Управление материальными инвестициями.

Формирование денежных потоков проектов. Финансовая реализуемость проектов и способы ее достижения. Виды эффективности. Коммерческая и бюджетная эффективность. Оценка экономической эффективности проекта в целом и эффективности участия в проекте. Показатели эффективности проекта – статические и динамические. Модели расчета, сущность, достоинства и недостатки каждого показателя.

3. Управление инвестиционным портфелем

Понятие инвестиционного портфеля, цели его формирования. Классификация портфелей. Особенности портфеля материальных инвестиций. Процедуры отбора проектов из альтернативных. Точка Фишера. Формирование портфелей инвестиционных проектов. Отбор финансовых активов в портфель. .Управление ПЦБ Оценка риска и доходности ПЦБ.

1. Сущность и виды инвестиций. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика организаций.

Сущность и виды инвестиций

Инвестиции– вложения свободных денежных средств в различные формы финансового и материального богатства или активы. Инвестиции - любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Инвестицииэто любой инструмент (актив), в который можно поместить деньги (или любое иное имущество), рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Инвестиции - экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, т.е. на расширение и модернизацию производственного аппарата, включая затраты на образование персонала и научные исследования, которые также будут способствовать экономическому росту.

При классификации инвестиций по видам используются следующие признаки: а) объекты вложения средств, б) источники финансирования инвестиций, в) уровень управления, г) форма вложений д) уровень риска, е) непосредственность права собственности, ж) период вложения.

Инвестиции по объектам вложения 1.Имущественные (материальные)вложения, т.е. вложения в объекты основных средств, а также землю, новые продукты и материальные оборотные активы (запасы). Инвестиции как вложения в объекты основных средств долгосрочного характера в отечественной практике называют капитальными вложениями. Формы капитальных вложений могут быть различными: 1) создание необходимых экологических условий, обеспечение безопасности труда, 2) снижение издержек – совершенствование технологии, организации труда, повышение качества продукции 3) расширение и обновление предприятия – а) новое строительство с образованием юридически самостоятельного объекта, б) расширение предприятия в виде строительства новых производственных мощностей, в) реконструкция, т.е. проведение строительно-монтажных работ без останова производства с частичной заменой оборудования, г) техническое перевооружение производства, т.е. замена и модернизация оборудования без СМР.

2. Нематериальныеинвестиции, т.е. вложения в нематериальные активы – лицензии, патенты, подготовку кадров, научные разработки. 3. Финансовые вложения, представляющие собой приобретение ценных бумаг, фьючерсы и опционы, банковские вклады, кредиты инвестиционных банков.

По срокам вложениявыделяют инвестициидолгосрочные,рассчитанные на срок более года, либо, как обыкновенные акции, не ограниченные каким-либо сроком вложения, а также краткосрочные, сосроком до одного года. Предприятие, выполняющее вложение капитала, обязательно должно соизмерять срок его привлечения со сроком его вложения.

По источникам финансированиявыделяют инвестиции централизованные,финансируемые за счет государственных источников, т.е. бюджетных средств либо внебюджетных фондов, собственные,финансируемые за счет прибыли и амортизации, привлеченные,финансируемые за счет эмиссионного дохода, получаемого в результате выпусков акций, заемные, источником которых являются облигационный заем, заемные средства других компаний, банковские кредиты. Кроме того, централизованные, заемные или привлеченные инвестиции могут быть либо отечественными, либо иностранными.

По степени рискавыделяютинвестиции безрисковые, малорискованные и высокорискованные.Под риском при этом понимается возможность получения нежелательного результата, т.е. величины дохода ниже ожидаемого значения. Чем шире разброс значений дохода на вложенные средства, тем выше риск. Инвестиции с низким риском – это вложения, которые признаются безопасными с точки зрения получаемого дохода. Наименее рискованные вложения, которые доступны инвесторы в данной стране, носят название безрисковых и принимаются за определенную точку отсчета остальных. При этом величина риска и вид вложения определенным образом взаимосвязаны. Так, для капитальных инвестиций наиболее рискованными является новое строительство, менее рискованными – приобретение основных средств, еще менее рискованными – их модернизация. Высокорискованные финансовые инвестиции считаются спекулятивными. Для них обычно характерен высокий ожидаемый доход, но с низкой вероятностью его получения.

По уровню управленияможно назвать инвестиции государственные (федеральные), региональные, отраслевые и инвестиции предприятий. Такое их разделение связывается с размещением объекта инвестирования и (или) с источником его финансирования. Так, региональная инвестиция – вложение в объекты, расположенные в границах региона и за счет средств региональных бюджетов. Инвестиции предприятий – это вложения в активы конкретного предприятия за счет его собственных, заемных либо привлеченных источников.

По форме собственностивыделяют инвестиции государственные, т.е. финансируемые за счет государственных источников, частные,в финансировании которых принимает участие частный капитал, а также смешанные, основанные на долевом участии государственного и частного капитала.