменного курса белорусского рубля и обеспечение его плавного ослабления с учетом складывающейся динамики внешней торговли и платежного баланса в целом, а также ситуации как на внутреннем валютном, так и на мировом финансовом рынках (Рисунок 2.4).

Рисунок 2.4. – Операции на валютном рынке

На рынке рублевых депозитов населения ситуация характеризовалась неоднородностью. Так, интенсивный рост в начале года постепенно замедлялся, и в мае был зафиксирован небольшой отток в связи с ростом девальвационных ожиданий. Вместе с тем в июне - августе 2014 г. ситуация стабилизировалась, стал наблюдаться рост срочных рублевых депозитов физических лиц, который к сентябрю замедлился (Рисунок 2.5). Во многом это связано с постепенным и последовательным снижением процентных ставок во взаимоувязке с изменениями во внешнем секторе и на внутреннем валютном рынке, курсовой динамикой и инфляцией. В то же время обеспечивалось поддержание положительного в реальном выражении уровня ставок по депозитам в белорусских рублях и превышение доходности рублевых вкладов относительно депозитов в иностранной валюте.

Депозиты юридических лиц в составе широкой денежной массы на 1 января 2015 г. составили 79 600,2 млрд. рублей и по сравнению с началом 2014 года увеличились на 13,2%. По сравнению с 1 декабря 2014 г. депозиты юридических лиц выросли на 7,7% (Рисунок 2.6).

Рисунок 2.5. – Динамика прироста депозитов

Депозиты физических лиц в составе широкой денежной массы на 1 января 2015г. составили 134 333 млрд. рублей и по сравнению с началом 2014 года увеличились на 31,3%, в том числе за декабрь 2014 г. – на 2,1% (Рисунок 2.7).

Рисунок 2.6. - Депозиты физических и юридических лиц (в млрд. рублей)

Рисунок 2.7. – Структура депозитов физических лиц по валютной составляющей

(в млрд. рублей)

Средняя процентная ставка по новым срочным банковским вкладам (депозитам) в национальной валюте в декабре 2014 г. сложилась на уровне 33,4% годовых. Средняя процентная ставка по новым срочным банковским вкладам (депозитам) юридических лиц в национальной валюте в декабре 2014 г. составила 32,5% годовых, по новым срочным банковским вкладам (депозитам) физических лиц – 35,6% годовых. Средняя процентная ставка по новым срочным банковским вкладам (депозитам) юридических и физических лиц в СКВ в декабре 2014 г. сложилась на уровне 4,9% годовых.

В рамках реализации выбранной тактики на постепенное снижение процентных ставок Национальный банк предпринял в отчетном периоде ряд мер. С начала 2014 г. ставка рефинансирования была снижена на 3,5 процентного пункта и с 13 августа 2014 г. составляет 20% годовых. С 9 января 2015 г. ставка рефинансирования увеличена до 25% годовых.

В целях уменьшения стоимости кредитных ресурсов в январе - сентябре 2014г. проводилась политика постепенного снижения ставок по инструментам предоставления ликвидности: с 35% годовых на начало года до 24% годовых с 13 августа 2014 г. С начала 2014 г. на 3 процентных пункта - до 17% годовых (действует с 6 октября 2014 г.) была снижена и ставка по операциям изъятия ликвидности. Такая динамика процентных ставок согласуется с целью Национального банка по сужению коридора процентных ставок по своим операциям и приближению ставки однодневного рынка межбанковских кредитов к уровню ставки рефинансирования. В результате ставка по однодневному межбанковскому кредиту снизилась с 33,6% в декабре 2013 г. до 18,5% годовых в сентябре 2014 г.

В мае текущего года вступило в силу решение Национального банка об административном ограничении процентных ставок по кредитованию юридических лиц в белорусских рублях. Максимальный размер процентных ставок на день заключения кредитного договора не должен превышать среднюю процентную ставку по новым кредитам за последний отчетный месяц. В дополнение к этому с 1 октября 2014 г. вступило в силу решение Национального банка, которое предусматривает, что процентная ставка банков по новым кредитам юридическим лицам в белорусских рублях (без учета льготных кредитов) должна уменьшаться на 1 процентный пункт относительно среднего уровня предыдущего месяца.

Однако, учитывая резко изменившуюся макроэкономическую ситуацию в 4-м квартале 2014г., рынок процентных ставок выглядел следующим образом: Средняя процентная ставка однодневного межбанковского рынка в национальной валюте в декабре 2014 г. составила 27,4% годовых. В декабре 2013 г. средняя процентная ставка однодневного межбанковского рынка составляла 33,6% годовых. За январь – декабрь 2014 г. средняя процентная ставка однодневного межбанковского рынка составила 25% годовых, за январь – декабрь 2013 г. – 33,7% годовых.

Средняя процентная ставка по новым кредитам банков (без межбанковских кредитов) в национальной валюте в декабре 2014 г. сложилась на уровне 28,1% годовых. Средняя процентная ставка по новым кредитам банков юридическим лицам в национальной валюте в декабре 2014 г. составила 29,3% годовых, по новым кредитам банков физическим лицам – 23,4% годовых. Средняя процентная ставка по новым кредитам банков (без межбанковских кредитов) в СКВ в декабре 2014 г. составила 9,3% годовых.

Требования банков к экономике на 1 января 2015 г. составили 346 925 млрд. рублей и выросли с начала 2014 года на 22,4%. Таким образом, показатели по приросту требований к экономике в 2014 г. не уложились в пределы прогнозных параметров (0,7% в месяц).

Задолженность по кредитам, выданным банками Республики Беларусь секторам экономики (в белорусских рублях и иностранной валюте), по сравнению с началом 2014 года увеличилась на 21%, в том числе за декабрь 2014 г. – на 5,1%. На 1 января 2015 г. объем указанной задолженности достиг 313 988,6 млрд. рублей. Задолженность физических лиц в общем объеме задолженности по кредитам секторам экономики на 1 января 2015 г. составила 20% (на 1 января 2014 г. – 20,8%) или 62 936,1 млрд. рублей (Рисунок 2.8).

Рисунок 2.8. - Требования банков к секторам экономики (в млрд. рублей)

Объем задолженности по кредитам секторам экономики в национальной валюте на 1 января 2015 г. составил 154 294 млрд. рублей, или 49,1% от общей суммы кредитных вложений (на 1 января 2014 г. – 49,8%) (Рисунок 2.9). Удельный вес долгосрочных кредитов в общем объеме задолженности по кредитам секторам экономики на 1 января 2015 г. был равен 73% против 74,3% на 1 января 2014 г.

Рисунок 2.9. - Задолженность по кредитам по видам экономической деятельности в национальной валюте по состоянию на 01.01.2015г.

В общем объеме задолженности по кредитам, выданным банками секторам экономики, доля просроченной и пролонгированной задолженности на 1 января 2015 г. составила 1,47% (на 1 января 2014 г. – 0,97%).

Совокупный объем выдачи банками кредитов в национальной и иностранной валютах клиентам государственной и частной форм собственности за январь – декабрь 2014 г. составил 363 967,3 млрд. рублей. По сравнению с январем – декабрем 2013 г. объем выдачи банками кредитов увеличился на 11,9%.

В целом в текущем году сохраняется превышение роста кредитной активности над темпами роста производства. Так, в реальном выражении за январь - сентябрь 2014 г. прирост требований банков и ОАО «Банк развития Республики Беларусь» к экономике по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. составил 10,3% при росте реального ВВП на 1,5%. Это подтверждает, что отдачу от кредитных вложений необходимо увеличивать. В данных условиях ускорение кредитования будет в большей степени усиливать диспропорции в экономике, чем способствовать экономическому росту.

В 2014 г. значительная часть банковских кредитов была направлена на кредитование государственных программ и мероприятий. Удельный вес задолженности по кредитам, предоставленным банками в рамках государственных программ и мероприятий, в требованиях банков к экономике с начала 2014 г. несколько увеличился (на 0,3 процентного пункта). В настоящее время формируются институциональные подходы к финансированию государственных программ, реализация которых планируется уже в 2015 году. Кредитование новых проектов в рамках государственных программ будет осуществляться ОАО «Банк развития Республики Беларусь» на конкурсной основе исходя из приоритетов экономического развития страны с учетом окупаемости инвестиционных проектов, эффективности и сроков их реализации, участия собственными средствами юридических лиц, внедрения новых технологий, выпуска импортозамещающей продукции, а также наличия гарантированных рынков сбыта.

Величина широкой денежной массы (М3) на 1 января 2015 г. составила 239 442,7 млрд. рублей. С начала 2014 года широкая денежная масса увеличилась на 23,9%. Рублевая денежная масса (М2*) на 1 января 2015 г. составила 90 844,5 млрд. рублей и по сравнению с началом 2014 года увеличилась на 14,5% (Рисунок 2.10).

Объем наличных денег в обращении (денежный агрегат М0) на 1 января 2015 г. по сравнению с 1 января 2014 г. увеличился на 13,2%. Объем денежной базы на 1 января 2015 г. по сравнению с 1 января 2014 г. увеличился на 13,8% и составил 39 139,1 млрд. рублей (Рисунок 2.11). Удельный вес наличных денег в обращении в составе денежной базы уменьшился с 35,7% на 1 января 2014 г. до 35,5% на 1 января 2015 г. Удельный вес в денежной базе обязательных резервов банков на 1 января 2015 г. составил 43,6% и сократился по сравнению с началом 2014 г. на 1,1 процентного пункта.

Рисунок 2.10. - Динамика широкой денежной массы (в млрд. рублей)

Рисунок 2.11. - Структура широкой денежной массы на 01.01.2015г.

Отдельные показатели деятельности банков Республики Беларусь.

По состоянию на 1 января 2015 г. банковский сектор Республики Беларусь включал 31 действующий банк, имеющий право на осуществление банковских операций. Из них 26 банков являлись банками с участием иностранного капитала, при этом в 20 банках доля участия иностранных инвесторов в уставном фонде превышала 50 процентов. Совокупный зарегистрированный уставный фонд по банковскому сектору с начала 2014 г. увеличился на 5,7%. На 1 января 2015 г. его величина составила 33 615,9 млрд. рублей.

Активы банков на 1 января 2015 г. составили 481 530,8 млрд. рублей и увеличились с начала года на 21,9%, в том числе за декабрь 2014 г. – на 3,9%. Доля активов в иностранной валюте увеличилась с 50% на 1 января 2014 г. до 52,5% на 1 января 2015 г. Удельный вес требований к экономике (субъектам хозяйствования и физическим лицам) в активах банков составил 72% (на 1 января 2014 г. – 71,7%).

За январь – декабрь 2014 г. банками Республики Беларусь получено 7 593,8 млрд. рублей прибыли, что на 11,3% больше, чем за январь – декабрь 2013 г. Нормативный капитал банков по состоянию на 1 января 2015 г. составил 62 241,4 млрд. рублей и увеличился по сравнению с 1 января 2014 г. на 8 629 млрд. рублей или на 16,1%.

Достаточность нормативного капитала в целом по банковскому сектору на 1 января 2015 г. составила 17,38% (на 1 января 2014 г. – 15,5%) при нормативе не менее 10%. Рентабельность нормативного капитала в годовом исчислении на 1 января 2015 г. составила 13,12% и снизилась по сравнению с 1 января 2014 г. на 0,65 процентного пункта.

Средний по банковскому сектору норматив краткосрочной ликвидности на 1 января 2015 г. составил 1,93 при установленном минимальном пруденциальном нормативе 1,0.

Проблемные активы банковского сектора на 1 января 2015 г. составили 14 450,2 млрд. рублей и увеличились по сравнению с 1 января 2014 г. на 17,8%. Доля проблемных активов в активах банков, подверженных кредитному риску, на 1 января 2015 г. составила 4,37%.

В прошедшем периоде текущего года обеспечено эффективное, надежное и безопасное функционирование платежной системы. Коэффициент доступности автоматизированной системы межбанковских расчетов для банков на 1 октября 2014 г. составил 99,95% фонда рабочего времени и превысил минимальный норматив. Ведется работа по выполнению Плана мероприятий по внедрению методологии стандарта ISO 20022 в платежную систему Республики Беларусь на 20142017 годы в целях создания условий для интеграции платежной системы Беларуси с платежными системами государств - участников Евразийского экономического союза.

За январь – декабрь 2014 г. в системе BISS проведено 71 805,9 тыс. платежных инструкций на сумму 3 601 484,8 млрд. рублей. Среднедневной оборот системы по количеству составил 283,8 тыс. платежей, по сумме – 14 235,1 млрд. рублей.

В 2014 г. продолжилось совершенствование системы безналичных расчетов по розничным платежам и увеличение объема операций, совершаемых с использованием электронных платежных инструментов. Доля безналичных операций в операциях с банковскими платежными карточками достигла 71,6% по количеству и 25% - по сумме операций. При этом доля безналичного денежного оборота в розничном товарообороте составила 17,7%, в объеме платных услуг населению - 14,8%. На 1 октября 2014 г. находилось в обращении 12 728 564 единиц банковских платежных карточек.

Таким образом, реализованные Национальным банком Республики Беларусь и Правительством в 2014 г. меры денежно-кредитной политики способствовали:

- поддержанию устойчивой ситуации на внутреннем валютном и депозитном рынках;

- сохранению золотовалютных резервов страны в условиях погашения значительных объемов государственных обязательств в иностранной валюте перед внутренними и внешними кредиторами;

- повышению доступности кредитных ресурсов для экономики при сохранении более высокой привлекательности рублевых сбережений по сравнению с валютными вкладами.